2024年にビットコインに投資する6つの方法、どれがあなたに最適か見てみましょう。

原文タイトル：《 2024年にビットコインに投資する6つの方法 》

原文著者：Jack Inabinet，Bankless

原文翻訳：Luccy，BlockBeats

編者按：BanklessのアナリストJack Inabinetは、個人投資家がビットコインにアクセスするための主要な方法をいくつかの視点から探求し、ビットコインマイナー、有名なビットコインマイニング会社、市場で人気のあるビットコインETF製品、自己保管および中央集権的取引所などの側面をカバーしています。BlockBeatsは原文を以下のように翻訳しました：

現在、アメリカでは現物ビットコインETFが取引を開始しており、ビットコインの取得がかつてないほど容易になっていますが、すべての投資手段が同じではありません。

今日は、個人投資家がビットコインを取得するために使用する最も顕著な6つの方法を紹介し、それぞれの方法の利点について議論し、どの方法が最適かを判断する手助けをします。

ビットコインマイナー

ビットコインマイナーは、複雑な暗号問題を解決するために競争し、エネルギー集約型のコンピュータ機器を利用して、問題を解決し、次のブロックをビットコインブロックチェーンに追加する能力を得るために、数字またはハッシュを推測しようとします。これにより、インフレ性トークンの報酬や取引手数料から得られるビットコインの報酬を受け取ります。

マイナーは通常、掘り出したビットコインの大部分をアカウントに保管せず、運営コスト（電気代など）や拡張（新しいマイニング機器の購入）を支払うために販売します。彼らの収入はビットコインで評価されるため、マイナーの株価はビットコインの価格に密接に関連しています。

半減期が近づくにつれ、多くのマイナーが収益性の低下に直面する可能性があることを覚えておく必要があります。なぜなら、彼らが現在インフレ性ネットワーク報酬から得ている収入は、ビットコインブロックの総報酬の97%を占めており、この部分の収入は半減します。

利益が出ない企業が運営を停止したり、マイニング機器を売却したりすることで、市場全体が統合される可能性があり、残ったマイナーはより大きなビットコインネットワークの算力をコントロールできるようになり、より高い割合のビットコインブロックを掘ることができるようになります。

人気のビットコインマイニング企業：

· Marathon Digital Holdings Inc. (MARA)

· Riot Platforms Inc. (RIOT)

· CleanSpark Inc. (CLSK)

MicroStrategy

マイケル・セイラーは2020年8月に彼の伝説的なビットコイン賭けを開始し、彼のビジネスインテリジェンス技術会社をビットコインホスティングの巨人に変えました。現在、同社は発行予定のすべてのビットコインのほぼ1%を保有しています。

MicroStrategyは大量のビットコインをホスティングしていますが、株主に管理費を請求せず、ソフトウェアビジネスの運営から得た利益を使ってこれらのコストを支払っています。

MicroStrategyのビットコイン保有の価値残高は、しばしばプレミアムまたはディスカウントで取引されます。なぜなら、厳格なメカニズムがないため、アンカーを強制することができないからです。

MSTR株がプレミアムで取引されるとき、経営陣は通常、追加資金を調達するために株式を売却し、将来のビットコイン購入のための資金を確保します。これにより、MSTRの時価総額には、ソフトウェアビジネスとビットコイン保有の実際の価値を超えるソフトな上限が設定されます。

セイラーは何度も売却しないと強調しており、MSTRには下方リスクを保護するための実際のメカニズムが欠けているため、同社の時価総額はかなりの期間ディスカウントで取引される可能性があり、これは株主にとって重大なリスクです。

MicroStrategy株のディスカウントとプレミアムの間の変動は、価格の乖離時に市場の反対側を保持するトレーダーにとって利益を得る機会を提供しますが、現在現物ビットコインETFが利用可能な時代において、この株を保持することは純粋なビットコインのエクスポージャーを求める投資家にとって合理的ではありません。

現物ETF

2024年1月に承認された現物ビットコインETFは、暗号通貨業界の重要なマイルストーンであり、アメリカの誰もが従来のブローカー口座を通じて純粋な暗号通貨投資機会を得ることができるようになりました。これらの製品はカナダやヨーロッパではすでに存在しています。

現物BTC ETFの発行者は、専用の暗号通貨保管機関（Coinbase Custodyなど）を通じてETFの株主のために実際のビットコインを保有します。これらの保管機関の唯一の責任は、顧客のデジタル資産を保管することです。

