作者：Wang Tai | 編輯：Wang Tai

1、比特幣市場

比特幣價格走勢（2025/11/22-2025/11/28）

本階段，比特幣整體表現為"深跌探底 → 低位修復 → 震盪回升 → 突破反轉 → 站穩關鍵阻力位"。價格運行區間自 22 日低點約 $81,000 一路反彈。27 日出現關鍵反轉，走勢出現顯著加速，價格由 $88,000 附近快速拉升，成功突破多日無法站穩的 $90,000 阻力位，至 28 日的 $91,000--$92,000 區間。市場情緒從極度恐慌溫和改善，但資金面仍偏謹慎，反彈主要由超賣修復與空頭回補推動。

深跌探底階段（11 月 22 日）

22 日比特幣延續前一日的斷崖式下跌趨勢，開盤繼續下探，短時間內快速擊穿了 $85,000 與 $83,000 等關鍵價位。隨後進一步下跌至本階段最低點 $81,000 左右，整段走勢呈現劇烈的瀑布式回落，市場恐慌情緒達到本月高峰。收盤前雖有小幅反抽，但整體仍處於深度超賣狀態，全天波幅巨大，顯示資本極度收縮、流動性供應急劇減少。

走勢成因：

1. 前幾日連續下跌累積的大規模槓桿清算在 22 日集中爆發，造成快速下挫。
2. 恐慌指數維持極端水平，市場對於加密資產的短線風險認知持續惡化。
3. 多頭流動性枯竭，拋壓主導盤面，導致價格快速擊穿多道支撐。

低位修復階段（11 月 23 日）

經歷 22 日的大幅探底後，23 日盤面明顯趨於穩定。價格自 $81,000--$82,000 區域逐漸抬升，多次測試該區域後未再下破，表明短線拋壓開始枯竭。午後反彈力度增強，最高回升至 $85,000 附近，並在該區間反復窄幅震盪。整日表現顯示多頭力量雖弱，但市場進入了"技術性修復 + 觀望緩衝"階段，跌勢顯著放緩。

走勢成因：

1. 低位抄底資金與空頭回補共同推動價格修復。
2. 市場恐慌有所降溫，情緒從極度恐懼略微回升。
3. 技術性超賣導致短線資金搶反彈。

震盪回升階段（11 月 24--25 日）

11 月 24 日

24 日整體延續反彈節奏，比特幣在 $84,000--$86,000 區間震蕩上行。午後進一步上攻至 $87,000，但上方賣壓仍較明顯，反彈節奏相對溫和。資金呈現"逢低嘗試買入"的態勢，市場逐步擺脫恐慌性賣出的主導。

11 月 25 日

25 日初段價格嘗試衝擊 $89,000，盤中一度觸及 $90,000 附近，但該整數關口阻力強勁。上攻未果後，比特幣再度回落至 $87,000 區域整理，全天拉升與壓制依舊十分明顯。價格雖持續回升，但整體仍在"修復窗口"，尚未確認趨勢反轉。

走勢成因：

1. 反彈動能進入驗證階段，多空在 $90,000 形成明顯拉鋸。
2. 儘管市場企穩，但恐懼情緒仍主導，缺乏長線資金推動突破。
3. $90,000 作為技術與心理的雙重阻力位，阻力明顯。

突破反轉階段（11 月 26--27 日）

11 月 26 日

26 日比特幣繼續維持在 $86,000--$88,000 的窄幅震蕩區間。該區間表現出明顯的"抬高底部"的形態，多頭開始逐步占據短線優勢。但整體量能依舊有限，市場尚未出現決定性的突破動作。

11 月 27 日 關鍵反轉

27 日走勢出現顯著加速，價格由 $88,000 附近快速拉升，成功突破多日無法站穩的 $90,000 阻力位。突破後動能明顯增強，最高觸及 $91,500--$92,000 區間，這是自本輪大跌以來首次出現"明顯突破 + 高位承接"的強勢結構。

走勢成因：

1. 空頭回補集中觸發，推動價格快速上揚。
2. 技術性突破吸引短線多頭與量化交易入場。
3. 市場整體從極度恐慌向謹慎修復階段過渡，悲觀情緒邊際改善。

阻力位站穩階段（11 月 28 日）

28 日比特幣在 $91,000--$92,000 區間維持高位震蕩，整體盤面趨穩。雖有小幅回踩動作，但低點均未跌破前一日突破位，但始終穩固在 $91,000 上方。說明市場承接力仍然強勁。整體表現為突破後的自然整理，市場氛圍明顯較前一周穩定。

