OKX 總裁 Hong Fang 談 BTC、穩定幣與金融基礎設施的未來

作者：Payment201

本期《The New Money Podcast》邀請了 OKX 總裁Hong Fang 做客。OKX是全球最大的加密交易所之一，服務用戶超過6,000萬。Hong回顧了自己從高盛進入加密行業的職業路徑，並闡述了BTC與開放、可審計的基礎設施如何應對傳統金融體系中的不透明性、對信用的高度依賴，以及不斷擴大的不平等問題。

她詳細介紹了OKX 的品牌重塑以及其"CeFi + DeFi 一體化"的戰略佈局，包括不斷擴展的自托管錢包、OKX Pay，以及聚焦巴西市場推出的OKX Card，同時也分享了OKX在多個關鍵司法管轄區推進牌照合規的最新進展。

對話還探討了 OKX 如何通過鏈上儲備證明（Proof of Reserves）、多層級風控與治理機制，以及"本地 + 全球"的"團隊中的團隊（team of teams）"組織模式來建立信任；並解釋了為何在公司文化中，堅持以熱情和成長型心態作為核心招聘標準至關重要。Hong 在訪談最後強調，進入加密行業需要保持謙遜與好奇心------這是一個必須不斷挑戰既有假設、持續學習的行業。

Takeaways：

1. BTC的根本價值在於"可審計的誠實基礎設施"
   Hong 認為，BTC通過去中介、可驗證的帳本，正面回應了傳統金融長期存在的不透明、過度信用依賴與系統性風險問題。

2. 傳統金融的問題不是偶發，而是結構性的
   從 2008 年危機到私募信貸的重複質押，本質都是"信任代替事實""假設代替驗證"，缺乏透明與可審計性導致風險傳染。

3. 代際不平等與資產通脹是信用型貨幣體系的內生結果
   通脹、信用擴張與資產價格上漲疊加，使年輕世代在起點上被系統性地排除在外。

4. 加密並不"修復一切"，但提供了一個更誠實的底層選項
   Hong 明確表示：加密無法消除人性問題，但至少為"激勵更對齊、規則更透明"的系統提供了可能性。

5. OKX 的核心戰略是 CeFi + DeFi 的長期融合
   OKX 並不把中心化與去中心化視為對立，而是將合規 CeFi 作為橋樑，自托管 DeFi 作為制衡。

6. 自托管不是"產品線"，而是信任機制的一部分
   投入錢包與自托管基礎設施，是為了給用戶"選擇權"，這本身就是對中心化平台的約束與平衡。

7. Proof of Reserves 的意義在於"可驗證"，而非"人人可看"
   即使不是所有用戶都會去核驗，但"任何人都可以核驗"本身，就構成了治理與風控的一部分。

8. 監管不是負擔，而是另一層系統性制衡
   牌照、現場檢查、審計與多道防線（業務 / 風控 / 審計）共同構成 OKX 對"不要想當然"的制度回應。

9. 組織模型：全球能力 + 本地決策（Team of Teams）
   全球抽象框架、本地靈活執行，強調建設者心態（builder mindset）而非層級控制。

10. 用人標準高度一致：熱情 + 成長型心態 + 低 ego
    硬技能只是門檻；能否長期共建，取決於是否願意持續學習、走出舒適區、對自己保持誠實。

11. 穩定幣並非BTC的"對立面"，而可能是加速器
    Hong 認為，穩定幣推動的支付與基礎設施成熟，最終會反向促進BTC的更廣泛採用。

12. 給新進入者的唯一建議：保持謙遜，別急著否定
    市場看起來"瘋狂"的地方，往往只是尚未被理解；最危險的是用偏見替代學習。

主持人：
我們非常高興迎來《The New Money Podcast》的新一期節目。今天和我們一起的是 Hong------OKX 的總裁。OKX 是全球最大的五家加密交易所之一，在多個國家和地區擁有 6,000 萬活躍用戶，也是首批在歐洲獲得 MiCA 預批准的交易平台之一，最近還剛剛重新進入美國市場。我想今天有很多值得聊的話題，也非常期待這次對話。感謝你來到節目。

