ARK Invest 研究員發文評論 OpenUSD：本質類似早期 DAO，競爭者聯盟面臨多重障礙

ChainCatcher 消息，ARK Invest 研究總監 Lorenzo Valente 發文評論多家機構聯合推出的 OpenUSD 穩定幣項目。其表示，儘管參與方（包括 Visa、Stripe、Mastercard、貝萊德、Coinbase 等）實力強大，但 OpenUSD 面臨多重重大障礙：

• 一是流動性與冷啟動問題，USDC 和 USDT 已形成強大的網絡效應，在交易所、支付處理器和經紀商中占據主導地位，新穩定幣難以獲得交易對和大規模持有意願；
• 二是 500 家競爭者組成的聯盟決策速度將極為緩慢，缺乏成功先例，利益衝突難以協調；
• 三是監管和反壟斷風險極高，大型銀行與卡網絡聯合發行貨幣易成為監管重點；
• 四是收入共享模式導致發行方留存資本過少，難以覆蓋高額運營和推廣支出；
• 五是合作夥伴實際承諾有限，多為意向性表態（LOI），各方仍在支持競爭對手，傾向於多重對沖而非獨家綁定。

Valente 總結稱，OpenUSD 本質上類似"多家競爭者的 DAO"，難以快速執行和決策，最終可能重蹈早期 DAO 項目治理失效、無法有效落地的覆轍。

受 OpenUSD 計畫影響，Circle 美股單日大跌超 17%，ARK Invest 趁機買入。