德銀：微軟 AI 投資擔憂已過度反映 Azure 增速或達 41%

ChainCatcher 消息，德意志銀行在最新研報中表示，市場對微軟資本開支激增、AI 投資回報率及Open AI 訂單集中度的擔憂已顯著過度，當前估值具備吸引力，維持"買入"評級和 550 美元目標價。德銀預計，微軟第四財季（對應自然年第二季度）營收為 874 億美元，同比增長 14.3%；非美國通用會計準則每股收益為 4.17 美元。Azure 按固定匯率計算的增速有望達到40%至41%，企業雲遷移、AI 計算力需求及新增數據中心產能將繼續支撐增長。微軟365 商業雲收入預計增長 15% 至 16%，Copilot 付費席位年底或超過 2500 萬。