Tether 完成畢馬威美國全面審計，150 噸黃金和 10 萬枚 BTC 儲備獲驗證

作者|The Block

編譯| 吳說區塊鏈

8 月 14 日，Tether CEO Paolo Ardoino 在接受 The Starting Block 專訪時，詳細談及由四大會計師事務所之一的畢馬威美國（KPMG U.S.）完成的全面獨立審計。此次審計覆蓋 Tether International, S.A. de C.V. 截至 2025 年 12 月 31 日止年度的財務報表。Ardoino 表示，Tether 的資產負債表並不複雜，此前遲遲未能完成全面審計，主要與美國上一屆政府對數字資產行業的敵對態度有關。未來，Tether 計劃每年接受一次全面財務審計，同時繼續發布季度鑑證報告。

除此之外，Ardoino 還回應了圍繞 Tether 儲備、股權透明度及私募融資的質疑。他稱，Tether 並不需要外部資本，但市場對其股份存在巨大興趣，公司將謹慎選擇與自身使命一致的潛在股東。他還透露，Tether 已積累約 150 噸黃金和超過 10 萬枚比特幣，並有意為利用人工智能審查比特幣代碼及錢包安全的工作提供預算支持。

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Tether 為何直到現在才完成全面財務審計？

Gareth Jenkinson：歡迎回到 The Starting Block。本期我們通過線上方式專訪 Tether CEO Paolo Ardoino。過去 24 小時內，Tether 宣布獲得四大會計師事務所的正式審計，這是批評者多年來一直要求其完成的事情。我們邀請 Paolo 詳細介紹此次審計。首先，很高興再次邀請你參加節目，你現在感覺怎麼樣？

Paolo Ardoino：非常感謝，Gareth。對 Tether、對我本人來說，這無疑是非常重要的一天。Tether 成立於 2014 年，我們多年來一直非常努力，打造了一項出色的技術。如今，傳統金融機構也開始關注這項技術。

四大會計師事務所完成我們此前承諾的全面財務審計，就像是這塊漂亮蛋糕上的最後一顆櫻桃。我無法形容整個團隊有多麼興奮，大家都激動不已。這種感覺非常好。

Gareth Jenkinson：我從 2017 年開始進入這個行業，遠沒有你從業的時間長。我還記得最初一兩年，Tether 因為長期沒有接受審計而遭到大量批評。你能否談談，過去完成審計為什麼如此困難？為了最終完成這件事，你們付出了哪些努力？

Paolo Ardoino：首先，我想說明的是，此次接受審計的實體是 USDT 發行方 Tether International, S.A. de C.V.。從技術上講，對這一實體進行審計其實相當簡單，因為我們的資產負債表中只有少數幾類資產。因此，我認為執行這類審計的操作複雜程度並不高。

我們擁有非常完善的帳簿記錄流程，管理也非常嚴格，並且非常厭惡風險。大家應該還記得數字資產行業在 2022 年和 2023 年經歷的事情。我們的主要競爭對手當時一度因為幾家銀行以及其在這些銀行面臨的風險而瀕臨危機，但 Tether 每次都順利度過了這些非常困難的時期。

不過，當世界上最重要的國家美國擁有一個對行業充滿敵意的政府時，情況就會不同，上一屆美國政府就是如此。尤其是 Elizabeth Warren 等重要人士公開點名批評 Tether，甚至暗示審計機構應該對我們避而遠之。這給會計師事務所帶來了一定的不確定性。

現任美國政府則明確表示，數字資產對美國乃至世界的未來都非常重要。這是一項出色的技術，也是美國希望取得領先地位的領域。因此，我們幾乎立即重新與幾家四大會計師事務所展開磋商，最終決定與畢馬威美國簽約。

Tether 選擇畢馬威美國接受盡可能嚴格的審查

Paolo Ardoino：有意思的是，過去即使我們只是選擇非美國會計師事務所 BDO 出具鑑證報告，也會引發爭議。因此，我們決定通過與畢馬威美國合作，讓自己接受盡可能嚴格的審查。

我們在整個過程中證明了自己的能力，也證明了我們能夠應對這樣的審查。整個團隊都完全以完成這項任務為導向。我曾多次表示，全面審計會是我們的最高優先事項。美國政府態度的變化，使這些會計師事務所能夠重新回到談判桌前，對此我非常感激。

