解讀 LSDFi 協議Agility：上線兩週，代幣狂漲20倍

來源：星球日報

上週四，以太坊完成上海升級，開放質押提款功能，預想中的拋壓並沒有來臨，市場參與 ETH 質押的積極性反而變得更高。根據 token.unlocks 數據，升級以來，以太坊網絡新增質押量達到 46.8 萬個 ETH------升級之前平均每週新增只有約 10 萬個 ETH。

如果這一趨勢能夠延續，也將誕生更多的 LSD（流動性質押衍生品）協議，推動 LSD Summer 的來臨。此時，對新協議的 LSD Holder 來說，最核心的需求有兩個：一是 LSD 代幣流動性；二是 LSD 代幣增值場景------質押、借貸、生息等等。Agility Protocol 的誕生，正式為了解決這些核心問題。

Agility 是一個基於以太坊的去中心化金融協議，願景是為 LSD 持有者解鎖流動性，探索更多 LSD 交易場景，同時為其他 LSD 相關協議提供深度流動性，致力於成為 LSDFi 和 LSD Summer 的先驅和核心貢獻者。

數據顯示，上線兩週來，Agility TVL 已接近 5 億美元（4.62 億美元），其治理代幣 AGI 價格從初始發行價 0.04 美元上漲至目前的 0.96 美元，漲幅達到 2300% ，流通市值 1547 萬美元。

（1 ）LSD 流動性分配平台+aUSD 交易平台

市場上常見的 LSD 有以下幾種：Lido 發行的 stETH 和 wstETH，Rocket Pool 發行的 rETH，Frax 發行的 frxETH 和 sfrxETH 以及 Coinbase 發行的 cbETH。

Agility 同樣支持 ETH 質押，並生成 aETH；除此之外，其還接受 stETH、rETH 和 frxETH 三種 LSD 質押，並會生成 aLSD（astETH、arETH 以及 afrxETH）。用戶獲得 aETH 以及 aLSD 後，可以選擇：（1 ）直接持有 aLSD，獲得相應的 LSD 質押收益；（2 ）使用 aLSD 或 aETH 參與 LSD 流動性分配系統，為選定的金庫提供流動性並獲得收益；（3 ）質押 aLSD 或 aETH 鑄造 aUSD，用於交易或對沖風險。

什麼是 LSD 流動性分配系統？這是 Agility 協議為各類 LSD 協議開設的流動性捕獲通道，可以很好地幫助他們提高初始流動性，每個 LSD 策略金庫服務的協議都不一樣，例如：在 Aura 上為 rETH-WETH 交易對提供流動性……此時，持有 arETH 的用戶可以將自己的 aLSD 資產存入該金庫，從而獲取收益，包括三種：質押 LSD 本身產生的 100% 收益；30% 的策略金庫收益；esAGI 代幣獎勵。最初的策略金庫是由協議或合作夥伴創建的，此後新金庫的創建將由 Agility DAO 決定。

esAGI 代幣是什麼？Agility 協議使用 esAGI 代幣作為獎勵分發給各個金庫，它是治理代幣 AGI 代幣抵押生成的，具有投票權。用戶可以投票決定每個時期各個金庫所能獲得獎勵數量；更多的 esAGI 獎勵將吸引更多的 LP 為該金庫提供流動性。

因此，對於那些對 LSD 或 ETH 有流動性需求的協議來說，他們可以賄賂 esAGI 代幣持有者投票給自己的金庫------esAGI 代幣持有者可以獲得所選策略金庫收益的 70% 以及賄賂費。（Odaily星球日報注：這種玩法，其實是借鑒了 Curve 的 veCRV 投票賄選。）

Agility 另外一個重要設計便是 aUSD 交易系統。aUSD 是一種超額抵押穩定幣，用戶可以通過抵押 aLSD 或 aETH 來鑄造 aUSD，並且可以通過償還所有債務來贖回相應的資產；初始抵押率設定為 130% ，當抵押率低於 110% 時，協議將清算用戶的頭寸，清算費為 1% 。

用戶獲得 aUSD 後，可以進行交易或者對沖，例如在 Agility 協議上做多/做空 ETH、GMX、GNS、Pendle、Gear 等資產、做多/做空 LSD 收益率、進行期權交易以及博彩遊戲等等。根據規劃，Agility 將自建 aUSD 交易生態系統或吸引開發者參與，以增加 aUSD 的應用場景。

在官方文檔中，Agility 對自己描述是"既是一個 LSD 流動性分配平台，也是個 aUSD 交易平台"。需要注意的是，目前 LSD 流動性分配系統以及 aUSD 交易平台都還沒有正式上線開放。

（2 ）代幣AGI公平啟動

AGI 是為協議發行的代幣，具有治理、獎勵、流動性引導等功能，總供應量 10 億個，其中 5 億個在 4 月 15 日的提案中已被銷毀；剩餘代幣中， 88% 用於流動性激勵， 10% 進入國庫， 1% 用於初始流動性， 1% 用作市場營銷，團隊份額為 0 。營銷費用存入在由 Safe 支持的 Agility Treasury 地址中：0x11c0b36a6d5DB7AD79e8E19Ad9734f74006023AB，主要用於與 CEX 合作（包括流動性和做市商）以及智能合約設計、漏洞維護。

4 月 7 日，AGI 正式在 1inch/airswap 公開發售，銷售量 300 萬個，單價 0.04 美元；過去 10 來天，AGI 價格從 0.04 美元一度上漲至目前的 0.96 美元，漲幅 2300% ，流通市值 1547 萬美元。

4 月 10 日，Agility 開啟「Fair Launch」（公平啟動），在 Agility 生態系統的參與者之間分發 AGI 代幣，在一週時間內吸收了近 5 億美元的存款。具體來說，Agility 開啟了五個礦池進行流動性挖礦，包括：ETH、stETH、rETH、frxETH 四個單幣礦池以及 AGI-WETH LP 礦池，後續增加了 ankrETH 礦池。當然，分配獎勵最多的還是 AGI-WETH LP 礦池，其收益率也最高------年化 3800% ，其他礦池收益如下：

根據項目路線圖，Agility 計劃通過三個階段完成構建：第一階段，Genesis Liquidity Farming------積累 LSD 和 ETH 流動性；啟動 aUSD 模塊並激勵 aUSD-USDC 流動性；第二階段，啟動 LSD 策略金庫，啟動 aUSD 交易生態系統的 Perp 和 Yield Exchange；啟動 LSD 流動性分配生態系統；第三階段，完善 aUSD 交易生態系統，吸引外部開發者構建更多交易場景，完善 LSD 流動性分配生態系統並推出 Bribe（賄選）功能。