SignalPlusボラティリティコラム(20240318)：ボラティリティ相場の継続

先週の金曜日（3月14日）、アメリカの経済データはやや疲れを見せ、ニューヨーク連邦準備銀行の製造業指数は予想を大幅に下回り（-20.9、予想-7）、ミシガン大学の消費者信頼感指数も前回より低下しました。米国株式市場では、リスクの再配分と大規模なオプションの満期によるデルタヘッジが主導し、テクノロジー株が下落し、終値は-0.5% ～ -1% の軟調な動きとなりました。今週はFOMC会議が予定されており、質疑応答の中でパウエル議長が最近の予想を上回るインフレの動向や緩和的な金融状況についての見解を聞けると期待されています。さらに、日本、イギリス、オーストラリアをはじめとする数十の中央銀行による金融政策決定も控えており、市場は各中央銀行がハト派の姿勢を維持すると広く予想しています。日本銀行は会議でマイナス金利政策を終了する可能性があります。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: Binance \& TradingView，BTC \& ETH の動向比較

暗号通貨は波乱の週末を経験し、BTCの価格は一時65000ドル近くまで下落した後、徐々に回復し68000ドル近くに戻りました。本日、終値は68196.83ドル（+ 4.29%）、ETHは3626ドル（+ 4.84%）となっています。オプション市場では、価格の反発に伴い、インプライド・ボラティリティは高値から低下し、全体の水準は約75%です。ボラティリティスキューの水準は低く、期限形状は急勾配です。取引面では、価格の振動下落により、トレーダーはBTC 22 MAR 24-64000-Pと29 MAR 24-70000-Pの買戻しを行い、大量のショートポジションのマージンを解放しました。一方、上の図から見ると、ETHの最近の動向はBTCに対してやや疲れを見せており、SELL ETH-26 APR 24-4500-C Vs BUY ETH-29 MAR 24-3400-Cを代表とする三角スプレッド戦略が大口取引の注目を集め、短期的な相関の回帰に賭けています。

Source: Deribit （3月18日16:00 UTC+8時点）

Source: SignalPlus

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データソース: Deribit，ETH取引分布

データソース: Deribit，BTC取引分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade