K33 Research：比特幣永續合約未平倉量達兩年新高，短期下行風險加劇

ChainCatcher 消息，K33 研究主管 Vetle Lunde 在最新報告中警告，比特幣近期疲軟走勢可能持續，槓桿率急劇攀升加上資金大規模流向以太坊，使比特幣面臨進一步回調壓力。

報告顯示，比特幣永續期貨名義未平倉合約已攀升至兩年來最高水平，突破 31 萬枚 BTC（約 340 億美元）。僅過去兩個月就新增 41607 枚 BTC，上週末更是激增 13472 枚 BTC，可能預示市場拐點來臨。

Lunde 分析稱，未平倉量激增疊加年化資金費率從 3% 跳升至近 11%，反映出在價格橫盤階段多頭倉位過度激進。這種槓桿積累模式與歷史上多次市場大幅回調前的情況相似，投資者應保持警惕。