跑赢大盘

ChainCatcher 消息，据金十报道，伯恩斯坦对 SpaceX (SPCX.O) 启动覆盖研究，给予“跑赢大盘”评级，目标价为 239 美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，伯恩斯坦周三发布的一份报告中重申了 Circle 优于大盘评级，并维持 190 美元目标价，潜在涨幅约 203%。 分析认为，Open USD 虽显示稳定币赛道受到广泛认可，但短期内难以挑战 Circle 的网络效应和流动性优势。Circle 的 USDC 在 2026 年上半年交易量达到 5.3 万亿美元，同比大幅增长，其交易量份额已从 2025 年的约 40% 升至目前的约 60%。 同时，伯恩斯坦也维持对 Coinbase 的优于大盘评级，目标价 330 美元。

ChainCatcher 消息，据金十报道，韦德布什首次覆盖 SpaceX (SPCX.O)，给予 “跑赢大盘” 评级，目标价为 190 美元。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，尽管 BitGo 股价周二下跌，瑞穗银行仍在其首份研报中对该机构级加密托管平台给出积极展望。 瑞穗银行分析师 Dan Dolev 和 Alexander Jenkins 将 BitGo 描述为“军用级托管商”，认为其长期安全记录与专注机构客户的战略在竞争加剧的托管市场中构成核心优势。 报告指出，BitGo 超过 80% 的收入来自托管和质押等经常性业务，而非波动性交易活动，这使其在加密基础设施公司中脱颖而出。分析师给予 BitGo “跑赢大盘”评级及 17 美元目标价，较当前约 10.15 美元的交易价隐含近 70% 上行空间。 瑞穗银行预计，随着稳定币和代币化现实世界资产推动机构采用扩大，公司收入增长将加速。尽管如此，BitGo 自 1 月以 18 美元发行价在纽交所上市以来股价已下跌约 44%，反映出市场对加密相关股票的整体谨慎情绪。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，IREN 近期表现强劲，过去六个月股价上涨超过 500%，市值超过 MARA，成为最大的上市比特币矿商。 不过，这并未阻止研究及经纪公司伯恩斯坦的分析师在周三将其目标价提高逾三倍，设定新目标为 75 美元/股，并维持“跑赢大盘”评级——基于其 AI 云业务预计将实现“指数级”扩张。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，研究与经纪公司 Bernstein（伯恩斯坦）的分析师首次覆盖稳定币发行商 Circle，给予“跑赢大盘”评级，目标价设定为 230 美元。 “Circle 正在构建市场领先的数字美元稳定币网络，拥有监管优势、流动性先发地位和顶级渠道合作，”分析师 Gautam Chhugani 为首的团队在周一客户报告中指出，“我们认为 CRCL 是投资者布局未来十年互联网级金融新基建的必备标的。” 分析师预计稳定币将从加密市场支付轨道升级为整个互联网的支付基础设施，总供应量将在十年内从当前 2440 亿美元增长 16 倍至 4 万亿美元。这一增长将源自加密与代币化资本市场、支付系统及稳定币原生金融服务的“变革性发展”。 Chhugani 强调，随着美国参议院近期通过《GENIUS 法案》，USDC 将成为该法案下规模最大的受监管稳定币，这种“监管先发优势”将使其成为互联网平台（不限于交易平台）的首选合作伙伴。其 614 亿美元流动性储备难以被缺乏加密渠道飞轮的新晋者复制，多数竞品都受困于“冷启动”难题。 不过 Bernstein 预测 Circle 仅能占据这一 4 万亿美元潜在市场的 30% 份额——较当前 25% 的市占率仅提升 5 个百分点。目前 Tether（USDT）仍以 1585 亿美元供应量占据 65% 市场份额保持主导地位。作为外国发行方，Tether 可能需设立美国子公司以应对新监管要求。 Chhugani 指出，Circle 股价目前对应 2026 年调整后 EBITDA 的 56 倍和 2027 年的 28 倍，反映出投资者对纯正稳定币标的的强烈需求。Bernstein 采用十年现金流折现模型给予 230 美元估值，对应约 35 倍 2027 年调整后 EBITDA。该机构预计 2024-2027 年公司收入年复合增长 47%，EBITDA 增长 71%，USDC 的普及将抵消利率因素导致的收入压力——建议把握市场回调时的买入机会。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，投资银行 KBW 发布研报，首次给予 Strategy（原 MicroStrategy）跑赢大盘评级，目标价 560 美元。 KBW 分析师表示，Strategy 将于 2025 年第一季度采用 FASB 最新会计准则，这可能使其符合标普 500 指数纳入条件，因为该指数的重要纳入标准之一是最近一个季度及过去四个季度累计净利润为正。 此外，作为持有最大规模比特币储备的上市运营公司，Strategy 未来有望通过比特币网络应用获得链上收益。

ChainCatcher 消息，美国银行全球基金经理最新调查显示，预计到 2025 年，美元将成为表现最佳的货币。40% 的投资者预计美元将在 2025 年跑赢大盘，高于 11 月份的 31%。美元多头头寸被认为是仅次于看涨“美股七巨头”的第二大热门交易。12 月，认为美元估值过高的投资者比例上升至 59%，高于 11 月的 51%，为 2023 年 1 月以来的最高水平。(金十)

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，澳大利亚跨国投资银行麦格理（Macquarie）对包括 MARA、Riot Platforms、Core Scientific、CleanSpark 和 Cipher Mining 在内的多家比特币矿业公司股票给予“跑赢大盘”（outperform）评级。分析师认为，这些公司正从专注加密货币转向人工智能（AI）和高性能计算（HPC）模式。 麦格理分析师 Paul Golding 和 Emma Liang 指出，近年来比特币矿企业务日益多元化，特别是在今年 4 月比特币第四次减半后，这一趋势加速。一些矿企将其独特的电力资源优势视为向非加密相关托管业务多元化的机会，而另一些则专注于积累比特币资产。

ChainCatcher 消息，经纪商伯恩斯坦研究报告中表示，比特币（BTC）矿工由于其可用的电源和运营能力，是帮助建立人工智能（AI）数据中心的有吸引力的合作伙伴。由此，报告给予矿业股 Iris Energy （IREN），评级为跑赢大盘，目标价为 26 美元。 该券商还首次报道了 Core Scientific，评级为跑赢大盘，目标价为 17 美元。周二早盘，Iris Energy 股价为 13.40 美元，Core Scientific 股价为 9.79 美元。