NVIDIA đã bốc hơi 430 tỷ USD trong hai ngày, Microsoft một thời đã giành lại vị trí thứ hai toàn cầu về giá trị thị trường

Giá cổ phiếu của Nvidia đã giảm trong hai ngày giao dịch liên tiếp, vào thứ Ba đã có lúc giảm hơn 6%, tổng giá trị thị trường mất gần 430 tỷ USD trong hai ngày.

Dữ liệu cho thấy, giá trị thị trường đã bốc hơi gần 2 nghìn tỷ USD so với mức cao nhất lịch sử, chỉ trong 10 ngày giao dịch gần đây, giá trị thị trường đã mất lên tới 1,2 nghìn tỷ USD.

Vào thứ Ba, mức giảm của Nvidia rõ ràng lớn hơn so với các cổ phiếu công nghệ lớn khác, trở thành yếu tố quan trọng kéo giảm hiệu suất của cổ phiếu công nghệ. Trong khi đó, dữ liệu CPI nóng hơn mong đợi kết hợp với phát biểu diều hâu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh, làm gia tăng áp lực lên tâm lý tài sản rủi ro, khiến cổ phiếu công nghệ chịu áp lực nặng nề hơn.

Microsoft giảm 2,2%, Alphabet giảm khoảng 0,4%, Meta giữ nguyên, Apple giảm khoảng 0,6%, Tesla tăng 0,5%, Amazon tăng khoảng 1,5%. Chỉ số S&P 500 giảm khoảng 0,4%, chỉ số Nasdaq 100 giảm 0,6%. Đáng chú ý, chỉ số Nasdaq 100 đã giảm khoảng 2% kể từ cuộc bầu cử, cho thấy cổ phiếu công nghệ đang chịu áp lực rõ rệt.

Trong phiên giao dịch, giá trị thị trường của Microsoft đã có lúc vượt qua Nvidia, trở thành công ty niêm yết lớn thứ hai thế giới. Tuy nhiên, sau khi Anthropic phát hành bộ công cụ văn phòng, mức giảm của Microsoft đã mở rộng, khiến nó lại tụt lại phía sau Nvidia. Hiện tại, giá trị thị trường của Nvidia đã trở lại mức tương đương với Apple và Microsoft, trước đó đã có ưu thế vượt trội.

Cổ đông khởi kiện tập thể, rủi ro quản trị công ty gia tăng

Trong bối cảnh giá cổ phiếu chịu áp lực, Nvidia còn phải đối mặt với áp lực pháp lý và quản trị công ty mới. Một cổ đông đã khởi kiện vào thứ Hai tại bang California, cáo buộc Nvidia và CEO Huang Renxun đã gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư trong việc công bố và phản hồi các sự kiện liên quan trước đó, yêu cầu bồi thường cho các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu Nvidia trong một khoảng thời gian nhất định.

Đơn kiện cho rằng, công ty và Huang Renxun đã không công bố đầy đủ các mối quan hệ liên quan và những rủi ro có thể phát sinh, dẫn đến việc các nhà đầu tư mua cổ phiếu mà không hiểu rõ tình hình.

Nguyên đơn cũng chỉ ra rằng, các sự kiện liên quan có thể gây ra rủi ro lớn đối với danh tiếng và triển vọng kinh doanh của Nvidia. Đơn kiện hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu, các cáo buộc liên quan chưa được tòa án xác nhận, và Nvidia cũng chưa có phản hồi chính thức về vụ kiện.

Vào thứ Ba, những tin tức tiêu cực liên quan đến Huang Renxun liên tục xuất hiện: Hội đồng quản trị Nvidia đã thông báo thuê một công ty luật độc lập để tiến hành điều tra nội bộ; các đảng viên Cộng hòa tại Hạ viện được báo cáo đang xem xét gửi trát đòi hầu tòa đến CEO Nvidia, yêu cầu tổ chức một buổi báo cáo kín; bên cạnh đó, có báo cáo cho rằng Ngoại trưởng Mỹ Rubio đã báo cáo với Trump về các vấn đề liên quan đến mối quan hệ của Huang Renxun với các cá nhân liên quan; trong khi đó, có thông tin cho biết Cục Điều tra Liên bang Mỹ (FBI) đang điều tra mối quan hệ của Huang Renxun với các cá nhân liên quan.