現物ETFの株式は、承認された参加者によっていつでも作成または償還できるため、株式の市場価格はその純資産価値に密接に関連しています。これは、ビットコインの需要の変動によりGrayscaleのビットコイン信託（GBTC）の取引価値が高くなったり低くなったりする信託ベースのシステムとは異なります。

現在、一部の発行者は現物BTC ETFで無料の免除を提供していますが、これらの免除は最終的に期限切れとなり、その時点で保有者は投資した製品に基づいて年次管理費を支払う必要があります。料金は0.19%から1.5%までさまざまです。

現物ビットコインETFの最も魅力的な特徴の1つは、従来の金融システムとの統合です。これにより、投資家は既存の従来の金融ブローカーからこれらのツールの株式を購入でき、株式や債券などのより伝統的な投資と一緒に利用できます。

さらに、これらのETFを401(k)やIRAなどの既存の税優遇口座に組み込むことは、税効率を最適化しようとする長期投資家にとって重要な利点となります。

アメリカの人気現物ビットコインETFコード：

· iShares ビットコイン信託（IBIT）

· Bitwise ビットコインETF（BITB）

· VanEck ビットコイン信託（HODL）

· Valkyrie ビットコインファンド（BRRR）

· Grayscale ビットコイン信託（GBTC）

取引所保管

暗号通貨に初めて触れる人が最初の少量のビットコインを購入する場合でも、堅実なビットコイン愛好者として継続的にビットコインを蓄積することを目指す場合でも、CEXは暗号資産の世界に入るための通路として機能します。

CEXは法定通貨と暗号資産の間の変換を簡単にし、暗号資産を保管し、異なるネットワーク上のトークンを交換する際に関わる技術的な複雑さを排除します。

CEXはユーザーに資産の保管料金を請求せず、取引手数料や提供されるその他の追加取引サービスを通じて収益を得ます。

アメリカ以外のユーザーにとって、多くのCEXは永続的な製品を提供しており、トレーダーはレバレッジを使用して暗号資産の価格を投機し、利益を増やし、借入や構造化製品を通じて資産収益を得る機会を提供します。

ビットコインをCEXに保管することには利点がありますが、重要なのは、あなたが他の誰かにあなたの暗号通貨の安全を委託していることを忘れないことです。そして、覚えておいてください：プライベートキーがなければ、あなたの暗号通貨はありません。

先物ETF

現物ETFと同様に、ビットコイン先物ETFもBTCを提供し、CEXで取引されますが、「実物」のビットコインとは異なり、BTC先物契約を保有します。その名の通りです。

現物製品と比較して、先物ベースのETFはビットコイン投資ツールの次善の選択と見なされます。なぜなら、ロールオーバーする先物契約が投資家をプレミアムとディスカウントの影響にさらし、先物ベースのツールの価格が追跡することを目的とする資産価格から乖離するからです。

ビットコイン先物ETFの発行者はその製品に管理費を請求します。ProSharesビットコイン戦略ETF（BITO）は、アメリカで最も大きな資産管理規模を持つBTC先物ベースのETFであり、保有者は毎年0.95%の費用を支払う必要があります。

アメリカの人気先物BTC ETF：

· ProShares ビットコイン戦略ETF（BITO）

自己保管

暗号通貨業界は、詐欺や脆弱性の利用による取引所の崩壊事件を経験しており、これにより、購入したCEXにビットコインを保管することはリスクの高い決定となります。

少しの追加の努力と技術的知識を持つ普通の暗号通貨ユーザーは、自己保管を採用することで、取引所保管に関連する一連のリスクを排除できます。

ハードウェアウォレットを購入するための初期費用、つまり暗号資産にアクセスするために必要なプライベートキーを保管する物理デバイスを購入することを除けば、自己保管には追加費用はかかりません。

Ledgerなどの企業の現代的なハードウェアデバイスは、簡単な設定プロセスを備えており、基本的なオンラインスキルを持つユーザーが自己保管を簡単に実現できるようにしていますが、キー管理はユーザーにとって課題です。なぜなら、ウォレットの復元フレーズを正しく記録または保護できなかったユーザーは、100%の資金を失い、復元できないリスクに直面するからです。

ビットコインはスマートコントラクトをサポートしていないため、自己保管を選択した人々は、まずCEXに送信して販売する必要があります。これにより、特に大口の預金者にとって、投資流動性を得るまでの時間が増加し、コンプライアンス警告を引き起こす可能性があります。