從港交所千億爆款到幣安明星合約：07709 背後，加密與 TradFi 融合的亞洲新浪潮

8月19日，韓國半導體龍頭SK海力士拋出重磅利好，在盤後官宣40萬億韓元史上最大規模股份回購註銷計劃，同時承諾將2025-2027年超50%自由現金流回饋股東。利好刺激下，SK海力士正股大幅走高約6%，帶動港交所上市的南方東英2倍做多海力士產品（港股代碼07709.HK）日內暴漲超20%。

作為最近一年股票市場最受矚目、漲幅最高的ETP產品，07709.HK在一周前還上線了全球最大加密貨幣交易所Binance，與之一同上線的產品還有快手、美團等港股核心消費互聯網標的，以及2倍做多三星電子產品。這些產品快速補齊了Binance的亞洲核心資產的衍生品矩陣，也點燃了加密用戶交易全球股票資產的熱情。

自Binance上線以來，07709.HK價格累計漲幅最高達到59%，成為平台同期漲幅最高的股票永續合約產品；截至19日16時，24小時交易量突破2460萬美元，交易深度與用戶關注度持續攀升，成為幣安TradFi板塊的新晉明星品種。

一隻誕生於港交所的槓桿ETP，為何能快速在加密市場走紅？幣安密集佈局亞洲股票衍生品的背後，折射出加密行業怎樣的發展新趨勢？當AI存儲牛市遇上全天候交易的加密衍生品，一場橫跨傳統金融與加密世界的資產遷徙與定價權重構，正在悄然拉開序幕。

一、從港股神話到加密新秀：07709的爆款進階之路

作為本輪AI行情中最具標誌性的槓桿產品，07709.HK的誕生與爆發，本身就是亞洲金融市場的一個現象級事件。

2025年10月16日，南方東英資產管理在港交所正式推出SK海力士每日槓桿(2x)產品，代碼07709，發行價僅7.8港元。該產品並不直接持有SK海力士正股，而是通過總收益互換（Swap）的合成複製方式，目標是實現SK海力士單日股價漲跌幅的2倍收益，每日收盤後進行倉位再平衡，將槓桿比例重置回2倍。

彼時，AI浪潮正帶動HBM（高帶寬內存）需求爆發，作為全球HBM賽道的絕對龍頭，SK海力士的股價正處於上行通道。憑藉清晰的槓桿屬性、便捷的港股交易通道，該產品迅速吸引了大量散戶與投機資金湧入，開啟了一輪史詩級的增長。

短短8個月時間，07709的資產管理規模從上市初期的2300萬港元一路狂飆，2026年6月22日巔峰時刻突破1320億港元，不僅成為港股市場規模最大的上市基金，更登頂全球規模最大的單一股票槓桿ETP。價格層面，產品淨值從7.8港元最高衝至193.65港元，年內最高漲幅超過1061%，成為市場公認的"10倍基"，財富效應傳遍整個亞洲投資圈。

2026年6月下旬，隨著韓國股市回調與半導體板塊短期獲利了結，SK海力士股價自高點回落，但即便經歷劇烈波動，該產品依然是全球關注度最高的個股槓桿產品，7月31日韩股單日暴漲17%的行情中，07709盤中一度飆升306%，單日成交額突破92億港元，充分印證了其強大的資金吸引力。

而幣安上線的SK海力士兩倍做多永續合約，為這隻傳統市場的爆款產品打開了新的增量空間。不同於港交所現貨ETP，幣安上的合約以USDT作為保證金，支持最高20倍槓桿，提供7×24小時不間斷交易服務，採用每8小時結算的資金費率機制錨定標的價格。

對於加密用戶而言，無需開通境外券商賬戶、無需進行換匯操作，僅憑USDT即可參與全球頂級半導體資產的槓桿交易，大幅降低了參與門檻；而全天候交易機制也填補了韓股、港股休市時段的交易空白，讓投資者可以及時響應全球市場消息。

上線以來，該合約價格最高漲幅達58%，8月19日單日最高漲幅達到21%，帶動交易量達到2460萬美元，流動性與持倉量穩步提升，成為幣安亞洲股票永續合約中表現最突出的品種，也讓07709這一港股爆款，正式完成了向加密市場的跨界出圈。

二、為什麼是SK海力士？AI存儲牛市的底層敘事

07709的持續走紅，本質上依托於SK海力士在AI時代的基本面爆發 ------ 這不是單純的資金炒作，而是全球科技產業趨勢在資本市場的直接映射。

當前，AI大模型與AI伺服器的爆發式增長，已經讓存儲芯片從消費電子的配套配件，升級為算力產業的核心瓶頸。從英偉達的AI GPU到全球各地的AI工廠，都高度依賴高帶寬內存（HBM）來實現數據的高速傳輸，而SK海力士正是這一賽道的絕對統治者。

公開數據顯示，SK海力士目前佔據全球HBM市場64%的份額，是全球唯一能夠同時穩定量產HBM3E與HBM4的廠商，深度綁定英偉達等全球頂級AI芯片企業。2025年6月，英偉達與SK海力士宣布建立多年技術合作夥伴關係，共同推進AI工廠內存技術發展，覆蓋Vera Rubin超級計算機、Jetson Thor機器人平台等多條核心產品線，進一步鞏固了雙方的綁定關係。由於來自英偉達和谷歌等公司的強勁需求，SK海力士2026年HBM產能已全部售罄。