Hong Fang：
謝謝你邀請我。Fena，是這樣念你的名字嗎？還是 Fen？

主持人：
Freddan，完全正確。

Hong Fang：
對。我最近在美國待了挺長時間，美國人確實很難念這個名字，他們通常直接叫我 Freddy。不過這個名字其實是德語名字。

主持人：
是的。

主持人：
我想我們可以圍繞幾個主題來聊。首先我很想了解你的個人經歷，然後是 OKX 的發展路徑，以及你們如何看待整個加密市場的演進。接著我們也想聊聊未來------你認為這個市場將走向哪裡，你們又是如何塑造、推動這個未來的。我們還會花一些時間討論監管，這是我們最"喜歡"的話題之一（笑），以及信任------OKX 是如何圍繞信任打造產品和體系的。那我們直接開始吧。我很想聽聽你的經歷。你在高盛待了大概八年，是嗎？你是怎麼走到今天這一步的？

Hong Fang：
是的，我覺得自己挺幸運的。我在高盛投資銀行部的金融機構組工作了八年。所以在 2008 年金融危機之後不久，我就有機會在華爾街接受職業訓練。那是一段非常好的經歷------好的訓練、好的學習機會。後來我離開高盛，開始做成長型股權投資。也正是在那段時間，我認識了 OKX 的創始人 Star。當時他的公司還叫 OKCoin，是中國最大的加密平台。我代表我之前的老闆，對 OKCoin 做了一筆投資。正是通過這次投資，我真正認識了 Star，理解了這個業務，也第一次正式接觸到了BTC。對我來說，那是個非常重要的節點。

因為在那之前，我在華爾街的工作經歷中，一直有很多揮之不去的問題。我看到了金融周期一次又一次地重演，看到了系統性問題和結構性痛點。這些疑問一直存在，直到我真正理解了BTC。我意識到，這可能是一種完全不同的東西。它不僅僅顛覆了我在高盛接受的金融訓練，也徹底改變了我對整個體系的理解------包括我在大學接受的宏觀經濟學訓練，以及人們如何看待"貨幣"這件事。

那是我第一次真正意識到：我們其實不一定非要永遠依賴中介。很多東西是可以以點對點的方式構建的。而這可能是把資產和價值"上鏈"的更好方式------提高透明度，讓問責機制暴露在所有人面前，任何人都可以審計，也沒有人可以篡改底層基礎設施。而且，這套基礎設施本身是"有生命力"的------它內嵌了良好的激勵機制，能夠推動系統中每一個參與方為整體利益而行動。這對我來說是非常震撼的。所以，這就是我進入加密行業的過程。我也覺得自己非常幸運，能有這樣的機會。我從未後悔過，這是我做過的最好的決定之一。

主持人：
我很想把這一點再拆解一下，給更廣泛的聽眾一些背景。
在你從事傳統金融、參與市場運作的那些年裡，有哪些具體的觀察，讓你開始意識到------"這個體系其實是壞掉的，應該有更好的方式"？

Hong Fang：
我覺得，如果你從表面去看金融體系的運作方式，你會發現金融危機是周期性發生的。每一次，市場裡都會有某個地方先出問題。2008 年，是抵押貸款支持證券（MBS）出了問題，根本原因是層層疊加的不透明性，以及人們對系統的想當然。每個人都默認：被打包進這些資產裡的東西，肯定已經被別人審查過了；它們是"好風險"，可以被放心地分銷到整個系統中。但事實並非如此。後來我們才發現，大量的劣質信用被注入系統，其規模遠遠超出人們的理解和認知。所以，在那個案例中，透明度、問責機制、以及"是否能夠被獨立驗證"本身，就是核心問題。而這種問題，其實在很多其他情境中同樣存在。

如果你再往前看一步，你會發現整個體系中存在大量失衡------不僅僅是在金融系統內部，而是在整個社會層面。社會正在被明顯地分割為"擁有者"和"被排除者"。這種分裂甚至已經演變為代際分裂。嬰兒潮一代在資源相對充裕的時代成長，而年輕一代剛畢業、甚至還在上學，就已經背負著大量學生貸款。他們幾乎沒有任何初始資源，而整個系統已經被新印出來的貨幣淹沒，資產價格早已高不可攀。對他們來說，這種現實壓力非常大------他們意識到，自己幾乎不可能像上一代那樣，靠努力建立起屬於自己的人生。這種不平等，其實是被"內嵌"在系統裡的。

