Gryphsis 加密貨幣週報：比特幣旋風週虛假 ETF 批准和新的樂觀情緒

本週（2023.10.16 - 2023.10.22），加密貨幣領域經歷了一系列活動，首先是由於關於SEC批准即時比特幣ETF的錯誤報導導致的比特幣價格短暫但急劇的上漲。市場的快速反應突顯了其波動性以及與監管動態相關的高風險。儘管最初的關注是基於錯誤的信息，但它為金融領域中日益加深的敘述奠定了基礎：

市場和行業快照:

Layer 2 概覽:

總鎖定價值（TVL）領域顯示出了混合的結果。儘管Arbitrum和Optimism呈現正向趨勢，但Base、zkSync和尤其是Starknet都面臨了下滑。諸如BoringDAO、Cian、Rehold、XY Finance和Nostra等協議展現出值得關注的TVL增長百分比。

LSD 領域概覽:

LSD領域保持穩定。然而，最近ETH質押率明顯放緩。從市場角度看，Lido的份額一直保持穩定，而frxETH和cbETH在市場份額上都有輕微上升。

RWA 領域概覽:

受到更廣泛市場樂觀情緒的推動，實際世界資產（RWA）領域觀察到市值和交易量的增加。儘管未償還的私人信貸價值激增，但代幣化的美國國債保持穩定。值得關注的漲幅包括$DEXTF、$POLYX和$SMT，但$INX、$KLIMA和$CFG遭受打擊。

主要主題

宏觀概述:

• 美國股票 V.S. 加密貨幣

本週大事件:

• BTC ETF

每週協議推薦:

• Gravita Protocol

Gryphsis 研究:

• Frax Finance 入門

每週 VC 投資聚焦

• SynFutures ($22M)

• Forge ($11M)

推特 Alpha:

• @0xFinish 關於 LSD

• @stacy_muur 50 個帳號值得關注

• @Dynamo_Patrick Solana 協議

• @TheDefiDog 關於 Airdrop

宏觀概述

上週，尤其是比特幣，使得加密市場的表現超越了股票市場。圍繞潛在的比特幣ETF批准的期待已經助長了樂觀情緒，推動比特幣上漲了10%，使其主導地位達到新的高峰，為52%。在接下來的一週，關注像建築許可、新房銷售、GDP更新和Powell的演講等發展。

本週大事件

比特幣旋風週：虛假 ETF 批准和新的樂觀情緒

本週，加密貨幣領域經歷了一系列活動，首先是由於關於SEC批准即時比特幣ETF的錯誤報導導致的比特幣價格短暫但急劇的上漲。市場的快速反應突顯了其波動性以及與監管動態相關的高風險。儘管最初的關注是基於錯誤的信息，但它為金融領域中日益加深的敘述奠定了基礎：對SEC批准比特幣ETF的日益增長的期待。

包括JPMorgan和Coinbase在內的領先機構都對SEC的最終點頭表示了強烈的樂觀態度。這種信心基於最近的司法活動，如SEC決定不挑戰Grayscale案件的法院裁決。主導的情感是，儘管這條路充滿了法律審查和高調的訴訟，尤其是對於Grayscale的母公司Digital Currency Group這樣的主要玩家，但這些發展對未來的批准是有利的。

但是，比特幣ETF的潛在綠燈對於更廣泛的金融格局意味著什麼？它代表了一個關鍵的轉折點 - 將傳統金融世界與快速發展的加密貨幣領域連接起來。經批准的比特幣ETF將簡化對比特幣的投資，為主流和機構投資者提供一個更易於接入的途徑，繞過直接加密貨幣交易中固有的複雜性和風險。這一具有標誌性的時刻可能會觸發大量的機構資金進入加密領域，可能穩定市場並展示該行業的成熟。

正如本週所示，加密貨幣行業的發展路線是完全不可預測的。比特幣價格最初的誤導性上漲，緊隨其後的由行業巨頭突顯的真正增長前景，都凸顯了該領域的動態特性。在搖擺不定的市場情緒中，有一個共識是明確的：即時比特幣ETF的批准可能標誌著新時代的到來。這不僅僅是關於加密空間內部的增長，更是關於將這一革命性的資產類別與既定的金融系統對齊，可能催生主流採用並加強行業的新興主導地位。

從這個角度看，即使加密社區經歷了不確定性和審查的階段，重要市場參與者所散發出的樂觀態度表明了對未來的堅定信心 ------ 一個在全球金融舞台上不僅僅是在邊緣蓬勃發展，而是佔據中心地位的加密產業的未來。

每週協議推薦

Gravita Protocol 是一個去中心化的金融系統，為用戶提供安全高效的資產借貸能力。在其核心，Gravita 使用了一個名為"Vessels"的獨特機制來促進借款。與其他平台上的 Vaults 或 CDPs 相似，Vessel 允許用戶存入抵押品，然後可以借用 GRAI，這是該協議的本地代幣。每個 Vessel 都與一個 Ethereum 地址相關聯，每個地址每種抵押品類型只能有一個 Vessel。這些 Vessel 維護兩個餘額：一個是抵押資產的餘額，另一個代表 GRAI 的債務。當用戶通過增加抵押品或償還債務來調整這些餘額時，Vessel 的貸款與價值 (LTV) 比率相應地改變。

該協議強調保持健康的 LTV 以避免清算的重要性。Gravita 實施了一個雙重比率系統：抵押比率 (CR) 和貸款與價值 (LTV) 比率。CR 代表抵押品總價值與借款金額的比例，而 LTV 比率表示借款金額與抵押品總價值的比例。Gravita 鼓勵用戶保持低 LTV，以確保順暢的借款體驗並降低清算風險。

系統動態與穩定性

Gravita 的穩定性池在維護系統償付能力方面起到關鍵作用。作為流動性來源，穩定性池確保 GRAI 的總供應量仍受到抵押品的支持。當一個 Vessel 面臨清算時，相應的債務通過從穩定性池中銷毀等額的 GRAI 來抵消，作為回報，被清算的 Vessel 的全部抵押品轉移到穩定性池。這種動態允許穩定性供應商從清算中獲利，因為他們可以相對於他們抵消的債務以折扣價獲取抵押品。

為了保護系統的完整性，Gravita 顯示基於當前系統 LTV 的系統狀態。這種狀態可以從"正常"變為"警告"和"恢復模式"，具體取決於系統 LTV 的健康狀況。恢復模式尤為關鍵，當特定抵押品類型的總 LTV 超過最大 LTV 時，它就會啟動。在此模式下，可能會加劇 LTV 的某些交易受到限制，而 LTV 超過設定閾值的 Vessel 可被清算。

費用模型與價格動態

Gravita Protocol 與許多借款平台有所不同，因為它提供了無息借款。Gravita 不收取可變的 APR，而是對持有時間超過六個月的頭寸收取一次性最高費用 0.5%。短期借款者從部分退款機制中受益，其中如果在六個月前償還了債務，借款費的按比例部分將被退還。

GRAI，該協議的本地代幣的價格被設計為圍繞其錨點波動，有相應的機制確保其穩定性。Gravita 採用"硬錨點機制"，如贖回 GRAI 以換取抵押品和在特定 LTV 下鑄造 GRAI，以及"軟錨點機制"，該機制利用用戶行為和協議設計來保持 GRAI 的價值接近 1 美元。

我們的見解

在收益產生資產應用的熱潮中，Gravita Protocol 悄然但穩步地找到了自己的位置。近幾個月，CDP應用非常受歡迎，Gravita的TVL和$GRAI鑄造的指標都顯著上升。可能有兩個因素推動了這種上升趨勢：它的用戶友好的費用模型和高達90%的LTV。

與許多平台不同，Gravita提供免息借款。如果持有的頭寸超過六個月，用戶將被收取一次性的最高0.5%的費用，這種費用模型對短期借款者特別有利。他們可以使用部分退款機制，確保如果在六個月標記之前還清了債務，借款費的按比例部分會被退還。這種透明且低廉的費用結構確保了用戶可以預測他們的成本，使財務規劃更為簡單。

此外，Gravita的獨特Vessel系統允許用戶高效地利用他們的資產。該協議支持高LTV，使用戶能夠借用他們抵押品價值的大部分。這種高LTV對於希望最大化其資本效率的用戶特別有利，允許他們解鎖比許多其他平台允許的更多流動性。

