2024 年金融變革 RWA 的 7 大展望

作者：Sanjay@Roofstock onChain的副總裁
編譯：秦晉，碳鏈價值

穩定幣、代幣化國債、去中心化私人信貸、實物支持的NFTs、氣候和再生金融DeFi - 這些只是未來一年將重塑資本市場的部分趨勢。

在不斷變化的金融格局中，過去兩年給我們帶來了一系列獨特的挑戰。其中最主要的是美國的通貨膨脹--2022年6月達到驚人的9.1%，這促使美聯儲實施了一系列激進的加息措施（目前仍在繼續）。

與此同時，加密貨幣行業也經歷了自己的風暴，Terra/Luna、Celsius、Voyager和FTX 等大型項目以及Silvergate、Signature和矽谷銀行（Silicon Valley Bank）等銀行紛紛倒下。

在這場動盪中，區塊鏈建設者們繼續奮力前行，現實世界資產（RWA）領域成為創新和彈性的燈塔。從本質上來說，真實世界資產代幣化的核心是在區塊鏈上創建一種投資工具，這種工具與房地產或汽車等有形資產或其他任何可能以實物形式存在的東西相關聯。一旦所有權被記錄在區塊鏈上，資產就可以交易、分割或安全持有。

進入2024 年，以下七大RWA展望將重塑金融格局：

1. 穩定幣：可編程貨幣的基石
隨著聯邦監管的迫近，穩定幣--可編程貨幣的縮影--正處於變革性增長的邊緣，從根本上改變了我們對貨幣的看法。在美國，有兩家發行商在這一領域佔據主導地位--Circle（作為多鏈解決方案發行USDC）和Paxos（提供Paypal的PYUSD等標記解決方案，如）。在全球範圍內，穩定幣的市值約為1250億美元，並形成為價值互聯網提供動力的基礎架構層。穩定幣具有穩定性和靈活性，將徹底改變全球支付、匯款、電子商務、貿易金融等領域。

2. 代幣化國債：傳統金融與去中心化金融的橋樑
代幣化國債體現了傳統金融和去中心化金融的真正融合。隨著無風險短期國債收益率從2022年初的接近於零上升到2023年10月的約5.4%，富蘭克林邓普顿、Ondo、Backed、Maple、Open Eden和Superstate等公司率先將短期美國國債和銀行存款代幣化。根據數據代幣和分析平台RWA.xyz的數據，這一新資產類別目前擁有7億美元的市值。代幣化國債正在打破壁壘，為投資和金融包容性提供新的途徑。

3. 私人信貸：通過 DeFi 為中小企業賦能
美國私人信貸市場價值1萬億美元，全球私人信貸市場價值1.7萬億美元，但長期以來，中小型企業一直未能進入這一市場。Centrifuge、Goldfinch、Credit、Maple、Huma等 DeFi 借貸協議正在改變遊戲規則，打開了從公共市場、銀行系統和傳統私人信貸發放機構獲得債務資本的閘門。

私人信貸發起人。RWA.xyz 專注於特定行業或地域，目前估計該市場約有5.5億美元的活躍貸款，未來幾個月仍將保持增長勢頭。

4.NFT：徹底變革藏品融資模式
全球每年的藝術品銷售額超過650億美元（僅美國就有300億美元），不難看出藝術品中蘊藏著巨大商機。但是，傳統藝術品和收藏品市場缺乏流動性，而且費用高昂（拍賣行通常會對小件商品加收15-20% 費用）。據估計，全球收藏品市場（錢幣、郵票、書籍、漫畫、藝術品、玩具等）的規模約為4000億美元，同樣缺乏流動性。像eBay這樣的市場平台和一些較小的定制市場迎合了這一行業的需求，而借貸方式一般僅限於利率較高的典當行。

幸運的是，4K和arcade.xyz等去中心化協議正在改變這一模式。通過將實物收藏品帶入區塊鏈，針對Supreme T-Shirts和漫畫書等資產的借貸已成為現實。這些舉措使借貸民主化，讓全世界的收藏者都能獲得借貸。

5. 消費品牌NFT：提升客戶參與度
包括耐克（Nike）、阿迪達斯（Adidas）、路易威登（Louis Vuitton）和可口可樂（Coca-Cola）等在內的領先消費品牌都在擁抱NFT。從 Polygon上的星巴克到傳言中亞馬遜的私有區塊鏈的努力，大品牌正在利用區塊鏈來增強數字足跡、客戶參與和娛樂體驗。無論是在公共區塊鏈（Polygon上的星巴克）還是私人區塊鏈（圍繞亞馬遜傳聞）上，通過融入遊戲和元宇宙元素，這些品牌正在塑造消費者互動的未來。

6. 氣候和再生金融領域DeFi
在環境、社會和治理（ESG）問題日益受到關注的情況下，區塊鏈技術正在推動價值20億美元且不斷增長的碳市場發生積極變化。Flowcarbon等公司正在利用區塊鏈的潛力來提高這一重要市場的透明度，要實現《巴黎協定》的目標，到2030年這一市場必須實現15倍增長。區塊鏈在碳生命周期每個階段的準確性和透明度對於促進可持續發展的未來不可或缺。

7. 代幣化存款和批發銀行結算：徹底改變跨境交易
區塊鏈技術正在重塑銀行處理代幣化存款和批發結算的方式。雖然在美國，中央銀行數字貨幣（CBDC）可能不是一個急需解決的問題，特別是如果私人發行商可以在聯邦或州級別受到監管，但一些銀行正在對代幣化存款和銀行內部或銀行間批發結算進行區塊鏈技術試驗。花旗銀行和摩根大通銀行等行業巨頭的試點證明了即時跨境交易的潛力。未來幾個月，這一領域將繼續擴大，從而提高全球金融的效率。

這些RWA趨勢預示著一個新的金融時代的到來，為長期存在的挑戰提供了解決方案。雖然它們的市值現在看起來可能不大，但其變革潛力是不可估量的。穩定幣、代幣化國庫、去中心化私人信貸、實物支持的無形資產、消費者品牌無形資產、氣候和再生金融領域的DeFi 以及代幣化存款/批發銀行結算不僅僅是趨勢，它們還是一个更加包容、高效和可持續的金融未來的基石。在2024年，這些創新無疑將引領潮流，為企業和個人帶來無與倫比的機遇。