走勢成因：

1. 前一日突破後的慣性買盤持續支撐。
2. 空頭不願在突破後繼續擴大敞口，市場進入相對平衡狀態。
3. 部分投資者預期短線可能形成"階段性底部"，風險偏好略有提升。

2、市场动态与宏观背景

资金流向

1、ETF资金动态

本周比特幣 ETF 資金流向：

11月21日：+2.384 億美元

11月24日：-1.510 億美元

11月25日：+1.287億美元

11月26日：+0.211億美元

ETF流入/流出資料圖片

11 月 21 日比特幣現貨 ETF 合計淨流入約 +2.384 億美元，在此前多日連續流出的背景下，資金一度明顯回流；但 11 月 24 日短暫出現轉為 --1.51 億美元淨流出, 此前 11 月 19 日 BlackRock IBIT 單日創紀錄流出 5.23 億美元、全周美股比特幣 ETF 整體轉為淨贖回的大背景下，機構情緒依然偏向防禦。11 月 25 日與26日，資金再度恢復到小幅淨流入, 低位買盤開始重新進入 ETF 渠道，資金結構從"一邊倒流出"逐步走向"流出與流入交替"，但整體仍處於震蕩博弈階段。

根據 Farside Investors 的 BTC‑ETF Flow 追蹤數據，這種先流出後小幅回補，反映出市場在底部附近可能出現結構性動向反轉。值得注意的是，儘管資金流入，但整體流入量仍遠不能覆蓋此前累計數億美元規模的流出，市場流動性依然偏緊。綜合來看，本周 ETF 資金邏輯體現為：在 11月初至中旬的強烈贖回後，11月25日 ETF 出現試探性回補，標誌著機構對當前低價區的謹慎入場，有可能為中期築底鋪墊，但短期仍需觀察資金能否持續流入。

據 Cointelegraph 報道，貝萊德現貨比特幣 ETF IBIT 持有者在比特幣回升至 90,000 美元上方後重回盈利狀態，預示今年推動市場發展的關鍵投資者群體之一的情緒可能正在發生轉變。Arkham 數據顯示，最大現貨比特幣基金貝萊德 IBIT 的持有人累計盈利回升至 32 億美元。Arkham 表示："貝萊德 IBIT 和 ETHA 持有者在 10 月 7 日其盈虧峰值時總共幾乎盈利 400 億美元，而 4 天前跌至 6.3 億美元。這意味著所有 IBIT 買入的平均成本幾乎持平。"隨著 ETF 持有者不再承壓，比特幣 ETF 的拋售速度可能會繼續放緩。自 11 月 20 日記錄的 9.03 億美元淨流出後，情況已顯著改善。

2、比特幣 ETF 出現紀錄性淨流出，現貨市場承壓明顯

11月26日消息，據福布斯報導，比特幣現貨 ETF 延續大規模贖回趨勢，單月累計淨流出已達 37 億美元，刷新今年 2 月的紀錄。受此影響，比特幣自 10 月歷史高位 12.6 萬美元回調超 35%，期間最低觸及 8 萬美元，為 4 月以來低點。

以太坊相關 ETF 同期亦出現超 16 億美元流出，疊加市場恐慌情緒，使得全球加密資產總市值一度跌破 3 萬億美元。

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3、巨鯨資金顯著流入交易所，潛在拋壓尚未解除

CryptoQuant 數據顯示，過去 30 天內，流入幣安的 BTC 巨鯨資金規模已達到 75 億美元，為一年新高。該資金流入結構與過去高波動行情高度一致，通常意味著：

巨鯨在市場疲弱階段將資產轉入交易所以進行 獲利了結或風險對沖；

當前 30 日指標仍在上行，尚未看到拋售壓力企穩的信號。

歷史經驗顯示，在類似情形下，市場往往需要約 1 個月時間才能形成階段底部。

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4、穩定幣儲備創歷史新高，避險資金持續進場

隨著行情快速回調，交易所整體資金流入顯著上升。幣安平台的穩定幣儲備量本周升至 511 億美元，創新高，顯示市場避險情緒強化。同時，比特幣與以太坊的總體資金流入合計約 400 億美元，其中 Binance 與 Coinbase 的流入最為活躍，反映短期流動性集中向頭部機構平台遷移。

