ウォール街がビットコインETFの申請を急いでいる中、重要な監視共有プロトコルの登録とは何ですか？

著者：メアリー・リウ, Bitpush.News

金融の巨人ブラックロックがアメリカで現物ビットコインETFの承認を申請した際、暗号コミュニティは、失敗した「前の波」と比較して、この世界最大の資産運用会社が承認される可能性が高いのではないかと推測しました。

ブラックロックの行動は、一連のフォロワーを刺激し、ARKインベストメント、ヴァルキリー、フィデリティなどの金融会社も自らのビットコインETF申請を提出し、ほぼすべての申請書類に監視共有協定（SSA）を組み込みました。

SECが暗号市場の操作を防ぐために監視共有を要求することは新しいことではなく、2017年にウィンクルボス兄弟のビットコインETF申請で初めて登場しましたが、暗号メディアのCoinDeskが入手した「Coinbaseとナスダックの情報共有条項表」は、さらに多くの詳細を明らかにしました。

業界の人々は、理論的には情報共有協定（Information-Sharing Agreement）がアメリカ証券取引委員会（SEC）の決定に影響を与える可能性が高いと考えています。これにより、規制当局は取引の追加の背景情報を取得でき、SECにとってはより多くの権限を与えることになります。

SSAと情報共有協定の微妙な違いは、「プッシュ」と「プル」の違いとして説明できます。

SSAは現物取引所Coinbaseでのデータ監視に焦点を当てており、疑わしいと判断された場合、規制当局、ETF提供者、上場取引所に情報をプッシュすることができます。

対照的に、情報共有協定は規制当局とETF提供者が取引所からデータを要求することを可能にします。

関連情報は特定の取引や取引者に関連する可能性があり、この協定は暗号通貨取引所に個人識別情報（PII）、例えば顧客の名前や住所を共有することを強制します。情報共有協定は現物ビットコインETFの書類には登場しませんが、この構造は他の市場では既に存在しています。

ある情報筋はCoindeskに対し、重要な警告として、情報共有の要求は非常に具体的でなければならず、召喚状と何ら変わりがないと述べました。

匿名を希望するこの人物は、「これは単なるフィッシング探検ではなく、2つの特定の時間点間で行われた取引に付随するすべての情報を含んでいます。明らかな懸念は、暗号通貨取引者が自分に関する情報を共有することを好まないということです。全体として、これは暗号通貨の精神に対する嫌悪です。しかし、ETFを成功させるためには、[会社]はそうしなければなりません。」と述べました。

ビットコインETF申請の歴史

2017年、SECはビットコインETF申請が規制された大規模な市場との監視共有協定を締結する必要があると強調しましたが、各社はこれを説明する際に明確さと客観的基準を欠いていました。

Bitwise Asset Managementの最高投資責任者マット・ホーガンは、単純な監視共有と比較して情報共有協定を組み込むことは意味があると述べ、これはETFが規制されていない市場に依存しないことを意味します。Bitwiseはこれまでに何度もETFを申請しています。

ホーガンはインタビューで、「規制当局は規制された市場から情報を引き出す権限を持っており、報告される情報は規制されていない市場から来ます。したがって、SECは規制された市場がこの監視を行い、これらの取引の背後にいるユーザーを特定できることを望んでおり、これはこれらの協定の重要な要素になると思います。」と述べました。

疑わしい活動の報告

監視共有と情報共有の組み合わせは、株式市場のブローカーや取引所にとって馴染みのある構造であり、規制当局は最終顧客の取引履歴に関するさらなる情報を要求する権限を持っています。

例えば、ブローカーの顧客がナスダックに注文を送信し、その注文が取引所のSMARTS監視システムによって疑わしいとマークされた場合、ブローカーと取引所は疑わしい活動報告（SAR）を提出する必要があります。

暗号通貨取引プラットフォームCoinRoutesのCEOデイブ・ワイスバーガーは、SARを調査する規制当局は「第2段階」を実行し、個人識別情報（PII）を特定し、特定の取引の背後に同じ受益者がいるかどうかを確認し、統一された監査トレースを作成することができると述べました。

Coinbase、ナスダック、ブラックロックは、疑わしい活動が存在する場合（そして彼らはそれを監視している場合）、規制当局は誰がそれを行っているのかを尋ねることができるが、彼らは個人識別情報（PII）を無造作に開示することはないだろうと述べています。

ブルームバーグのETFアナリストエリック・バルチュナスはCointelegraphのインタビューで、ブラックロックは規制当局を説得する方法を十分に理解しているはずであり、その参加はビットコイン現物ETFの承認の可能性を1%から50%に引き上げるのに十分だと予測しました。