對 Tether 這樣的公司來說，資產負債表本身並不複雜。一端的負債是已經發行的代幣，另一端則是支持這些代幣的全部儲備。根據截至 2025 年 12 月 31 日的鑑證數據，我們擁有超過 60 億美元的剩餘權益，這一數字也獲得了審計機構確認。

這些都非常重要。未來，我們將每年接受一次全面財務審計，同時繼續發布季度鑑證報告。我認為，這是這個行業能夠達到的最高透明度水平。

Ardoino：Tether 曾在 48 小時內兌付約 70 億美元

Gareth Jenkinson：這些年來，我一直覺得這件事很有意思。外界對 Tether 最主要的質疑之一是，我們如何知道 Tether 沒有在缺乏抵押資產的情況下大量鑄造 USDT？這也是市場認為審計非常必要的原因。

不過，即使在過去 24 小時內，我仍然看到很多批評意見。例如，有人認為 Tether 應該進一步披露自己的股權結構以及參與者等信息。如今你們已經完成由四大會計師事務所進行的審計，你如何看待這種仍然存在的批評氛圍？

Paolo Ardoino：今天，我回覆了一個自己已經很久沒有回覆過的帳號 Bitfinex'ed。小時候，我會在義大利電視上看《Happy Days》。這部劇在全球都很受歡迎，義大利也會播放。劇中人物 Fonzie 總是無法說出 "I was wrong"，每次嘗試承認自己錯了時都會結結巴巴。

我覺得很多人也存在同樣的問題。這是一個根本性問題：很多人無法承認自己錯了，所以必須不斷尋找新的藉口。歸根結底，這是他們自己的問題。如果一個人無法承認錯誤，就永遠無法真正成長。坦率地說，我並不在意。

我們已經多次證明了自己。我們曾在一天、24 小時或 48 小時內完成比歷史上任何一家金融機構都更大規模的集中贖回。

2022 年，我們在 48 小時內兌付了約 70 億美元，當時相當於我們儲備規模的約 10%。任何一家金融機構或銀行，如果在短時間內遭遇 10%或更高比例的贖回，都会陷入危機。這樣的表現對 Tether 來說非常獨特。

坦率地說，我願意讓自己始終保持警惕，也願意接受批評，因為批評會讓我們變得更好、更強，也讓我們每天醒來時，都擁有證明所有批評者判斷錯誤的意志、力量和動力。這很好。

從某種程度上說，我甚至喜歡被一些人視為"反派"，因為這樣我們就可以成為全球 6.5 億名未被整個金融行業服務的用戶眼中的英雄。我能夠坦然面對自己。每天早上醒來時，我都認為我們正在做一件好事，我正在做正確的事情，我的團隊也正在做正確的事情。

因此，沒有任何批評能夠讓我們泄氣，也無法迫使我們偏離自己的道路和使命。

審計機構逐根清點 Tether 儲備中的金條

Gareth Jenkinson：這次審計還有一個很有意思的細節。據說，你讓審計人員逐根清點儲備中的所有金條。聽起來有些幽默，也像是在開玩笑，但實際情況真的是這樣嗎？

Paolo Ardoino：我們的目標是消除所有可能出現的質疑，當然，那些愚蠢的質疑除外。

比特幣領域有一句很好的話："Don't trust, verify." 我認為黃金是一種非常好的工具。過去幾年，Tether 已經積累約 150 噸黃金，同時也持有相當可觀的比特幣，數量超過 10 萬枚。

驗證比特幣相對容易，因為你可以證明自己擁有某個比特幣地址。但驗證黃金需要人工操作。為了確認黃金真實存在、金條的信息準確等，審計人員必須擅長搬動重物，也需要有不錯的肌肉。

不過，這項工作是必要的，也是正確的。我們對此感到非常自豪，因為它再次證明我們沒有任何需要隱藏的事情。正如我所說，無論從字面意義上還是比喻意義上來說，我們都沒有放過任何一塊石頭。

Tether 不需要資本，但市場對其股份存在巨大興趣

Gareth Jenkinson：此前曾有媒體報導，Tether 正在進行一輪私募股權融資。這個計劃是否已經被擱置？你是否能夠透露更多細節？Tether 現在仍然考慮融資嗎？