在透明性問題之外，還有貨幣超發的問題，以及各個司法管轄區如何制定和執行貨幣政策的問題。整個現代金融體系，本質上是建立在一個"信用驅動"的結構之上的。這個體系裡有很多默認前提，比如：

• 通脹是好事

• 信用永遠是好事

當你把這些假設疊加在一起，就會製造出一系列問題：資產價格不斷上漲，因為通脹存在，價格幾乎沒有真正向下調整的空間。
而那些沒有資源的人，幾乎不可能重新"追上來"。即便是像你我這樣的人------也許沒有家族積累，但靠自己工作賺錢------我們一旦賺到錢，就被迫必須"讓錢去工作"。否則，辛苦賺來的錢會隨著時間不斷貶值。也就是說，每一個普通人都被迫成為自己資產的"管理者"。這一點，本身就是系統設計的一部分。

再加上信用驅動的經濟模式，以及現代貨幣體系的運行邏輯，本身就形成了非常惡性的循環。再考慮到銀行體系中的部分準備金制度，這種失衡被進一步放大。一旦系統中某個小角落出現問題，在缺乏透明性、缺乏可審計性的前提下，風險會迅速傳染，最終拖垮整個系統。因為整個體系就是這樣被設計的。

我認為，這些問題都是彼此關聯的。我曾在芝加哥讀商學院，那裡以宏觀經濟學和自由市場理論聞名。我一直都是自由市場的堅定支持者。但直到我真正理解BTC之後，我才意識到：如果底層貨幣體系本身並不是一個自由市場，那麼在它之上構建的"自由市場"，在某種意義上是虛假的。因為價格信號本身就是被貨幣政策扭曲的。而一旦整個系統依賴這種被扭曲的信號運轉，它就像一種"毒品"------你無法在沒有劇烈危機或社會動盪的情況下，自行擺脫。最終只能在崩潰後重新開始。

而BTC，至少在底層基礎設施層面，引入了一種"誠實"。它並不能解決所有問題------因為人終究還是人------但它至少為構建一個更誠實、更公平的系統提供了可能性。在這個系統中，人們或許能更合理地根據自己的真實貢獻獲得回報。而在當前體系下，我認為大量激勵機制是錯位的，這讓一切變得異常困難。

主持人：
整個系統似乎被嚴重地"傾斜"到了某一個方向。很有意思。我想再深入一點。
如果我們從最早的金融危機談起，比如抵押貸款證券化和 2008 年的系統性風險，那種"我信你、你信他"的經濟體系------每個人都以為別人已經把風險審查過了，把"信任"放在了"事實"之前。類似的事情今天依然在發生。最近我看到一則新聞，說在私募信貸市場中，有資產被重複質押，但沒人意識到這一點，直到問題爆發，才發現這是一個嚴重的壞賬問題。我認為像 Figure 這樣的團隊，正在嘗試構建基於"事實而不是信任"的市場，這一點與你剛才的觀點非常契合。
另外一個你剛才提到的點是：加密是否在某種程度上，為發達經濟體中的年輕人提供了一種"機會層面的再平衡"。Peter Thiel 最近寫了一篇文章，認為資本主義正在讓年輕一代失望，這和你剛才的看法其實非常接近。你是否在 OKX 的用戶結構中，也看到了這種趨勢？比如，是否主要是年輕人，或者來自經濟條件相對弱勢地區的人，在使用你們的產品？

Hong Fang：
我覺得是的。我認為年輕一代更有可能去真正接受這種新的理念，因為它挑戰了我們一生中習以為常的很多前提假設。而且，這一切都太新了。從數據上看，我們確實看到相當一部分零售用戶集中在 20 多歲、30 多歲、40 多歲這個區間。當然，我們也有年紀更大的用戶，但他們往往具備非常開放的心態，願意去理解並擁抱新事物。事實上，也有不少這樣的人會主動聯繫我。總體來看，如果你從宏觀分布去看，你剛才的判斷是成立的。

