時光機の旅：BRC-20 の前世を探して

著者：Fishery Isla、Biteye コア貢献者

編集：Crush、Biteye コア貢献者

*全文約 3000 字、予想読書時間は 7 分です。

1 月に Ordinals という新理論が発表されて以来、この理論に基づいて作成された Inscriptions（BTC NFT）と BRC-20 は市場資金の熱狂的な支持を受け、BRC-20 の初期投資家は巨額のリターンを得ました。事後の振り返りでは、BRC-20 の成功は以下の三つの理由に支えられています：

1. 「新技術」：暗号通貨とブロックチェーンの分野では、技術の革新と発展が常に投資家の注目を集めています。

（注：ここに引用符を付けたのは、BRC-20 が BTC チェーンの最初のトークンプロトコルではないためであり、以下で詳しく説明します。）

2. 良いストーリー：時価総額の観点から見ると、特に最近、BTC は非常に強力で、BTC の全体市場に対する支配的な割合がますます高くなっています。暗号市場における覇権的な存在です。

BRC-20 は BTC と密接に関連しており、背後に価値がなくても、ストーリーが人々に聞かれれば、BRC-20 は BTC エコシステム内の無許可トークンのストーリーを持っているため、スタートラインから大部分のアルトコインを圧倒しています。

3. 精巧に設計された発行方式：Ordinals 理論に基づき、BRC-20 は技術的に一度の Mint 最大数量を制限する必要がなく、トークン発行者は一回の取引で総量を Mint し、その後さまざまな配布（ICO モードなど）を行うことができます。

この理想的な方法の利点は、BTC の性能を節約し、便利であることですが、現在推奨されている分割 Mint 方法はネットワーク負荷を大幅に増加させ、多くの手数料を消費しますが、そのプロセスは非常に成熟した Ethereum NFT 発行に似ています。

含まれる操作：オーダーブック、ガスの引き上げ、フロアのスキャンなど、各プロセスは市場の感情を大いに刺激します。また、BRC-20 は ERC-20 の名を冠しながら、ERC-721（NFT）のプレイスタイルと取引戦略を継承しており、NFT 操作の経験を持つトレーダーにとっては非常に適しています。

これらの要因が重なり合い、BRC-20 は超高熱度を示し、リスクを好まない投資家が投資するのが難しくなり、ただ見ているだけの状況になりました。

振り返ってみると、BRC-20 を見逃したのは確かに残念ですが、後悔する必要はありません。筆者は皆さんに、9 年前に発表された公チェーンプロジェクト Counterparty を発掘しました。

このプロジェクトは Ordinals と似ており、BTC メインチェーン上で NFT、トークンなどの資産を発行することをサポートし、Ordinals よりも分散化されており、分散型の取引、送金、分割などの操作をサポートしています。

01 Counterparty プロトコル

Counterparty は 2014 年に立ち上げられた BTC メインネットに基づくメッセージプロトコルで、主な用途は BTC メインネットのカスタムデジタル資産（NFT）の発行とインデックスです。BTC ネットワーク上のデータ層 L2 と理解できます。

それはオーダーブック型の分散型取引所（DEX）とトークン（XCP）を持ち、ユーザーがデジタル資産を鋳造し、取引することを許可します。そのトークン XCP は 2014 年に導入され、Proof-of-Burn（PoB）のトークン発射モデルを採用しています。

初期の BTC ユーザーは BTC を燃焼アドレスに送信し、1:1000-1:1500（どちらも涙）の比率で XCP トークンを取得しました。

XCP の「ゼロ」に向かう動きからわずかな光が見えます。スマートコントラクト時代に入ってから、Counterparty は長い間静かでしたが、市場は驚くべき事実を発見しました---------Bitcoin 上には XCP プロトコルに基づいて発行された多くのデジタルアート作品が存在し、その誕生は Ethereum 上の NFT よりも遥かに早かったのです。

その中で最も有名なのは、2016 年に発行された Rare PEPE シリーズのデジタルカードです。現在、Rare Pepe と他の BTC NFT（Ordinals を含む）は Emblem Vault を通じて Ethereum などの他の EVM チェーンの Opensea で取引可能です。

以下は少し技術的な説明で、Counterparty が BTC 上で発行したデジタル資産と現在人気の Ordinals の違いを理解するのに役立ちます。

Counterparty プロトコルは Bitcoin のネイティブ命令 OPReturn とマルチシグ取引を使用して、取引データを UTXO の出力に保存します。OPReturn 関数は、ユーザーが最大 80 バイトのデータ（コメント、メッセージ、参照番号など）を保存することを許可します。

ただし、ファイルが 80 バイトを超える場合、このプロトコルは⅔ マルチシグを使用して複数の出力間でデータを保存します。

注意すべきは、メインチェーンのコストと画質（技術的な問題ではなく）を考慮して、ほとんどの Counterparty の画像資産は、Inscriptions のように画像データをすべてオンチェーンに保存していないことです。

その解決策は、ほとんどの Ethereum NFT と同様に、画像を第三者のストレージサービスに保存し、Bitcoin ノード上で動作する Counterparty クライアントがこれらのブロックチェーンデータを解釈し、資産に含まれる画像をインデックスすることです。

