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SignalPlusボラティリティコラム：BTCが10%急騰し56000ドルに達する

2024-02-28 10:25:12

コレクション

BTCのラパン市場がVol Curveを平坦に上昇させ、全体の水準は55%-60%程度に達し、ETHとのギャップは明らかに縮小した。しかし、Vol SkewはWeekly内での上昇を除いて、他に顕著な変化は見られなかった。

昨日（2月26日）アメリカの2月の企業発行債規模は1530億ドルに達し、昨年2月の1509億ドルの記録を超えました。これは、トレーダーが連邦準備制度の利下げ前に高利回りの債券を購入する機会かもしれません。10年物米国債の利回りは一時4.3%に上昇した後、4.271%に戻り、2年物は4.691%です。米国株式市場では、主要3指数はわずかに下落し、暗号通貨関連株は大幅に上昇しました。CoinbaseとMicroStrategyはそれぞれ約16%の上昇を記録し、主な要因はMicroStrategyが1.5億ドルのBTCを追加購入することを発表したことで、暗号通貨市場の信頼感が再び高まったためです。これによりBTCは56027.26ドル（+9%）に急騰し、ETHも3200ドルの水準を超えました（日内+4%）。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView、BTCが56000ドルに急騰

オプション市場では、BTCの上昇がボラティリティカーブを平坦化し、全体の水準は55%-60%程度に達しました。ETHとのギャップは明らかに縮小しましたが、ボラティリティスキューはWeekly内での上昇を除いて他に顕著な変化は見られませんでした。取引の観点から見ると、3月1日の54000/52500/52000プットが大量に売却され、同時に大量の利益確定のコールITMオーダーがあり、その結果、あの側のボラティリティプレミアムが低下しました。中長期の取引は3月29日を代表として、両側のウィングに大量のOTMオプションが購入されており、全体のボラティリティを高める一方でボラティリティスキューには影響を与えていません。

ETHに関しては、3月末にSell 3000/3100 Buy 3400コールを代表とするロールオーバーストラテジーが見られ、行使価格の間隔が広い3200vs2500プットスプレッド（4000ETH）が売却され、トレーダーが大資金の流入による市場の上昇に対する信頼を示しています。それに加えて、3月の他の期限では全体的にBuy RatioコールスプレッドとBuyプットのフローが見られ、ETHのボラティリティスキューはこの期間内で逆に低下しました。