觀點：半導體套牢盤或限制反彈，看好中國科技股與加密市場

ChainCatcher 消息，交易員 degentrading（@degentradingLSD）發布盤前分析。半導體方面，他認為板塊存在大量被套多頭，除非出現痛苦的清算事件並形成 V 型反彈，否則反彈將受限於接近回本的賣盤；另一條可能路徑是公司回購，而在 12 月 9 日 CHIPS 法案相關禁令到期前，只有 MU 有能力實施。他引用 Citrini 的觀點稱，AI 資本支出增速已見頂，但資本支出本身不會停止，只是增速放緩；他個人認為，當增長被定價為零時，任何超預期表現都會帶來新的上漲動能，因此看到做多機會，但也承認股價未必在當前位置觸底，仍可能繼續下跌。

AI 算力方面，他指出前一交易日雲巨頭上漲約 10%、半導體下跌約 10%，市場多歸因於美國新建數據中心可能受阻，使現有晶片價值上升。H100 租金同比上漲 26%，GB200 上漲 50%，ORCL 披露 AI 基礎設施利用率達 98%，這些數據與算力貶值的預期相悖。中國科技股方面，他認為 BABA 上漲約 10% 可能是轉折點，若中國出台進一步政策措施或帶來強勁反轉，且中國科技股估值處於歷史低位。

加密市場方面，他認為 BTC 表現強勁、ZEC 守住漲幅，行業順風回歸資金遠離政府的初衷。在更敵視加密貨幣的政府預期下，政策壓力反而會強化加密敘事，而政策支持則會削弱其核心支持者。