簡而言之，Gravita Protocol 可能正是那些希望最大化資產價值的加密用戶的首選。而且，隨著最近"Gravita Ascend"獎勵計劃的推出，現在是愛好者深入研究該協議並在此過程中獲得一些獎勵的完美時機。

https://x.com/gravitaprotocol/status/1714005485475750024?s=20

Gryphsis研究聚焦

歡迎來到本週的Gryphsis Research 聚光燈，在這裡我們將與您分享我們團隊的最新見解。我們專門的研究團隊不斷探索加密領域中的前沿趨勢、發展和突破。本週，我們很高興與您分享我們的研究，題為《Frax Finance 入門：創新、產品和未來發展》，旨在加深您對不斷發展的加密世界的理解，並激發您的好奇心。

我們的報告為您全面探索了Frax Finance，詳細解析了其在DeFi領域的發展、創新和未來前景。

• 背景和簡介：文章從Frax Finance於2019年5月的成立開始，對其起源進行了追溯。最初被構想為一個算法穩定幣協議，Frax此後擴大了其業務範圍。該平台現在涵蓋了從穩定幣和去中心化交易所到液態質押等更高級服務的各種DeFi服務。引言強調了Frax的適應性及其致力於始終處於DeFi創新的前沿。
• 性能概述：這一部分深入探討了Frax Shares（$FXS）的財務表現。文章提供了按時間順序的分析，指出了如Binance上市、減半排放和空投公告等重大事件，這些事件影響了其價格走勢。它還提供了一個比較的視角，將$FXS的表現與比特幣等市場巨頭以及其他液態質押衍生品令牌進行對比。

• 協議機制和產品：這裡，文章詳細解釋了Frax Finance的多面體架構。它分類並詳細描述了Frax的多種產品。包括Frax穩定幣（$FRAX）、Frax價格指數（FPI）和Frax Ether（frxETH）在內的旗艦產品都進行了詳細的討論。文章還涉及了支持這些產品的核心基礎設施，如算法市場運營（AMOs）、Fraxswap、Fraxlend和Fraxferry。每個組件在Frax生態系統中的作用和重要性都被詳細地解釋。

• Tokenomics：這個部分深入探討了$FXS tokenomics的複雜世界。文章討論了$FXS的多功能性，強調其作為治理令牌的角色。它還突出了鎖定$FXS令牌的好處和激勵措施，以及協議在特定條件下回購$FXS的戰略方法。

• 成長驅動因素和未來創新：文章識別並詳細描述了有望塑造Frax Finance未來的主要即將到來的發展。其中包括引入FRAX V3，旨在增強穩定幣機制，推出frxETH V2，重點放在去中心化和收益優化，以及預計推出的FraxChain，這是一種尖端的EVM兼容的第2層解決方案。
• 成長潛力和市場分析：在這一部分，文章對Frax在液體質押衍生品（LSD）市場上的潛在增長軌跡進行了詳細分析。通過將Frax的產品與頂級LSD協議進行比較，文章評估了該平台的潛力，並確定了機會和改進的領域。

• 結論：文章總結了Frax Finance的變革之旅。從其作為一個簡單穩定幣協議的初創之初，到其目前作為一個多面體DeFi強大平台的地位，Frax的增長故事歸因於其團隊的不懈創新和奉獻。結論還強調了平台即將到來的發展的重要性，強調它們對其未來軌跡的潛在影響。

本文為讀者提供了一個詳盡的指南，讓讀者對Frax Finance、其成就、挑戰和在DeFi動態世界中的未來願景有了全面的了解。

本節為我們關於Frax Finance的研究提供了一個簡明的預覽。我們鼓勵讀者深入閱讀完整報告，以完全了解並專家分析這一引人入勝的主題！

每週 VC 投資聚焦

歡迎來到我們的每週投資聚焦，我們在這裡為你揭示加密空間中最重大的風險投資動態。每週，我們將重點關注獲得最多融資的協議。

SynFutures

SynFutures，一個去中心化永續期貨交易所，已在由Pantera Capital領導的B輪融資中籌集了2200萬美元，SIG DT Investments和HashKey Capital也作出了顯著的貢獻。此次融資使SynFutures的總資本達到了3800萬美元，並與其創新的V3平台的推出相吻合。該平台的突出特點，Oyster自動化做市商（Oyster AMM），融合了訂單簿和AMM模型的優點，為大量的交易對提供了無需許可的上市。旨在提高DeFi衍生品市場的交易效率和流動性，SynFutures的V3旨在為加密金融領域設定一個新的標準，尤其是預計到2024年該部門將實現顯著增長。