Trước đó, Hội đồng quản trị Nvidia đã thông báo thành lập một ủy ban gồm các giám đốc độc lập và thuê cố vấn pháp lý độc lập bên ngoài để điều tra các báo cáo liên quan đến Huang Renxun.

Hội đồng quản trị cho biết, hiện không có lý do gì để cho rằng lợi ích an ninh quốc gia hoặc bí mật công ty của Nvidia đã bị tổn hại, nhưng cuộc điều tra sẽ xem xét tất cả thông tin có sẵn. Huang Renxun đã bày tỏ sự ủng hộ đối với cuộc điều tra và cam kết hợp tác toàn diện.

Triển vọng đầu tư AI không chắc chắn cộng với rủi ro từ các giám đốc điều hành, Nvidia đối mặt với áp lực kép

Ngoài những lo ngại về quản trị do sự kiện của các giám đốc điều hành, việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI có thể tiếp tục mang lại đủ lợi nhuận hay không vẫn là vấn đề cốt lõi mà thị trường quan tâm. Nvidia, với tư cách là nhà cung cấp chính trong chuỗi cung ứng sức mạnh AI, hiệu suất giá cổ phiếu của họ không chỉ bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng kinh doanh của công ty mà còn phản ánh phần nào đánh giá của nhà đầu tư về toàn bộ chu kỳ chi tiêu vốn cho AI.

Dữ liệu cho thấy, vào thứ Ba, các cổ phiếu liên quan đến AI đã chạy sau thị trường chung, các lĩnh vực điện toán đám mây mới nổi (NeoClouds) và mạng quang học giảm mạnh, trong khi phần còn lại của chỉ số S&P 500 không bao gồm các thành phần liên quan đến AI chỉ vừa đủ giữ nguyên, cho thấy áp lực bán trên thị trường tập trung cao độ vào chuỗi cung ứng AI.

AP News chỉ ra rằng, Huang Renxun đã lãnh đạo Nvidia trong 33 năm, hình ảnh cá nhân của ông gắn liền chặt chẽ với chiến lược công ty, quyết định kinh doanh và nhận thức của thị trường, do đó cuộc điều tra liên quan cũng khiến các nhà đầu tư bắt đầu quan tâm đến sự ổn định của ban quản lý và vấn đề kế nhiệm tiềm năng. Dữ liệu từ thị trường dự đoán Polymarket cho thấy, các nhà giao dịch hiện chỉ cho Huang Renxun khoảng 16% xác suất từ chức trước cuối năm, một số nhà phân tích cho rằng định giá này là quá thấp.

Từ hiệu suất thị trường, Nvidia đã liên tiếp hai ngày giao dịch giảm mạnh hơn so với các cổ phiếu công nghệ lớn khác, cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá lại các rủi ro mà công ty phải đối mặt. Báo cáo từ các nhà giao dịch Goldman Sachs cho thấy, đợt bán tháo vào thứ Ba chủ yếu đến từ động lực cơ bản thực sự, các quỹ đầu cơ và các nhà đầu tư tổ chức dài hạn đều là bên bán ròng, với hướng bán tập trung vào các lĩnh vực công nghệ và công nghiệp.

Trong ngắn hạn, tiến độ điều tra của hội đồng quản trị, diễn biến vụ kiện và sự ổn định của ban quản lý sẽ trở thành những biến số quan trọng ảnh hưởng đến giá cổ phiếu; trong khi đó, triển vọng lợi nhuận từ đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI vẫn sẽ quyết định đánh giá dài hạn của thị trường đối với Nvidia.

Ngoài ra, bài viết trước đó trên Wall Street Journal cho biết, Goldman Sachs ước tính rằng các chiến lược giao dịch theo chương trình (CTA) sẽ bán ra khoảng 31 tỷ USD hợp đồng tương lai S&P 500 trong vòng một tuần tới mà không tính đến hướng đi của thị trường, điều này sẽ tạo ra áp lực giảm kỹ thuật bổ sung cho cổ phiếu công nghệ.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình trạng cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo đó, trách nhiệm tự chịu.