數據：Binance 當前資金費率大幅低於市場中位數，散戶正積極買入

ChainCatcher 消息，据 CryptoQuant 分析師 Crazzyblockk，Binance 資金費率目前比三交易所中位數低 370 bps，處於 2021 年以來所有讀數的底部 2.8% 水平。作為 BTC 永續合約主導交易場所，Binance 的結構化空頭倉位明顯高於 OKX 和 Bybit 之和，這種情況並不常見，顯示其定價明顯偏熊，結構化空頭遠超其他 CEX。

此外，Crazzyblockk 觀察到近期散戶買入激進度（TBSAI）快速反轉，從 -1.85σ 飆升至 +0.81σ，30 天內大漲 2.66σ，顯示該群體正在強勢抄底，而賣盤主要來自鯨魚（IWCR 顯示大戶持續淨分發），形成散戶買入 vs 鯨魚派發的典型分歧。目前槓桿水平中性（LIR -0.4σ），無擁擠風險。這是一輪"向強勢派發"：要麼空頭被擠壓上漲，要麼鯨魚正確、行情回落。關鍵觀察信號是 LIR 突破 +1σ（新槓桿入場）。