https://x.com/SynFuturesDefi/status/1715974515467903089?s=20

Forge

Forge，一個由遊戲名人Dennis "Thresh" Fong、Kun Gao和George Ng共同創辦的創新視頻遊戲平台，已從包括Makers Fund、BITKRAFT Ventures和Animoca Brands在內的著名投資者那裡籌集了1100萬美元的種子資金。為了慶祝和獎勵玩家的成就，Forge允許玩家從各種平台合併他們的遊戲檔案，通過季節性的Season Pass開始任務，並贏取從遊戲內內容到獨家獎品的實際獎勵。通過與Genopets和The Sandbox等遊戲的戰略合作夥伴關係，以及不斷擴大其遊戲名單的承諾，Forge即將徹底改變玩家對待和受益於他們的遊戲里程碑的方式。

https://x.com/Forge/status/1714700467807416679?s=20

協議更新

Gnosis Chain 的總價值鎖定翻倍至 $150 million 之後 MakerDAO 的 Spark Protocol 擴展

Ripple 慶祝 駁回指控，稱其為「SEC的投降」

Base 開源代碼以 增強透明度

Polygon 提議13名成員的 'protocol council' 以監督智能合約升級

Aptos 解決 網絡問題 之後五小時的中斷

Sui 交易接近 歷史低點 之後報導南韓監管機構調查

Helix 揭示預啟動期貨 用於即將推出的代幣，首個為Celestia

dYdX 不會從v4中獲利，因為它成為 公共利益公司

行業事件

Vitalik Buterin 表示自2018年以來他沒有為 個人利益 出售以太幣

Bitfinex 的Ardoino預期比特幣擴展解決方案採用將出現 '量子飛躍'

Joseph Lubin 面臨 訴訟 針對Consensys股票價值

JPMorgan 預期現貨比特幣ETF批准將在「幾個月內」到來

Jameson Lopp 呼籲更多 比特幣實驗 和側鏈

Circle 推出 燃料抽象和智能合約測試工具 以推進web3服務

Ava Labs 押注於 印度 以促進Avalanche增長，並從Polygon和OKX招聘新員工

Reddit 計劃終止其基於區塊鏈的獎勵服務 Community Points

推特 Alpha

在加密推特中蘊含了許多Alpha，但在數千條推特線程中導航可能很困難。每週，我們都會花費幾個小時進行研究，精選出充滿洞見的線程，並為您策劃每週的精選列表。讓我們深入了解吧！

https://x.com/0xFinish/status/1715817922231501025?s=20

https://x.com/TheDefiDog/status/1715827840288276525?s=20

https://x.com/stacy_muur/status/1695733728121848168?s=20

https://x.com/Dynamo_Patrick/status/1715721094177476816?s=20

下週事件

新聞來源/參考資料:

https://www.coindesk.com/policy/2023/10/20/sec-likely-to-approve-spot-bitcoin-etf-in-next-few-months-jpmorgan/

https://www.cnbc.com/2023/10/20/coinbase-confident-a-us-bitcoin-etf-will-be-approved.html

https://www.coindesk.com/markets/2023/10/16/bitcoin-momentarily-hits-30k-on-false-spot-etf-approval-report-leads-to-100m-liquidations/

https://blockworks.co/news/btc-price-spot-bitcoin-etf

https://finance.yahoo.com/news/fake-blackrock-etf-news-prompts-080447862.html

https://www.coindesk.com/business/2023/10/19/pantera-susquehanna-and-hashkey-back-dex-synfutures-with-22m-funding/

https://blockworks.co/news/derivatives-trading-dex-funding

https://finance.yahoo.com/news/synfutures-announces-usd22m-series-b-130000098.html

https://finance.yahoo.com/news/forge-announces-11-million-seed-170500893.html

https://www.businesswire.com/news/home/20231017612476/en/Forge-Announces-11-Million-in-Seed-Funding-Led-By-Makers-Fund-BITKRAFT-Ventures-Animoca-Brands-to-Launch-the-First-Video-Game-Platform-that-Connects-and-Rewards-Gamers-for-their-Achievements

以上就是本週的全部內容。感謝您閱讀本週的週報。希望您從我們的洞見與觀察中獲益。

此週報僅用於提供信息。它不應作為投資建議。在做出任何投資決策之前，您應進行自己的研究，並諮詢獨立的財務，稅務或法律顧問。且任何資產的過去表現並不能預示未來結果。