一方、Ordinals は BTC の隔離証明のアップグレードを通じて、すべてのデータを低コストでオンチェーンに保存しました。

Ordinals は暴力的な方法に依存して、保存の分散化を実現しました。しかし、全体のプロトコルの分散化の程度を議論すると、Ordinals は Counterparty に比べて劣ります：Ordinals の BRC-20 は、単に転送の明文を高額で BTC メインネットにアップロードしただけで、BTC のストレージ層を利用したに過ぎず、実行層とコンセンサス層は、現在も第三者の中央集権サービスに依存しています。

私たちは、正常なブロックチェーンを帳簿+会計のパッケージと考えることができます。ブロックチェーンのストレージ層は帳簿であり、ブロックチェーンの実行層、つまり会計は、アカウントの NFT、トークンの残高を検証する役割を担っています。

Ordinals 資産に関しては、帳簿しかなく、残高を検証する分散型の会計が欠けており、各第三者の取引所やウォレットプロジェクトは、取引プロセス中のアカウント残高を独自にインデックスし、検証する必要があります。このため、二重支払いやプロジェクト側の悪意が発生しないことを保証するのは非常に難しいです。

02 Rare Pepe

多くの NFT プレイヤーは、ETH NFT コンセプトが登場する前に、いくつかの「古代」ブロックチェーンがデジタル資産を発表したことを聞いたことがあるでしょう。Rare Pepe カードシリーズは、このような古代デジタル資産の典型的な OG 代表であり、BTC メインチェーンと Counterparty に発行されたデジタル資産です。

Rare Pepe は「Pepe the Frog」インターネットミームの変種であり、Matt Furie が作成したキャラクターに基づいています。

Rare Pepe は、2016 年から 2018 年の間に世界中のアーティストによって創作され、上記のミームに基づき、非同質化トークン（発表時にはまだ NFT の概念はありませんでした）形式で CounterParty プラットフォーム上で取引されました。

このプロジェクトは、36 のシリーズで 1,774 枚の公式カードを発行し、その中でクラシック OG シリーズと見なされる Nakamoto Card Pepe の総発行量は 298 枚です。

さらに、XCP トークンの価格が低迷しているため、一部のコミュニティメンバーはデジタル資産 Pepecash（Pepe 現金）を XCP エコシステムの基準通貨として使用しています。

2016 年 9 月、ビットコインブロック 428919 で最初の Rare Pepes が採掘され、Ethereum ベースの NFT よりも早く登場しました。

すぐに Counterparty NFT を議論するための専用の Telegram チャットグループが作成されました。2018 年 1 月 13 日、ニューヨーク市で珍しい Pepes のライブオークションが開催され、ホーマー・シンプソンを基にした珍しい Pepes が 38,500 ドルで販売され、メトロポリタン美術館、近代美術館、サザビーズ美術学院の代表者が見守りました。

3 年後、買い手はそれを 312,000 ドルで販売しました。

（Rare Pepe が Emblem Vault を通じて ETH Opensea にクロスチェーンされた取引記録）

03 ビットコイン「スタンプ」と SRC-20

Counterparty コミュニティは Ordinals Inscriptions と BRC-20 に触発され、BTC Stamp と SRC-20 を発表しました。ビットコインスタンプは ERC-1155 半同質化トークンまたはデジタルコレクションに似ています。

しかし、これらは直接ビットコイン未使用取引出力（UTXO）に保存され、これらの記録は BTC の転送データの中に直接保存されます - Ordinals のように証人データに保存されるのではありません。そのため、Stamp/SRC-20 の Mint 時のガス費用は Inscriptions よりもはるかに高いため、現在のところ Ordinals のような市場効果を形成できていません。

Counterparty エコシステムがスタンプと SRC20 をどの程度サポートするかは今後の動向を見守る必要があります。サポートを得られれば、SRC-20 は Counterparty の一連のインフラストラクチャとの互換性を直接得て、分散化の程度は中央集権的なインデックスを必要とする BRC-20 よりも優れたものとなるでしょう。

04 まとめ

インスクリプション、BRC-20、ビットコインネットワーク上のトークン、NFT は、ブロックチェーンの発展の歴史から見ると、特に革新的なものではありませんが、ほとんどのユーザーは 18 年以降に参入しており、確かに新しいものと見なされます。

記事の冒頭でまとめた成功の三つの要因：革新、ストーリー、プレイスタイルにおいて、Ordinals は正しいタイミングで正しいことをしました。

さて、投資商品の価格は最終的に価値に回帰するものです。同じタイプの古いプロジェクトの価格が Ordinals に近づくのか、それとも逆に Ordinals が古いプロジェクトの後を追うのか？

あるいは「新しいものを炒め、古いものを炒めない」という古い言葉に従って、Ordinals が独立した市場を維持するのか？まだ観察が必要です。

参考文献

[1] A New Era for Bitcoin?
https://research.binance.com/en/analysis/a-new-era-for-bitcoi
[2] What Is Counterparty? Historical NFTs Built on Bitcoin
https://decrypt.co/resources/learn-counterparty-historical-nfts-built-bitcoin
[3] Why Proof-of-Burn
https://counterparty.io/news/why-proof-of-burn/
[4] Beyond Ordinals: A Guide to Bitcoin's Peer-To-Peer Ecosystem
https://nftnow.com/features/beyond-ordinals-discover-the-rich-tapestry-of-the-bitcoin-ecosystem/