比特幣反彈但期權市場仍謹慎，突破 8.4 萬美元概率僅 25%

ChainCatcher 消息，比特幣重返 78,000 美元上方，市場風險偏好整體回升，標普 500 指數週五升至歷史新高。儘管比特幣過去 30 日上漲 15%，但期權市場對比特幣 5 月底前升至 84,000 美元上方的概率定價僅為 25%。衍生品市場對進一步上漲仍持懷疑態度，但機構現貨需求依然穩健。

5 月 29 日到期、行權價 84,000 美元的比特幣看漲（買入）期權價格為 0.0136 BTC，約合 1,063 美元。距到期還有 27 日，該數據隱含比特幣 5 月上漲 8% 的概率為 25%。比特幣看跌（賣出）期權過去一個月持續以溢價交易，表明市場對下行價格保護的需求增強。看漲槓桿頭寸需求不足，部分原因可解釋為比特幣 2026 年迄今下跌 12%。儘管衍生品交易員對比特幣達到 84,000 美元信心不足，美國上市現貨比特幣 ETF 給出了不同信號，3 月累計淨流入 13 億美元，4 月再錄得 20 億美元淨流入，使總淨資產突破 1,000 億美元。這一指標通常被用作機構投資者需求的代理。

此外，過去 30 日，多家上市公司也大幅增持比特幣儲備，包括 Strategy 的 56,235 BTC、Metaplanet 的 5,075 BTC。這些公司增持量已超過未來五個月比特幣挖礦產出當量，大幅降低了潛在拋壓。比特幣看漲衍生品敞口需求不足，並不意味著 BTC 價格 5 月底前升至 84,000 美元或更高的概率被否定。只要機構買盤保持穩健，看漲勢頭應可延續。