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5、期權市場上行上限和下行風險未被洗淨

今年最重要的到期日即將到來，隨著期權市場的擴張，其影響力也在不斷擴大。大型的未平合約集群及其周圍的對沖流動有助於塑造哪些價格水平吸引流動性。隨著伽馬指數上升，對沖需求也會增加，而伽馬值通常在臨近到期時以及現貨交易接近平價行權價時達到最高。這使得12月底成為波動性可能顯著回升的時期。

行權權價分佈顯示，賣權集中度接近84,000美元，認購期權在10萬美元左右增長。這些攻擊之間的區域相對較窄，為該範圍內更銳利的移動創造了空間。交易者在看跌期權上做空gamma，看漲期權做空gamma，這意味著未來幾周上漲空間可能仍受限，而下行風險尚未完全清除。簡而言之，近期反彈可能繼續在關鍵阻力位下方掙扎。

比特幣期權未平倉合約行權價分佈

技術指標分析

1、相對強弱指數（RSI 14）

比特幣14日RSI數據圖片

截至本周期末，比特幣 14 日 RSI 為 37.33，未觸及超賣(RSI\<30)，較上周40略有下降，但仍處明顯弱勢區間內。RSI 持續位於 30--45 區間說明市場仍偏弱， 短線超賣壓力有所釋放，但反彈動能暫不足。

2、移動平均線（MA）分析

MA5、MA20、MA50、MA100、M200數據圖片

最新均線數據顯示：

• MA5（5日均線）：$88,804
• MA20（20日均線）：$97,198
• MA50（50日均線）：$108,357
• MA100（100日均線）：$113,578
• 當前價格：約 $91,325

整體來看，比特幣目前運行在 除 MA5 外的所有均線之下，結構性空頭格局未被破壞，僅存在短線修復。除非價格能重新站穩在 MA20 與 MA50 上方，並獲得持續成交量支持，否則難以構成有效反轉。

3、關鍵支撐與阻力位

支撐位：$90,000，同時仍需謹慎觀測上期阻力位$86,000

阻力位：$92,000為近期價格上行的主要壓力區

市場情緒分析

恐懼與貪婪指數數據圖片

截至11月28日，「恐懼與貪婪指數」約為20點，處於"極度恐懼"區間。

回顧本周（11月22日到11月28日），恐懼與貪婪指數分別為10（極度恐懼），10（極度恐懼），12（極度恐懼），15（極度恐懼），15（極度恐懼），18（極度恐懼），20（極度恐懼）。整體區間運行於20-10點，持續位於「極度恐懼」區域。

指數從年內最低點 10 小幅回升至 20，市場情緒隨比特幣爬升超$90,000而小幅回漲，但整體仍處極度恐慌區間，這說明投資者信心仍舊極為脆弱。根據歷史經驗，這種"連續多日低位徘徊"的情緒表現常出現在階段性底部區域，但也可能延續數周甚至數月，需結合資金流與基本面配合判斷。

宏觀經濟背景

1、美官員稱美國將對委內瑞拉開展新行動，地緣政治"黑天鵝"警報面臨價格漲幅衝擊

11月24日消息，美官員稱美國將對委內瑞拉開展新行動。一旦局勢升級，原油價格將面臨供給側衝擊而飆升，直接推高全球通脹。油價的快速上漲不僅直接衝擊全球通脹率，還可能打亂美聯儲的利率政策預期，使原本預期的降息或周期見頂計劃落空。宏觀投資者普遍認為，這將促使資金湧向黃金以對沖風險。

更值得注意的是，這種不確定性同時加強了比特幣作為"數字黃金"和終極去中心化避險資產的敘事。在傳統金融系統面臨油價通脹和地緣政治雙重夾擊時，機構和高淨值個人可能加速將部分資金轉移至 $BTC$ 等主要虛擬貨幣，尋求美元體系外的對沖工具。

