MarsBitはX-Space特別討論会を開催し、MakerDaoの事件についてKOLが集まり、暗号の世界の恩怨の始まりと終わりを解読します。

整理：MarsBit
9月7日20:30、MarsBit特別番組X（Twitter）Spaceが予定通り放送されました。LK VentureのシニアアナリストZane、独立した暗号アナリストNingNing、ブロックチェーンの深い研究者Haotian、そしてMarsBitの編集長Ulyssesが一堂に会し、最近のMakerDaoがEthereumから「反旗」を翻す意向を示し、SolanaにNew chainを展開することに関する業界の関心を受けて議論を展開し、この事件の背後にある示唆と市場の変化について包括的に解釈しました。

この話題が最近の市場の最大の関心を集めているため、イベントは開始早々に話題の高潮に入り、次々と視聴者がライブルームに参加し、約2時間の議論が続きました。

対話の議題は5つのセクションに分かれ、それぞれ「MakerDaoの反乱の根拠は何か」、「V神の売却、王者の怒りか、それともやむを得ずか」、「老兵は死なず、Solanaが再登場」、「Uniswapは反乱からどれだけ遠いか」、「パブリックチェーンは眠らず、戦火は止まらない」となっています。

全体の対話は最初から意見が明確で、テーマに直結しています。

LK VentureのシニアアナリストZaneは、MakerDAOが「立ち上がり、自立する」意図を持つ事件から出発し、このDeFi OGプロトコルの発展の歴史を振り返りました。彼は、MakerDaoにとってNewChainを構築する重要な理由は、エコシステムがハードフォークできるようにし、重大な攻撃を修復するためであると述べました。いわゆる反乱の根拠は、実際にはやむを得ないものであり、Ethereumメインネットが資産を回復するためにハードフォークすることは不可能であるため、Runeは自分のチェーンを作らなければならず、「反乱」とは言えないとしました。なぜなら、大部分の資産は依然としてEthereumのチェーン上にあり、技術に対する期待があるからです。

Haotianは、MakerDaoがEthereumコミュニティに対して非常に大きな貢献をしていると考えており、MakerDaoがEthereumを成し遂げたとは言えないが、MakerDaoは確実にDeFiを成し遂げたと述べています。 この巨大な貢献が、MakerDaoの現在の大きな野心を生んでいます。実際、Wormholeがハッキングされた際、MakerDaoは非常に中央集権的な手段で対処したため、批判を受けており、最近ではデジタル資産を使って米国債を購入するなどの反抗的な行動がその野心を反映しています。

暗号コミュニティは、MakerDAOのEthereumからの「反乱」計画に対して、一般的に不満と疑念を表明しています。その中で、Ethereumの創設者Vitalikは、実際の行動である500枚のMKRを売却することで不満を示しました。この意見リーダーの行動に対して、コミュニティは賛否が分かれています。

NingNingは、二次市場での売買が自由である以上、V神にもその自由があり、価値判断をする必要はないと考えています。MakerDaoが新しいチェーンの代替案を議論することは理性的な範囲内であり、巨大な議論を引き起こした理由は、Ethereumコミュニティの政治化が深刻であるという、誰もが回避したい問題があるからです。通常、業界は製品と技術の観点から見るべきであり、政治化のノイズが発生すると影響を受けることになります。

Ulyssesは、V神の売却はまず態度を示すものであり、MakerDaoの行動に対して断固反対していると考えています。MakerDaoの行動が反乱であろうと逃避であろうと、Ethereumの「自ら城壁を破壊する」行為であると言えます。現在、Ethereumは天下を統一しており、状況は明確で、V神も必ず手に入れようとしています。そして、MakerDaoの離脱はこの状況に影響を与え、もし今後皆が同じことをすれば、自分のパブリックチェーンを作ることになり、Ethereumが最も広く使用される基盤インフラとして大きな損害を受けることになります。したがって、V神の怒りは確かに本物の怒りです。

VitalikやEthereumの他に、この事件にはもう2つの役割が関与しています：SolanaとCosmos。独立した暗号アナリストNingNingは、製品性能の観点からこれら2つのチェーンについての見解を共有しました。彼は、去中心化という言葉が過剰にイデオロギー的な色彩を持たされており、時にはこの旗の下で互いに攻撃し合うことがあると考えています。Solanaはある次元、例えば中本聡指数において、Ethereumよりもはるかに高いスコアを得ているため、Ethereumの去中心化の程度が必ずしも皆が考えるほど高いわけではなく、多様な視点から見る必要があると言います。Solanaの中心化が主に批判される点はダウンタイムですが、実際には影響はそれほど大きくありません。したがって、RuneがSolanaを選択した理由は、中心化と去中心化に関係なく、完全に自己維持し、自律的に運営されるプロトコルを作りたいからであり、そのニーズはEthereumでは満たされないため、Solanaに移行する必要があるのです。