業績層面，SK海力士的增長同樣堪稱炸裂。2026年第一季度，公司合併營收達52.58萬億韓元，同比增長198.1%；淨利潤達40.35萬億韓元，同比增長近4倍，盈利能力持續刷新歷史紀錄。2026年6月22日，SK海力士市值首次超越三星電子，終結了三星長達27年的韓國股市"市值一哥"地位，登頂韓國資本市場，同時也成為亞洲第三家萬億市值科技企業。

就在今日（8月19日）盤後，SK海力士宣布40萬億韓元股份回購註銷，創下韓國上市公司歷史最高紀錄，其盤前股票價格隨即上漲超過6%。

與此同時，全球存儲行業正處於新一輪上行周期。集邦諮詢數據顯示，2026年第二季度，一般型DRAM合約價格環比增長58%至63%，NAND Flash合約價格環比增長70%至75%，存儲芯片迎來量價齊升的景氣階段。

正是這種"行業壟斷地位 + 業績高速爆發 + 長期成長空間"的多重加持，讓SK海力士成為全球資金追逐的核心資產，也讓掛鉤其走勢的兩倍槓桿產品，成為投資者博取AI存儲行情的高效工具。無論是港股市場的千億規模神話，還是加密市場的合約熱度，本質上都是全球資本對AI存儲賽道的投票。

三、加密交易所下注亞洲股票：TradFi融合的新戰場

幣安此次密集上線快手、美團、SK海力士兩倍做多、三星兩倍做多等亞洲股票永續合約，並非孤立的產品上新，而是其全球TradFi衍生品戰略的關鍵一步。

過去兩年，RWA一直是加密行業最具想像力的賽道之一。數據顯示，2025年1月，全球加密領域RWA衍生品交易量僅為2.3億美元；到2026年5月，這一數字已飆升至3471.7億美元，一年半時間增長超1500倍。目前，幣安的RWA產品線已覆蓋大宗商品、美股、股指、債券等多個品類，如今重點加碼亞洲股票，進一步完善了全球資產佈局。

幣安之所以將亞洲市場作為現階段的擴張重點，背後是多重因素的共同作用。

首先是監管環境的差異。美國市場對合成股票、股票代幣等產品監管嚴格，2021年幣安曾因監管壓力暫停美股代幣業務。而亞洲市場整體態度更為開放，香港、新加坡等地積極擁抱金融科技，韓國本身就有成熟的個股槓桿ETF市場，為加密衍生品的發展提供了友好的土壤。將亞洲作為TradFi業務的突破口，成為頭部加密交易所的共同選擇。

其次是用戶需求的高度匹配。亞洲投資者普遍具備更強的風險偏好與槓桿交易習慣，韓國股市的散戶交易占比、槓桿產品滲透率均位居全球前列，港股市場的槓桿及反向產品也已發展多年，用戶教育充分。加密平台推出的股票永續合約，恰好擊中了傳統市場的諸多痛點：無需境外券商開戶、無需額度審批與換匯流程、用USDT即可一鍵交易、支持更高的槓桿倍數、實現7×24小時不間斷交易。這些特性完美契合了亞洲散戶的交易需求，也吸引了大量原本無法參與韓股、港股的全球加密用戶入場。

更重要的是，亞洲擁有全球最具增長潛力的核心資產。從韓國的半導體龍頭（SK海力士、三星），到中國的AI、互聯網與消費巨頭（騰訊、快手、美團、智譜），都是全球科技產業與消費市場的核心標的，具備充足的波動率與資金關注度，天然適合衍生品交易。幣安選擇這些資產上線，本質是抓住了全球資金配置亞洲核心資產的大趨勢。

隨著加密平台股票衍生品的發展，一個"雙軌定價"的市場格局正在形成。傳統交易所負責白天時段的現貨定價，加密平台則在休市時段承接交易需求、進行價格發現，重大宏觀消息與行業事件發生時，加密市場往往率先反應，引導次日傳統市場的開盤走勢。

顯而易見的是，加密市場正在從傳統市場的"補充"，逐漸變成影響資產定價的重要力量。

結語

07709在股票市場與幣安交易所的走紅，從來不是一個孤立的產品現象。它是AI存儲產業爆發的縮影，是亞洲投資者槓桿交易需求的體現，更是加密行業與傳統金融深度融合的標誌性事件。

從港交所的千億爆款基金，到加密平台的明星永續合約，一隻產品的跨市場遷徙，映照出全球金融市場正在發生的深刻變革。當24小時不間斷的加密流動性，遇上全球最具增長潛力的亞洲核心資產，新的交易生態、定價機制與財富機會，都在加速形成。

對於投資者而言，這是一個充滿機會的時代，但也需要對槓桿風險保持敬畏。而對於整個行業而言，07709們的故事，只是加密與TradFi融合大幕的開端，更精彩的篇章還在後面。