主持人：
那我們跳轉到你在 OKX 的經歷本身。你加入的時候，公司還叫 OKCoin。能不能帶我們回顧一下這次品牌重塑？為什麼在那個時間點，決定把兩個品牌合併？

Hong Fang：
我是在 2019 年加入的。當時我主要負責推動 OKCoin 這個受監管業務 在全球的增長。
這個業務主要覆蓋美國、歐洲、新加坡以及亞洲部分地區，我們是基於牌照、合規和風控體系來構建業務的。

與此同時，我們還有另一個平台，叫 OKEx，是一個純加密的平台。
大概在四年前，也就是 2020 到 2021 年，我們做出了一個戰略判斷：與其維持兩個完全分離的平台、兩套產品、兩支團隊------ 一套有法幣、有牌照，另一套沒有------不如只構建一個整合的平台 。原因有幾個。
第一，我們非常清楚，中心化平台走向監管是必然趨勢，這一點在當時已經非常明確。
所以我們選擇主動擁抱監管。

第二，我們也看到了市場信號，尤其是來自零售用戶的反饋。用戶希望有本地團隊、本地支持，也更認可那些願意長期投入、認真服務本地市場的品牌。

基於這些判斷，我們決定合併平台，並將品牌統一為 OKX。這個品牌重塑整體上得到了非常積極的反饋。除此之外，在產品協同、品牌協同等層面，也存在很多實際優勢。我們希望能夠在更大規模下，構建統一的合規與風控基礎設施。

四年過去了，回頭看，我們對這個戰略決策非常滿意。我們持續執行這一方向，已經在多個司法管轄區成功推出並運營受監管的產品和業務，包括歐洲、美國、阿聯酋、新加坡、澳大利亞和巴哈馬。

與此同時，我們也在大力投入自托管錢包和 Web3 產品。因為我們認為，中心化與去中心化的結合 才是未來。中心化平台是非常重要的"橋樑"，而我們希望在這兩者之間建立競爭優勢，把兩個世界的優點，以我們認為最好的方式，提供給用戶。到目前為止，我們對已經交付的成果感到非常滿意。

主持人：
我完全同意，我覺得你們在品牌層面做得非常好。我本人是一级方程式的忠實粉絲，也很喜歡 OKX 對 F1 的贊助。當然，這和我對這項運動本身的熱愛也有關。Nico Rosberg 是 Ivy 的早期投資人之一，所以我們一直處在加密和 F1 這個交叉領域。回到你剛才提到的競爭優勢問題。你是否認為，把中心化和去中心化這兩套體系整合在一起，已經構成了 OKX 在整個市場中的一個獨特賣點（USP） ？並且你們會持續在去中心化這條線上投入？

Hong Fang：
我認為是的。我覺得我們非常獨特的一點在於，我們真的把兩個世界中最好的部分帶給了用戶。

在去中心化這一側，我們提供的是一個非常強大的自托管錢包，配備了業內領先的 DEX 聚合器，兼容非常多的鏈和生態。我們對互操作性和開放生態有非常強的信念，而這一點，貫穿了我們整個自托管錢包以及去中心化產品體系的設計邏輯。

在另一側，我們也擁有一個極其全球化、且增長非常快的受監管中心化平台 。我們在阿聯酋是領先平台之一，在歐洲、巴西、土耳其、新加坡、澳大利亞等市場持續建設和擴展。在每一個司法管轄區，我們都有非常清晰的路線圖：申請牌照 → 獲得許可 → 建立合規與風控基礎設施 → 打造高度貼合本地需求、具有競爭力的產品。

舉個例子，我們上週剛剛在巴西推出了 OKX Card。這是一個高度"巴西本地化"的產品。即便 OKX Card 本身是基於 OKX Pay 構建的------而 OKX Pay 本質上是把我們中心化基礎設施（CeFi）和 DeFi 自托管錢包技術結合在一起的產品，為用戶提供中心化的便利性，同時保留 DeFi 的自我掌控權------但在具體設計時，我們完全是從巴西市場出發：包括合規、風險管理，以及更重要的------本地用戶真正想怎麼使用這張卡。