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2、美聯儲12月降息預期暴力拉升

11月24日消息，巴克萊研究指出，美聯儲下月的利率決議仍存在不確定性，但主席鮑威爾很可能推動 FOMC 作出降息決定。根據近期的講話，巴克萊認為理事米蘭、鮑曼和沃勒可能支持降息，而地區聯儲主席穆薩勒姆和施密德則傾向於維持利率不變。理事巴爾和傑斐遜，以及古爾斯比和柯林斯的最新表態顯示，他們態度尚未明確，但更傾向於維持現狀。理事庫克和威廉姆斯則依賴數據，但似乎更支持降息。美聯儲的降息預期受多重因素打擊，疊加日元等非美貨幣疲軟，美元指數升至100.3上方。周五美聯儲威廉姆斯的鴿派講話讓12月降息預期重燃，日元也在日本當局談及匯率干預可能性後逆轉跌勢，美元指數全周收於100.18，漲0.87%。

巴克萊表示："這意味著在考慮鮑威爾的立場之前，可能有六位投票者傾向於維持利率不變，五位傾向於降息。"鮑威爾最終將主導這一決定，因為理事們公開反對他的立場門檻很高。

3、哈塞特成為接掌美聯儲的頭號熱門人選，美聯儲或將迎來歷史性轉折

11月26日消息，隨著美聯儲新任主席遴選進入最後數周，在白宮顧問團與特朗普盟友眼中，國家經濟委員會主任Kevin Hassett已成為接掌美聯儲的頭號熱門人選。

要求匿名的知情者表示，若哈塞特獲任，特朗普將在獨立央行安插一位其熟知信賴的親密盟友。部分人士指出，哈塞特被視為能將特朗普的降息理念帶入美聯儲的執掌者------這個特朗普長期渴望施加影響的機構，正迎來歷史性轉折。

不過他們同時提醒，特朗普素以出人意料的人事決策著稱，在正式提名公布前一切皆存變數。白宮新聞秘書Karoline Leavitt通過聲明表示：「在特朗普總統採取行動前，無人能預知其決策。」福克斯新聞白宮記者愛德華·勞倫斯亦表示，關於下一任美聯儲主席的遴選，目前尚無領跑者。

一位美國高級官員證實，最終候選人名單尚未送交白宮。美聯儲主席及理事人選歷來是總統影響央行的最直接途徑。特朗普在首任期內提名了現任主席Jerome Powell，當後者未能按預期節奏推進降息時，這位總統便對當初決定深表懊悔。哈塞特在經濟政策領域與特朗普高度同頻，雙方均認為有必要進一步降息。

4、美國將部分對華關稅豁免期延長至2026年11月10日

11月27日消息，美國貿易代表辦公室宣布，將把針對中國技術轉讓和知識產權問題、依據301條款調查所設立的關稅的豁免延長至2026年11月10日。現有豁免條款原定於今年的11月29日到期。

從加密行業的視角來看，美國延長對華關稅豁免期的決定，本質上是一次關於規則確定性與政策連續性的博弈。加密市場對全球宏觀政策變動極為敏感，而關稅政策的調整直接反映了地緣政治關係的微妙變化，這些變化會傳導至資產流動性、市場情緒乃至跨境資本流動的層面。豁免期限的延長意味著短期內貿易摩擦的緩和，這通常有利於風險資產，包括加密貨幣。

5、美國取消公布10月CPI通脹數據 PCE亦將改期

11月27日消息，美國勞工統計局周五在其網站上表示，已取消原定於11月7日公布的10月消費物價指數(CPI)，原因是美國政府停擺期間無法追溯收集部分調查數據。 當局稱，原定12月10日公布的11月CPI將延後至12月18日公布，即連同非農就業數據均於聯儲局下月議息會議之後才公布。 美國商務部經濟分析局亦稱，將重新安排另一項關鍵通脹指標、個人消費開支物價指數(PCE)的發布，惟未公布新日期。 PCE原定於11月26日發布，是聯儲局偏好的通脹衡量數據。