Paolo Ardoino：如果你注意觀察，就會發現我們從未正式宣布過任何事情。一些媒體自行決定了整套敘事，它們自己提出問題，然後又自己回答問題，這相當有趣。

我們一般不會評論這類事情，但市場對 Tether 股份確實存在巨大興趣。比特幣的數量只有 2100 萬枚，而 Tether 的股份同樣非常稀缺，我們目前只有少數幾名股東。這非常好，我也很喜歡這種狀態。

我們仍然受到巨大關注。雖然不是每天都有誰敲門，但確實不斷有人聯繫我們，說自己想購買 Tether 的股份。

不過，Tether 的特別之處在於，我們並不需要資本。我們是一家盈利能力很強的公司，能夠很好地選擇自己投入資源的領域，也打造了出色的技術。

通過 QVAC 為傳統金融體系之外的用戶提供 AI 工具

Paolo Ardoino：即使在人工智能領域，當人們認為 AI 行業的發展已經完成，或者行業贏家已經確定時，我們仍然提出了自己的故事、構想和技術，也就是 QVAC。

這表明，我們仍然可以打造服務約 40 億名傳統金融體系之外人口的人工智能工具。這些人也可能被主要的人工智能公司忽視，因為無法承擔銀行賬戶費用的人，可能同樣無法支付 OpenAI 或 Anthropic 的訂閱費。

但我們可以開發在邊緣設備上運行的工具，為這些用戶提供服務。這些工具將服務這些人，而他們當中的許多人，已經屬於目前約 6.5 億名 USDT 用戶的一部分。

這些都是 Tether 非常獨特的地方。我希望自己每天醒來時都在思考這項使命，而不是每天都必須優化每一分錢，否則就會多出一名對我不滿的股東。

因此，加入 Tether 的人必須以使命為導向。我們確實持續看到很多投資者表現出興趣，其中也包括一些以使命為導向、希望加入我們的投資者。但我們會非常謹慎地決定將誰加入股東名單。

我認為，Tether 最重要的能力是執行力，過去 12 年我們一直如此。

我們沒有上市，而是決定保持私有化。因為一家公司上市以後，每三個月都要面對業績考核。看看我們的競爭對手，它們每三個月都要公布業績。如果業績比預期少一美分，就可能遭到市場嚴厲懲罰。

與此同時，我們打造了大量優秀技術，也讓很多新用戶進入金融生態系統。Tether 是人類歷史上規模最大的金融普惠成功案例，沒有之一。在這個意義上，不存在可以與之並列的第二名。我需要圍繞這一目標進行優化。

公司多賺或少賺一分錢，並不會改變我的生活，這並不重要。我希望繼續走這條道路。因此，我們希望加入 Tether 的人能夠認同公司的使命，事情就是這麼簡單。

Tether 有意資助比特幣代碼及錢包安全研究

Gareth Jenkinson：我還想談談比特幣生態系統近期發生的事情，尤其是 Coldcard 安全事件以及它給行業造成的嚴重影響。

我們看到 Bitcoin Red Team 開始出現。研究人員正在使用前沿 AI 模型檢查比特幣的所有開源代碼，確保能夠盡快發現、披露和修復漏洞。

Tether、你本人或者部分關聯公司是否有興趣參與並支持這項工作，幫助強化比特幣的安全性，特別是防範最近幾周出現的這類安全問題？

Paolo Ardoino：首先，我認為，我們都應該非常感謝這些優秀的比特幣開發者在最近幾周完成的工作。Tether 確實有意提供預算，支持這項工作繼續進行。

我認為，與軟件漏洞相比，量子計算目前帶來的風險要低得多。如今借助人工智能，軟件漏洞可能更容易被發現。

就比特幣而言，我這裡不討論其他山寨幣。面對量子計算風險，比特幣未來始終可以增加新的抗量子簽名方案，讓人們將資金遷移至採用新方案的地址。因此，我們知道，解決量子計算風險存在一條可行的路徑。

但在那之前，我們必須確保比特幣本身的代碼庫，以及人們每天使用的所有工具和錢包都足夠安全可靠。我認為，Coinkite 和 Coldcard 發生的事情，讓很多人意識到了這個世界中真正存在的危險。

Gareth Jenkinson：最後一個問題仍然與畢馬威美國進行的審計有關。未來，Tether 是否會每年進行一次這樣的審計？具體計劃是什麼？

Paolo Ardoino：是的，我們會繼續沿著這條路線前進。我們計劃每年接受一次全面財務審計，同時繼續發布季度鑑證報告。我認為，這將為整個行業樹立最高水平的透明度標準。