加息预期

ChainCatcher 消息，7 月核心个人消费支出（PCE）物价指数环比上涨 0.2%，同比上涨 3.3%，两项数据均符合预期。 摩根士丹利财富管理公司首席经济策略师艾伦·曾特纳（Ellen Zentner）对此表示：“今天通胀数据出现的温和超预期上行，以及相对强劲的经济表现，并非投资者或美联储所乐见。但这组数据尚不足以改变 9 月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的决策天平。

ChainCatcher 消息，北京时间今晚 20:30，美国商务部将公布 7 月个人消费支出（ PCE ）物价指数。市场预计 7 月整体 PCE 环比上涨 0.1%，同比涨幅由 6 月的 3.7% 回落至 3.6%；核心 PCE 环比或由 0.1% 升至 0.2%，同比维持在 3.3%，连续第 65 个月高于美联储 2% 的通胀目标。 值得注意的是， AI 产业链价格上涨、股市高估值推升投资组合管理费用，以及中东局势导致能源成本上升，都可能成为核心通胀的潜在推手。高盛预计，股市估值因素或单独贡献 7 月核心 PCE 环比涨幅约 0.11 个百分点。 更令市场关注的是，美国经济分析局计划于 9 月底全面调整 PCE 统计方法，未来可能对计算机硬件、股票投资组合管理及法律服务等类别的价格计算进行调整，并可能回溯修正历史数据，增加通胀数据解读难度。 目前市场对美联储 9 月政策路径分歧加剧。 CME 「美联储观察」显示，美联储 9 月维持利率不变的概率为 59.9%，加息 25 个基点的概率升至 40.1%。市场同时等待本周杰克逊霍尔年会，以寻找美联储主席沃什对通胀及后续利率政策的最新信号。

ChainCatcher 消息，由于投资者在美联储 7 月会议纪要公布前保持谨慎，美元走低。近期美国就业市场数据疲软、通胀数据表现温和，市场已下调对美联储加息的预期。美元指数 DXY 一度下跌 0.2% 至 99.472。

ChainCatcher 消息，高盛集团表示，由于美国通胀正在降温，市场对美联储加息的预期仍然过于激进。高盛首席经济学家 Jan Hatzius 指出，零售销售数据疲软、就业数据令人失望以及通胀数据持续放缓，使得美联储在 9 月会议上加息的可能性极低。市场已将下一次 25 个基点的加息预期推迟至明年 1 月。

ChainCatcher 消息，美国 7 月 CPI 报告将于今晚 20:30 发布。市场普遍预期汽油价格回落将拉低通胀，进一步弱化加息预期，但中东战火未熄、核心服务通胀依然具有粘性。

ChainCatcher 消息，美国 7 月意外减少 2.3 万个就业岗位，远低于预期的增加 8 万个。六月份的增幅也被下调至仅 2 万个。尽管就业市场疲软，失业率却意外从 4.2% 降至 4.1%。“美联储传声筒”Nick Timiraos 评论表示，7 月份，美国失业率降至 4.09%，因为求职人数和被统计为失业的人数均有所下降；这一数据使失业率降至两年来的最低水平。 分析指出，这一令人失望的报告再次引发了对劳动力市场的担忧，并可能使美联储的利率决策变得复杂，因为政策制定者需要在就业疲软与持续通胀之间寻求平衡。由此，市场对加息预期快速回落。 受此影响，美股股指期货快速拉升，纳指期货日内涨 0.79%，标普 500 指数期货涨 0.39%，道指期货涨 0.27%。美债价格飙升，10 年期美国国债收益率目前下跌 4.29 个基点，报 4.627%；非美货币普遍走高，美元兑日元短线走低 80 点，报 157.72。 同时，美元指数 DXY 短线走低近 30 点，报 99.67。现货黄金短线上扬约 40 美元，报 4351.43 美元/盎司。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法国 7 月份的 CPI 同比增长 2.4%，高于 2% 的预期，为欧洲央行再次加息提供支持。分析师预计，欧元区 CPI 数据将从 2.8% 上升至 2.9%。此外，法国服务业通胀指标上涨至 2.3%，能源领域涨幅加速至 12.4%。经济学家普遍预计欧洲央行将在 9 月会议上加息 25 个基点，但未公布的通胀数据可能影响这一预期。

