Bitwise：CLARITY 法案支持動搖，加密行業面臨關鍵分岔路口

ChainCatcher 消息，加密資產管理公司 Bitwise 在最新博客中表示，隨著美國《數字資產市場清晰法案》（CLARITY Act）在國會推進受阻，加密行業正面臨關鍵抉擇點，短期走勢可能從投機性牛市轉向更為艱難的"用結果說話"階段。

Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 指出，CLARITY 法案對將當前相對友好的加密監管環境"固化"為長期法律框架至關重要。若缺乏聯邦層面的明確立法，加密行業仍將暴露在未來政府政策搖擺的風險之下。近期市場對該法案通過前景的預期明顯降溫，Polymarket 上相關概率已從年初的約 80% 下滑至約 50%。Coinbase CEO Brian Armstrong 亦公開表示，因現有草案可能損害消費者利益並抑制競爭，其已撤回對該法案的支持。

Hougan 認為，若立法繼續停滯，加密行業或需效仿 Uber、Airbnb 等曾在監管灰色地帶中成長的顛覆式企業，在未來約三年內讓穩定幣和代幣化資產成為美國經濟中"不可或缺"的基礎設施。若成功，監管終將被迫跟進；若未能實現規模化落地，未來政治環境變化可能對行業造成嚴重衝擊。

在市場影響層面，Bitwise 判斷存在兩種路徑：若 CLARITY 法案以可行版本通過，市場或將迅速計入區塊鏈金融確定性擴張預期，推動價格大幅上漲；反之，若立法失敗，市場可能進入觀望期，估值受監管不確定性壓制，回報更依賴真實應用落地。

華爾街機構 Benchmark 亦指出，立法受挫將推遲而非終結加密行業成熟進程，美國市場或在一段時間內低於其潛在水平，資金更偏好比特幣相關敞口、資產負債表穩健及具現金流的基礎設施，而對交易所、DeFi 與山寨幣等監管敏感領域保持謹慎。