我認為，我們確實具備把這些能力"儲備"在體系中的優勢，能夠把兩個世界的優點結合起來，持續強化這一整套產品能力，並最終把它交付給用戶。

主持人：
非常清楚。如果簡單總結一下你的職業路徑：你在高盛開始職業生涯，隨後投資並深入參與了最早期的 OKX 實體，之後加入公司，負責 OKCoin 這一受監管平台的發展，而現在是整個合併集團的總裁。"總裁"這個角色在不同公司裡含義差別非常大。如果讓你來定義的話------你今年最關注的三件事是什麼？

Hong Fang：
我的優先級一直在變化。但最重要的幾件事，大概包括：

第一，是確保我們的業務執行始終與公司願景、以及 Star 的長期願景保持一致；同時，圍繞這個願景，去構建和對齊我們的人才理念和領導力梯隊 ，確保我們具備真正交付和執行的能力。

第二，在過去三到四年裡，我投入大量精力的一件事，是把傳統金融中的合規、風控、治理最佳實踐，和我們在組織內部的創新能力結合起來；並且以可規模化 的方式來構建這些能力。

第三，是持續賦能本地團隊。我們希望本地團隊是真正的決策者，能夠推動大量一線決策。這意味著我們需要在組織層面建立很多"機構能力"（institutional muscle）。當然，絕大多數實際工作，都是由我們的團隊完成的。我非常自豪，我們在全球和本地層面，都建立起了一支越來越強的團隊。過去四年裡，我們引入了很多新的領導者，他們在各自領域留下了清晰的印記。

主持人：
我很想進一步展開你剛才提到的"領導力梯隊"這件事。在你招聘和評估 OKX 的領導者時，什麼是你最看重的？哪些因素對你來說是最重要的？

Hong Fang：
這是一個很好的問題。我先說一句實話：我在招聘這件事上犯過很多錯誤，我願意第一個承認這一點。我學到的最大教訓是：當你尋找能夠長期與團隊一起建設的人才時，硬技能固然重要，但硬技能只是門檻 。真正決定一個人能否成功的，是性格和軟技能。

有幾件事情是我認為不可妥協的 。

第一，是否足夠有熱情，這是不可妥協的。
這裡說的熱情，不只是對加密行業本身的熱情（當然這也很重要），而是對他所做的事情本身是否有熱情。一個人必須有內在的驅動力，真正關心自己在做的事情。因為我們都是成年人，不可能靠外力去逼迫或說服別人做好一件事，這必須來自內心。所以，這種驅動力、這種在意程度、以及對卓越標準的自我要求，對我來說是絕對不可妥協的。

第二個不可妥協的因素，是開放的心態 。
包括自我認知、持續迭代自身工作方式的能力，這在我們這樣一個快速演進的行業裡至關重要。這個行業裡，有太多我們還不知道的東西。BTC以及整個加密資產體系，本身就橫跨多個學科領域。你必須保持開放的心態，向他人學習。

從組織層面看也是如此。隨著公司每一年不斷成長，我們作為一個團隊，也在不斷發現關於自身的新問題、新認知。每個人都會在某個階段進入舒適區，而成長往往意味著必須走出舒適區。如果一個人沒有這種開放心態，無法推動自己跳出舒適區，不願意學習自己不擅長、甚至不知道的事情，也無法誠實地面對這些問題，那他很難和我們一起成長，也很難幫助組織成長。所以，對我來說，成長型心態 是第二個最重要、同樣不可妥協的標準。這也意味著：一個人是否具備低 ego？是否能夠對自己保持殘酷的誠實？這兩點，是我在招聘領導者時最看重的核心因素。當然，還有其他考量，但這兩點是最重要的。

主持人：
如果把你的人才理念，和你們的監管擴展、本地化戰略結合在一起，你的組織哲學是什麼？你們是更傾向於在各個市場招聘本地 CEO，形成相對獨立的本地單元；還是儘可能把能力集中在全球組織中？