ChainCatcher 消息，据金十报道，日本东京通胀连续第二个月加速，使日本央行有望在未来数月内再次加息。日本总务省数据显示，7 月东京核心 CPI 同比上涨 1.9%，高于市场预期的 1.8%。剔除生鲜食品和能源的“核心-核心 CPI”上涨 2%，整体 CPI 亦上涨 2%。农林中央金库研究所首席经济学家 Takeshi Minami 表示，预计通胀将保持在 2% 以上。

ChainCatcher 消息，据金十报道，CME “美联储观察”显示，美联储到 9 月维持利率不变的概率为 36.8%，累计加息 25 个基点的概率为 63.2%，累计加息 50 个基点的概率为 0%（美联储决议前分别为 17.8%、60.2% 和 22%）。到 10 月，维持利率不变的概率为 26.2%，累计加息 25 个基点的概率为 55.6%，累计加息 50 个基点的概率为 18.2%，累计加息 75 个基点的概率为 0%（美联储决议前分别为 11.9%、46.1%、34.7% 和 7.3%）。

ChainCatcher 消息，美联储公布利率决议后，利率互换（Fed Swaps）市场已不再完全计价 9 月加息预期，表明交易员下调了对美联储 9 月继续收紧货币政策的押注，市场对后续政策路径的预期有所降温。

ChainCatcher 消息，据金十报道，百达财富管理指出，市场目前对美联储加息的定价概率异常偏高。高级美国经济学家 Xiao Cui 表示，虽然不能完全排除意外加息的风险，但当前市场定价似乎过高。最新的美国通胀数据和美联储官员的讲话强化了对美联储本周将利率维持在 3.5% - 3.75% 不变的预期。 Cui 还认为，委员会中洛根和哈马克可能会投出支持加息 25 个基点的反对票，卡什卡利也可能加入这一阵营。

ChainCatcher 消息，据金十报道，随着周末美伊双方冲突升级，市场押注美联储可能需要加息以遏制通胀，金价随之下跌。继上周下跌超过 2% 后，金价目前在每盎司 3,995 美元附近交易。中东敌对行动升级，包括科威特一处关键石油设施遇袭，导致油价飙升。德黑兰方面表示，美伊之间的停火协议实际上已作废，加剧了对关键能源供应可能遭受更严重中断的担忧。

ChainCatcher 消息，据 Gate 行情数据显示，周五，美股三大指数低开，科技股全线走低，费城半导体指数较历史收盘高点下跌超过 20%，有望确认进入熊市。SK 海力士 ADR 首次跌破 149 美元的发行价，SpaceX 股价较峰值下跌 38%，市值蒸发约 1 万亿美元。AMD 跌超 7%，英特尔跌超 6%，台积电跌超 5%。分析师指出，芯片股的持续回调受资金风格切换和市场偏好转移影响，美联储主席沃什对通胀的不满加大了市场的加息预期。

ChainCatcher 消息，据金十报道，荷兰国际集团分析师 Chris Turner 表示，对欧洲央行可能在 9 月再次加息的预期正在支撑欧元。他指出，美伊紧张局势导致油价飙升，但欧元表现出韧性，因收益率差向有利于欧元的方向收窄。 不过，他也表示，美联储加息的前景是“更占主导地位的主题”，这可能导致欧元兑美元回落至 1.14 下方。

ChainCatcher 消息，今日，Bitget CFD 首席分析师 Lewis Huang 在主题为「加息预期降温：技术分析接管趋势」的线上直播中指出，当前全球金融市场正处于宏观叙事与盘面走势交替的关键节点。他强调，随着近期总体经济数据的陆续落地，市场对美联储维持激进加息路线的担忧已出现显著降温。在宏观基本面压制力减弱的背景下，资金正在重新寻找方向，市场逻辑将从“消息面驱动”逐步回归到“技术面主导”。 针对当前的市场格局，Lewis Huang 表示，当宏观预期趋于一致或稳定时，“技术分析将反映一切市场信息”。在直播的实战解析环节中，他深度拆解了黄金、美股及热门股指的最新图表结构。他指出，由于加息风险的退潮，非生息资产（如黄金）与风险资产（如股票指数）正展现出更清晰的技术边界。他建议 CFD 交易者在现阶段应暂时弱化对宏观数据博弈的依赖，将交易重心转移至价格行为本身，依托关键的支撑阻力位与趋势指标，灵活捕捉市场情绪切换下的波段与趋势交易机会。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国就业数据爆冷，导致市场对美联储加息的预期放缓。花旗银行表示，中东供应恢复的预期被 “夸大”，同时伦敦金属交易所（LME）期铝上涨，工业金属的 “喘息窗口” 能撑多久仍需关注。