中金研報：在關稅和政府削減支出的背景下，應關注美國經濟的下行風險

ChainCatcher 消息，据金十報導，中金研報稱，美國 2 月新增非農就業 15.1 萬人，不及市場預期的 17.0 萬人，失業率上升至 4.1%，部分受到政府裁員以及零售業罷工的影響。往前看，由於就業是滯後指標，我們或將在未來數月進一步看到政府裁員的負面影響。

政府削減開支具有"乘數效應"，聯邦雇員減少可能擴散至非政府部門就業。被裁的人需要"再就業"，這也將加劇勞動力市場競爭，增加未來找工作的難度。我們重申此前觀點，在關稅和政府削減支出的背景下，應關注美國經濟的下行風險。在逆風因素消退、或者具有真正意義上的商業友好型政策（如減稅、放鬆監管和降息）得到落實之前，我們對美國經濟仍持謹慎態度。