摩根大通：以太坊和山寨幣或繼續跑輸 Bitcoin，除非網絡活動顯著改善

ChainCatcher 消息，据 The Block 報導，摩根大通分析師表示，儘管伊朗衝突後加密市場整體復甦，但以太坊和山寨幣持續跑輸 Bitcoin。分析師認為，除非網絡活動、DeFi 和現實世界應用出現實質性改善，否則這一自 2023 年開始的趨勢不太可能改變。

分析師指出，現貨 Bitcoin ETF 已收復約三分之二的此前流出資金，而現貨以太坊 ETF 僅收復約三分之一。CME 期貨持倉顯示，機構重建 Bitcoin 敞口的力度強於以太坊，Bitcoin 期貨持倉已幾乎完全恢復，而以太坊期貨持倉仍低於此前水平。

分析師還質疑即將到來的以太坊升級能否有效提升網絡活動。他們表示，過去三年的升級主要降低了 Layer 2 交易成本，導致以太坊網絡費用下降、代幣銷毀機制減弱、淨供應增長加快，從而削弱了 ETH 的價格支撐。

對於山寨幣，分析師指出流動性差、市場深度不足、DeFi 活動增長有限以及屢次黑客事件侵蝕了信心，阻礙了新資本配置。