摩根大通：半導體已近超賣，建議夏季分批布局

ChainCatcher 消息，据潮向研究，摩根大通 7 月 20 日股票策略報告指出，過去幾週 AI 相關股票遭遇猛烈拋售，韓國股市從高點下跌25%，費城半導體指數下跌 20%，三星、美光等個股跌幅在 20% 到 50% 之間。報告認為這輪下跌的核心驅動力是技術面和倉位出清，基本面沒有惡化。半導體相對價格與相對盈利走勢之間缺口持續擴大，但 DRAM 和 NAND 供需緊平衡將延續至 2028 年， DRAM 現貨價格仍處高位，美光也上調業績指引，判斷供需緊張至少延續至2027年。費城半導體指數 RSI 已接近超賣區間，年內累積的動量漲幅基本回吐。

摩根大通判斷，一旦超賣信號確認，反彈窗口將隨之打開，建議投資者夏季分批佈局半導體。第二季度財報超預期比例達97%，標普 500 超預期公司財報當日平均跑贏大盤1.7個百分點。配置上，摩根大通將股票配置從 60% 上調至 65%，歐元區配比從 8.7% 提升至 11%，行業層面超配半導體、礦業、資本品、汽車、保險和銀行，低配軟體、商業服務、媒體等" AI 蚕食組"。地緣衝突方面，報告認為 3 月末以來的"逢跌買入"策略依然有效。