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3、礦業動態

哈希率變化

過去七天，比特幣網絡哈希率整體穩步上漲，本周哈希率維持在877.41 EH/s至1275.60 EH/s區間，處於相對高位。

從趨勢上看，比特幣全網算力始終維持在 1 ZH/s 附近的高位區間，整體結構保持強勢。雖然短周期內波動頻繁，但均屬於 高位震蕩，並未出現趨勢性下滑，顯示算力底盤依舊穩固。本周的主要變化依舊與 比特幣價格聯動明顯。11 月 25 日附近 BTC 出現階段性回調 時，算力同步出現一次急促回落，最低觸及 約 877 EH/s。隨後隨著價格快速修復，算力同樣迅速反彈，並在 11 月 27--28 日逼近 1.15 ZH/s 的階段高點，體現出礦業內的算力恢復速度和高成本環境下的韌性。

周度比特幣網路哈希率資料

截至11月28日，全網算力達到1.09ZH/s，挖礦難度為149.30T。預計下一次難度調整將在12月10日進行，預估下跌0.24%，調整後難度約為148.94T。

比特幣挖礦難度數據

比特幣哈希價格指數

從單位算力每日收益（Hashprice）的角度觀察，Hashrate Index 數據顯示，截至2025年11月28日，Hashprice 為 38.56美元/PH/s/天。本周 Hashprice 與比特幣價格走勢基本一致，表現為回落後猛升高位趨勢：

• 11 月 27日：本周高點 38.85美元/PH/s/天
• 11 月 21日：本周低點 34.20 美元/PH/s/天

Hashprice 的核心驅動仍來自比特幣價格與鏈上交易需求。近期 BTC 價格回調叠加鏈上活動降溫，多次令礦工收益反彈乏力。同時，全網算力持續攀升，進一步壓縮了單位算力的盈利空間。不過，周末出現的快速拉升顯著強於周內水平，顯示在高位波動中仍具有一定韌性。

結合最新行業數據來看，挖礦經濟整體正在進入更加緊張的階段。 同時，礦機回本周期被拉長至 超過 1,200 天，融資成本持續走高，迫使礦企加速向 AI 與高性能計算（HPC） 轉型，但目前相關收入尚不足以彌補挖礦收益的下滑。儘管挖礦端承壓，但資本市場情緒階段性改善。綜合來看，短期內礦工收益仍承受壓力，挖礦生態逐漸進入更強調 效率提升、成本控制與業務多元化 的階段；但在算力創新高、機構關注度回升的背景下，行業仍展現出一定的抗風險能力與結構性增長機會。

Hashprice數據

4、政策和監管新聞

特立尼達與多巴哥通過加密監管法案，為 FATF 評估做準備

11月24日消息，據 Crowdfund Insider 報導，特立尼達和多巴哥議會以 25 票對 11 票通過了《虛擬資產和虛擬資產服務提供商法案》，為該加勒比國家的加密貨幣活動建立監管框架。

該法案旨在滿足加勒比金融行動特別工作組(FATF)的反洗錢和反恐融資標準，以應對計劃於 2026 年 3 月的 FATF 現場評估。法案通過前出現混亂，反對黨指責政府在辯論開始前僅幾分鐘才提交包含 200 多項修正的 48 頁文件，違反議會程序。

批評者擔憂法案過於嚴格可能阻礙創新，但政府堅稱修正案是基於與中央銀行、證券監管機構和行業參與者的廣泛諮詢。

英格蘭銀行（Bank of England）放寬穩定幣規則提案

11月25日消息，英國央行提出新規則：穩定幣發行方允許將 最高 60% 的儲備資產投入短期政府債券，而不是像之前提議那樣 100% 存在央行。

這是其監管立場的重大軟化，意在支持 2026 年啟動的穩定幣監管機制。

同時，英格蘭銀行考慮在市場壓力大的時候為系統性穩定幣發行者提供流動性支持。

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全球銀行加密資產規則需重審 --- 巴塞爾委員會主席提議

11月26日消息，巴塞爾銀行監管委員會主席 Erik Thedéen 表示，現行針對銀行持有加密資產（如穩定幣和比特幣）的資本要求過於嚴厲，需要重新評估。

他指出，隨著穩定幣市場規模快速增長（目前約數千億美元規模），需要對其風險進行"不同的處理方法"。

當前規則如果嚴格執行，將抑制銀行參與加密資產業務，可能阻礙穩定幣等加密資產與傳統金融體系的融合。

阿聯酋銀行（Central Bank of the UAE）將加密 + 區塊鏈納入傳統金融監管體系

11月27日消息，阿聯酋通過一項新的聯邦金融令，將包括加密貨幣和區塊鏈活動在內的服務納入由央行監管。意味著所有加密／區塊鏈相關服務，都將受到傳統金融機構同等監管。