Hong Fang：
這永遠是一個平衡的問題。我們確實在持續建設全球層面的人才池，尤其是所有中心化職能。而且我們的人才標準在不斷提高。與此同時，我們也非常高興看到，越來越多非常優秀的本地人才主動希望加入我們。我們在所有開展業務的司法管轄區，幾乎都配備了本地 CEO：包括美國、歐洲、迪拜、澳大利亞、新加坡、巴哈馬、巴西、土耳其。在這些市場中，本地 CEO 都真正承擔起"本地一把手"的角色，擁有跨職能的本地團隊。同時，這些本地團隊也會與全球團隊密切協作。

當我說"平衡"時，我經常會提到一本我非常喜歡、也多次在公司內部推薦的書------《Team of Teams》（團隊中的團隊）。這本書在很大程度上描述了我們當前所處的階段。我們希望在全球和本地兩個層面，都擁有高質量的人才；同時，構建一種組織結構，使每個人都具備"builder mindset"（建設者思維）。我們的領導者，無論是在本地還是全球層面，都会尝试把具体执行抽象成可复用的框架，然后将这些框架产品化，形成全球通用能力。在这些全球框架之上，我们再给予本地团队足够的灵活性，让他们可以本地化运营、调整、并在一线执行。这基本就是我们目前的组织运作方式。

主持人：
在我們進入最後一輪快問快答之前，我想先圍繞"信任、合規與治理"這個主題再深入一點。你們是最早、也是極少數持續發布鏈上儲備證明的平台之一。如果我沒記錯的話，你們已經做了大概 35 到 36 次審計，這已經成為 OKX 品牌中非常重要的一部分，也是一項強有力的信任背書。除了儲備證明之外，在"建立信任、並把信任作為競爭優勢"這件事上，你們現在還在重點推進哪些事情？

Hong Fang：
這是一個非常好的問題。
我一直認為，無論是在傳統金融還是在加密行業，信任都不應該被理所當然地對待 。信任需要被不斷地贏得，而且信任必須是可以被持續驗證的 。這是我們作為一個組織最根本的理念和信仰之一。

正因為如此，我們才會非常重度地投入自托管技術、錢包，以及底層基礎設施。這是我們如何理解"信任"的關鍵組成部分，甚至可以說是至關重要的一環 。我們相信，給社區"選擇權"本身，就是對中心化平台（包括我們自己）的一種制衡機制。在中心化平台層面，確實也有多件事情對於建立和維持信任至關重要。鏈上儲備證明之所以重要，正是因為它把透明度直接放在鏈上，讓任何人都可以自行驗證。即便並不是每個人都會真的去核驗，但"任何人都可以非常輕鬆地去核驗"這一事實本身，就已經構成了一套控制機制。

此外，在關鍵司法管轄區獲得牌照、並主動接受監管機構的監督，本身也是一套非常重要的制衡體系。監管機構的存在，幫助我們發現潛在的盲點，通過定期審查和現場檢查，確保我們沒有忽略關鍵風險。

在公司內部，我們同樣建立了多層防線：
第一道防線是業務執行團隊；第二道和第三道防線，則是審計、風險管理與合規團隊。這些團隊會對系統安全、合規基礎設施、風險管理等方面進行持續檢查。

最根本的哲學是：不要想當然 。這並不是因為我們不值得信任，而是因為任何系統中，人都會犯錯。我們要做的，是在系統中構建足夠多的控制機制，去驗證事情是否真的如人們所說那樣被執行了，而不是假設"既然說了，就一定做到了"。因為你永遠不知道什麼時候會出問題。而控制機制越健全，系統就越安全------這對用戶是保護，對我們自己也是保護。

