William Blair：Coinbase 回調後風險釋放，USDC 增長提振前景

ChainCatcher 消息，投行 William Blair 表示，在一季度股價自高點回落約 26% 後，Coinbase 已基本完成風險出清（de-risked），市場對其交易量與收入疲軟的預期已充分反映在股價中。

分析師指出，儘管一季度交易數據偏弱，但對市場情緒影響有限，且公司正透過衍生品、質押及股票交易、預測市場等"全能交易平台"佈局增強競爭力。報告強調，穩定幣 USDC 的持續增長是核心利好，其市佔率已升至約 27%，較 2024 年的約 21% 明顯提升，並持續從 USDT 手中奪取份額。

William Blair 認為，USDC 的擴張為 Coinbase 及發行方 Circle 帶來協同收益，並看好後者在穩定幣支付與交易場景中的長期價值。同時，機構認為加密市場長期低迷的情景概率較低，Coinbase 在市場復甦中具備"非對稱上行空間"。