阿聯酋作為中東重要金融中心，這一步代表該地區從"灰色地帶"向"規範可監管金融體系"轉變，對全球加密資產合法化與機構參與具有推動作用。

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5、比特幣新聞

"全球企業與國家比特幣持倉情況（本周統計）"相關內容 搜集和整理

1.Bitwise CEO：已於 8.5 萬美元價位再次增持比特幣

11月24日消息，Bitwise 首席執行官 Hunter Horsley 在 X 平台發文表示，自己 "沒忍住" 又在 8.5 萬美元價位再次增持購買比特幣且感覺很好，他曾於本周一披露在 8.9 萬美元價位購入比特幣。

2.薩爾瓦多近 7 日共增持 1,098.19 枚 BTC，總持倉 7,478.37 枚

11月24日消息，薩爾瓦多過去 7 日共增持 1,098.19 枚比特幣，目前其比特幣持倉達 7,478.37 枚，總價值達 6.32 億美元。

3.OranjeBTC 增持 7.3 枚 BTC，總持有量達到 3720.3 枚

11月25日消息，巴西上市公司 OranjeBTC 宣布以均價約 9.5 萬美元價格增持 7.3 枚 BTC，截至目前總持有量達到 3720.3 枚，今年迄今的比特幣收益率為 2.2%。

4.日本上市公司 Value Creation 增持 7.057 枚比特幣

11月25日消息，日本上市公司 Value Creation Co. Ltd.（東證代碼：9238.T）宣布使用盈餘資金購入 7.057 枚比特幣，總價值約 1 億日元（約 67 萬美元），平均購買價格為每枚比特幣 1,417 萬日元。

5.德克薩斯州加密儲備邁出關鍵一步，已配置 500 萬美元貝萊德比特幣現貨 ETF

11月26日消息，據 Coindesk 報導，德克薩斯州在構建州級加密儲備方面邁出關鍵一步。據官員透露，該州已斥資 500 萬美元購入貝萊德的比特幣 ETF，儘管德克薩斯戰略比特幣儲備計劃仍在籌備中。

該州近期已就建立比特幣儲備的合規方案徵集行業意見，並在今年早些時候通過立法撥款 1000 萬美元。在完成最後幾步程序後，德州有望成為美國首個認真啟動長期加密資產投資的州政府。州審計長辦公室發言人週二證實，作為設立託管合同前的過渡措施，已先行配置 500 萬美元於貝萊德 iShares 比特幣信託。

6.DDC Enterprise 增持 100 枚 BTC，總持倉增至 1183 枚

11月27日消息，據 businesswire 報導，數字資產管理公司 DDC Enterprise Limited 宣布已增持 100 枚 BTC，購買均價為 106,952 美元，目前其比特幣總持有量增至 1183 枚，今年上半年比特幣收益率為 122%。

7.韓國上市公司 Bitplanet 啟動每日比特幣增持計劃

11月27日消息，據 Decrypt 報導，韓國上市公司 Bitplanet 已啟動其首個每日比特幣增持計劃，作為利用全球最大加密貨幣構建可觀資金儲備的更廣泛努力的一部分，購入該資產。此外，該公司於上周購入 93 枚比特幣。

8.日本公司 ANAP 增持 20枚 BTC，總持倉增至 1,145.6951 枚

11月28日消息，日本時尚公司 ANAP 宣布投資 208 萬美元，以每枚 101,906.6 美元的價格增持 20.4422 枚比特幣，使其總持倉達到 1,145.6951 枚。

9.香港公司Prenetics 增持 7枚 BTC，總持倉增至 501 枚

11月28日消息，總部位於香港的基因檢測和健康科技公司 Prenetics 上周投資 62 萬美元購買了 7 枚比特幣，使其總持倉達到 501.0341 枚。

10.日本公司Convano增持 97 枚 BTC，總持倉增至 762枚

11月28日消息，日本美甲沙龍運營商和特許經營公司 Convano 宣布，該公司投資 105 萬美元，以每枚 107,888.2 美元的價格增持了 97.6775 枚比特幣，使其總持倉達到 762.6776 枚。