主持人：
我一直喜歡用一句話來形容這一點：用事實取代信任，用真相取代假設。
我們來進入一個簡短的快問快答環節吧。我會連續問你兩三個問題，你可以快速回答，可以嗎？

Hong Fang：
可以。

主持人：
談到國際擴展，下個你們最興奮、最想"攻下"的地區是哪里？

Hong Fang：
哇，這是一個一上來就很難的問題。如果要說下個最令人興奮的市場，其實我們在過去三年裡已經陸續進入了不少關鍵市場。

我們最早從巴西開始，然後進入土耳其，隨後拿到了阿聯酋的 VAR 牌照，在阿聯酋上線；我們也拿到了新加坡金管局（MAS）的牌照，在新加坡上線；今年早些時候，我們也重新進入了美國市場。此外，還有歐洲的 MiCA，我們也在今年比較早的時候完成了相關進展。在所有這些市場中，我認為我們都還處在非常早期的階段。我們已經取得了一些初步成果，也看到了不錯的增長勢頭。

在某些市場中，比如巴西、迪拜、新加坡，我們在用戶社區反饋和用戶評分方面，無論是對比全球平台，還是本地平台，排名都相當靠前。這一點我們非常自豪。

但即便如此，這些市場對我們來說都還只是"剛剛開始"。我們還有大量工作要做，包括持續優化產品體驗、改善用戶 onboarding、確保產品具備足夠的競爭力和差異化。

比如，我們在新加坡推出了 OKX Pay，在巴西則剛剛推出了 OKX Card。這些產品創新，都是我們在推動"超越交易"的使用場景。我們希望通過這些產品，展示我們長期的願景：真正為用戶帶來更多經濟自由，而不僅僅是一個交易平台。

所以，如果你問我下個要不要進入一個"新市場"，我的答案反而是：我們現在更專注於把已經進入的這些關鍵市場做好。在所有這些市場中，我們都需要至少五年的時間， 去真正扎根本地、建立連接、理解社區、並持續交付他們真正需要的東西。

主持人：
那你認為，現在加密行業裡最被低估的事情 是什麼？

Hong Fang：
我覺得，很多人正在低估BTC未來可能發揮的作用。現在大家的注意力，更多集中在穩定幣、支付應用、以及機構採用上。這些趨勢本身非常重要。基於穩定幣基礎設施，現實世界資產（RWA）和機構採用正在加速，這可以幫助機構降低運營成本、提升效率，也能讓數字美元更快地觸達更廣泛的人群。

但與此同時，BTC也已經獲得了大量機構層面的認可。我真的相信，隨著穩定幣被更廣泛地採用，人們會驚訝地發現，這種 adoption 實際上會反向推動BTC更大規模的採用 。這種轉變，可能會在某個時間點來得非常迅速。當然，我們拭目以待。我個人始終對BTC保持樂觀，而我認為穩定幣敘事，最終會成為助推器。

主持人：
有一種相反的觀點認為：BTC代表的是最原始、去中心化、意識形態上最"純粹"的願景；而穩定幣則是它的對立面，是一種中心化的替代品。

Hong Fang：
是的，但我認為，正是穩定幣推動的基礎設施成熟，最終也會反過來幫助BTC。

主持人：
最後一個問題。
如果讓你給 2025 年進入加密行業的人 一句建議，你會說什麼？

Hong Fang：
你真的很會問問題。我在這個行業裡待得夠久，已經非常清楚自己能做什麼、不能做什麼。說實話，我並不覺得自己特別擅長"給建議"。

但如果一定要說一條我自己學到的東西，那就是：有時候，我們會覺得市場很瘋狂，有時候，我們會覺得別人很瘋狂。但我學到的是：作為個體，我們不知道、不理解的事情其實非常多。而當我們不理解某件事情時，最危險的做法，就是直接把它歸結為"這是瘋狂的""這是騙局""這些人很愚蠢""他們只是情緒化"。任何事情的發生，都有其內在原因。只是我們還沒有理解而已。

所以，我認為一種健康的謙遜 非常重要，尤其是對剛進入這個行業的人來說。如果你不理解某個現象，不要急著否定它。不要簡單地說"這太荒謬了"。更好的做法是：去學習、去挑戰自己的既有假設、去嘗試理解事情為什麼會這樣發生。

主持人：
非常感謝你，Hong，今天加入我們的節目。這次對話非常精彩，從你的個人經歷，到 OKX 的當下與未來，都非常有收穫。期待我們很快再次交流。

Hong Fang：
謝謝你的邀請，我也非常享受這次對話。