泄露文件揭示 OpenAI 2025 年財務狀況：營收達 130 億美元，淨虧損超 385 億美元

ChainCatcher 消息，据科技评论家 Ed Zitron 披露并经《金融时报》核实的审计财务文件显示，OpenAI 在 2025 年實現營收 130.7 億美元，但總成本和費用高達 340 億美元，導致其全年的營業虧損達到 209.2 億美元。由於當年 OpenAI 進行了向營利性實體的架構轉變，產生了高達 415.5 億美元的可轉換權益與認股權證負債公允價值變動損失，在計入利息等各項因素並剔除非控制性權益損益後，2025 年歸屬於 OpenAI 公司的最終淨虧損額達到了 385.3 億美元。

文件數據對比表明，OpenAI 的虧損額正在呈劇烈同比放大趨勢。其在 2024 年的營收為 37 億美元，總成本為 124.8 億美元，營業虧損為 87.8 億美元，最終歸屬於公司的淨虧損為 50.9 億美元。到了 2025 年，其核心開支中研發費用激增至 191.8 億美元，營收成本為 75 億美元，銷售與行銷費用則為 57.3 億美元。截至 2025 年底，OpenAI 擁有略超 500 億美元的資產，其中近一半為現金儲備。

此外，該文件首次詳細披露了 OpenAI 與主要戰略合作夥伴之間的資金往來。在 2025 年期間，軟銀（SoftBank）向 OpenAI 支付了 8.67 億美元，微軟則支付了 3.03 億美元。與此同時，OpenAI 在 2025 日曆年向微軟支付了高達 172 億美元的服務費用，其中 105.9 億美元被計入研發費用（普遍認為用於模型訓練開支），60.47 億美元與營收成本相關。截至 2025 年底，OpenAI 對微軟仍留有約 36.4 億美元的負債。