Michael Saylor 發文"不會屈服"暗示仍會增持比特幣

11月24日消息，Strategy 創始人 Michael Saylor 發文 "我不會屈服"，或暗示將繼續增持比特幣。

此前，Saylor 發起的 "本周是否 HODL" 投票結束：未拋售占比 77.8%。

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某期權交易員押注比特幣年前突破十萬，但預計不會創下新高

11月25日消息，據 coindesk 報導，週一一位交易員在 Deribit 上開立名義價值 2 萬個比特幣（17.6 億美元）的"看漲禿鷹"期權，其建立的淨頭寸使之能夠在比特幣價格年底收於 10.6 萬美元至 11.2 萬美元之間時獲利。這意味著，該交易員預計比特幣在年底前價格將持續反彈，突破 10 萬美元大關，但不會創下新高。

報導稱，目前比特幣已從上周接近 8 萬美元的低點反彈至約 8.8 萬美元。儘管此次反彈主要源於市場對美聯儲 12 月降息 25 個基點的預期重燃。

比特幣被列為當前最值得關注、風險/收益比優異的"藍籌加密資產（blue-chip crypto）"

11月26日消息，據 cryptonews報導，目前值得購買的加密貨幣中，比特幣和以太坊是較為成熟的選擇，而風險較高的則包括 Solana 和幣安幣。對於尋求實用性或人工智能領域投資的投資者而言，Bittensor 和 Hyperliquid 脫穎而出，因為它們將區塊鏈與現實世界的應用和高交易量聯繫起來。

預計 2025 年第四季度將迎來強勁的利好因素：比特幣在第四季度的歷史平均漲幅為 79%，超過 180 億美元的資金流入美國現貨比特幣和以太坊 ETF。到 2029 年，代幣化的現實世界資產市值可能達到約 5.25 萬億美元。

分析師：比特幣拋售潮已接近飽和，目前或是相對強買入時機

11月27日消息，據 The Block 報導，K33 研究主管 Vetle Lunde 在一份新報告中表示，過去一個月中，比特幣在 70% 的交易日中表現遜於納斯達克指數，目前比特幣相對於該指數的走勢比 10 月 8 日弱 30%。最近的比特幣拋售已經接近飽和區域，現貨市場和 ETP 交易流中恐慌性拋售的信號也印證了這一點。

比特幣相對於股票的嚴重表現不佳，已經與基本面嚴重脫節，這提供了一個強勁的長期相對買入機會。

分析師：比特幣減半後中位價或達 201,000 美元

11月28日消息，據 BraveNewCoin 報導，多家加密／金融分析師匯總觀點，本輪減半周期後，比特幣的中位價格可能達到 201,000 美元，這反映市場對未來長期走勢的樂觀預期。為什麼減半如此重要：歷史性的提振，以及隨之而來的阻力。減半後的歷史收益：比特幣減半------即減少礦工獲得的比特幣新供應量------歷史上往往預示著價格的大幅上漲。例如：2012 年比特幣減半後，在廣泛採用和媒體關注的推動下，比特幣在一年內飆升超過 8,000%。2016 年的減半導致價格緩慢上漲，但最終還是在 2017 年的牛市周期中達到頂峰，價格從減半日到峰值上漲了約 30 倍。2020 年比特幣減半後，在宏觀經濟利好和刺激政策的推動下，比特幣在第一年上漲了約 567%。供給側的限制，再加上需求，可以產生超額的回報。

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比特幣 (BTC) 價格預測：跌破支撐位後，比特幣目標價位 120 萬美元，美聯儲降息推動價格上漲

11月28日消息，據 BraveNewCoin 報導，通過X技術分析顯示，比特幣在兩次回測 116,000 美元後突破 117,000 美元，這一看漲信號與 2023 年發表在《風險與金融管理雜誌》上的一項研究結果相符，該研究發現此類回測通常預示著進一步上漲。此次突破激發了市場樂觀情緒，交易員們目前將目光投向 120,000 美元，將其視為下一個短期目標。

"比特幣鯨魚／大戶錢包"近期再次累積 BTC

11月28日消息，on-chain 數據／市場分析指出，機構與大戶在上次回調後開始重新"裝幣"，說明他們可能認為目前價格是逢低布局時機。