Zaneは、Solanaのパブリックチェーンが非常に好きだと直接述べています。Solanaはノードの問題から、弱い中心化のパブリックチェーンと見なされますが、さまざまなエコシステムがSolana上で発展することを妨げるものではありません。TVLデータを除いて見ると、SolanaはEthereumを除いてエコシステムが最も発展しているパブリックチェーンであり、多くのGameFiやNFTの革新的なプロジェクトはSolanaにより適しているでしょう。 FTXが崩壊した後、Solanaは非常に低い価格に落ち込みましたが、現在の低迷市場で一定の修復ができることは、非常に強靭であることを示しており、その後の市場は良いパフォーマンスを示す可能性があります。

もう一つの関与するパブリックチェーンであるCosmosについて、Haotianは、両者は本質的に異なると考えています。Solanaは高速道路を作り、Cosmosはスーパシティを作っています。Cosmosはマルチチェーンエコシステムを構築し、基盤インフラを作り、他のアプリケーション開発者をつなげることを目指しています。

MakerDAOの創設者Runeが後にSolanaを選択した理由をハードフォークの考慮に基づいて公に説明しましたが、ブロックチェーンの深い研究者Haotianは、RuneがMakerDAOの設計に対して別の目的があると考えています。彼は、なぜMakerDaoがEthereumの最も原始的なユーザーでありながら、Layer2アプリケーションを作らないのか、技術的にいくつかの理由があると指摘しています。まず、Layer2は本質的にRollup契約であり、取引上限の影響を受けます。第二に、Layer2は現在Ethereum DAの保護を受けているため、Ethereumのブロック容量の上限に制約されます。最後に、MakerDaoが絶対的な主権を実現したい場合、現在のLayer2の環境では実現できません。実際、EthereumにDAサポートを依存することは良い選択ですが、彼はそれを望んでいないため、これは実際にはMakerDaoが浮き足立っていることを示しています。

実際、MakerDaoはEthereumから「逃れたい」と考える最初のDeFiプロトコルではなく、dydxがその前例です。しかし、V神のMakerDaoに対する反応は、より直接的で激しいようです。これは、このプロトコルがDeFi市場での地位に無関係ではありません。

もしDeFi市場で最大の取引プロトコルであるUniswapが「独立」した場合、Ethereumにどのような影響を与えるでしょうか？Haotianはこの想定に対して、Uniswapは取引市場で大きな割合を占めていますが、必ずしもEthereumから逃れるわけではありません。彼のすべての動き、例えばV4のアップグレード、uniswapXの実施、ウォレットのアップグレードは、実際にはEthereumの欠陥を徐々に補うものであり、最終的にはアップグレード後にEthereumチェーンに戻ることになるでしょう。本当のビジネスの構図は相互協力と共同成就であり、全体のDeFiは非常に強い組み合わせ型の市場であり、大物たちはこの点を認識しないわけがありません。

実際、私たちがMakerDAOとVitalikについて議論しているとき、より多くはOG DeFiプロトコルがアプリケーションチェーンに向かうこと、そしてそれがパブリックチェーン市場の競争構造に与える変化について議論しています。もし将来、より多くの成熟したDeFiが「新たに立ち上がる」ことを選択すれば、それはパブリックチェーン市場の構造を逆に再構築することになるのでしょうか？これについてZaneは、可能性はないと述べています。Ethereumは現在エコシステムが成熟しており、コンセンサスが最も強く、安全性の観点から見ても、第一選択は必ずEthereumであると言います。Ethereumの短所を補うために、ガスが安く、速度が速い他の選択肢、例えば他のパブリックチェーンやLayer2があるかもしれませんが、これらのプロトコルが他のパブリックチェーンに拡張されても、吸血するだけであり、Ethereumを無力化することはできませんし、その能力もありません。

パブリックチェーンの構図は再構築される可能性がありますが、DeFiの分野では発生しません。なぜなら、すでに非常に成熟しており、革新の天井が非常に低いためです。しかし、今後はアプリケーションチェーンを主打ちするLayer3が逆にパブリックチェーンの構図を変える可能性が高いです。

NingNingは、suiやAptosなどの新しいパブリックチェーンの発展についても見解を表明しました。彼は、新しいパブリックチェーンがEthereumに対して何の挑戦もしていないと考えています。彼らの存在は、Web3ネットワークにおけるEthereumの核心的地位を強化し、強化するだけです。SuiとAptosは、資金調達がうまくいっており、ストーリーが強いですが、実際にはユーザーやTVL、さらには自身の観点から見ても、Ethereumに挑戦するどころか、Layer2や比較的古いLayer1さえも挑戦できるかどうかは不明です。AptosとSuiの市場の未来は、構図が定まったパラダイムの下では見えません。新しいパラダイムが誕生しない限り。

UlyssesはNingNingのほとんどの意見に賛成し、別の視点を提供しました。パブリックチェーンには2つの用途があり、金融インフラとWeb3インフラです。金融インフラとして、Ethereumの地位は完全に確立されており、どのパブリックチェーンにも挑戦されることはありません。しかし、外部の巨大な実体金融世界を考慮すると、Ethereumは必ずしも安定しているわけではありません。全体のWeb3市場において、暗号市場は非常に小さな形態であり、もし市場が10分であれば、暗号は1も占めていないかもしれません。

市場から大きな期待を寄せられているL2トラックについて、Zaneは、Layer2が計算とデータのパッケージングを行い、Ethereumでメインネットの記録を行うことは共生関係であり、共に成長することを示しています。

このイベントの最後のパートでは、4人のゲストがそれぞれ暗号通貨市場の今後の動向について予測を行いました。

Ningning：暗号資産の全体は数万の資産から成り立っており、最も優れた資産は最大のリターンと最小のリスクを持つため、ビットコインは必ずポートフォリオに含めるべきであり、次にEthereumが核心中の核心です。残りは自分の好きなものを選び、できれば人気のあるトラックを選ぶと良いでしょう。ただし、投資ポートフォリオの概念に注意し、単一の資産に全てを賭けないようにしてください。また、効果的な資産配分に注意し、例えば200日間の取引データから有効な資産比率を算出し、市場が上昇すれば他の人よりも多く利益を得て、市場が低迷すれば他の人よりも少なく損失を被ることができます。より快適に操作管理を行うことができます。

市場は現在過度なFUDにさらされており、明らかに底の特徴がありますが、皆が底を打つことを恐れているのは、恐怖そのものへの恐れからです。熊市がまだ底を打っていないのではないか、ビットコインが2万を下回るのではないかと恐れていますが、私は個人的に楽観的です。ゴールドマン・サックスが報告書を発表し、連邦準備制度がこれ以上利上げをしないと言っているため、最大の外部条件が転換点に来ています。また、この一連の熊市は二次市場の熊市に過ぎず、開発者やプロジェクトチームは各トラックで熱心にビルドしていますので、連邦準備制度の政策が転換すれば、市場は自然に価値修復の動きが見られるでしょう。

Haotian：私は技術トラックに注目しています。牛市のタイムテーブルを提供することはできませんが、トラックに注目することができます。Layer2、ZK、intent centricトラックに注目することができます。開発者はこれらのトラックで新しいトレンドをもたらすかもしれません。

Zane：ZKを除いて、私はopBNBトラックに非常に期待しています。現在は誰も注目していませんが、結局はBinanceの次の戦略の一部ですので、非常に発展する可能性があります。

市場全体について、私は恐慌だとは思いません。むしろ、非常に冷淡な感情であり、関心も低いと言えます。今後の市場は、外部の市場の変化、例えば米国株のようなグローバルな資産の変化に伴って変動する可能性があり、下がるかもしれませんし、上がるかもしれません。その後にこそ、いわゆる大きな市場があるでしょう。

Ulysses：ビットコインは大きく下がることはありませんが、次の牛市はあるのでしょうか？もしあるなら、以前の牛市と同じなのでしょうか？私はおそらく非常に異なると思います。なぜなら、現在の暗号市場はますますインターネット化と金融化が進んでおり、暗号の世界はインターネットとフィンテックに価値を提供しているからです。このようなプロジェクトは価値があるでしょうが、ビットコインはおそらく金のようなものです。したがって、未来の牛市はプロジェクトの価値の牛市であり、ビットコインの牛市ではないでしょう。
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