司法省が下場し、創業者が逃亡中、小さな「バイナンス」KuCoinはアメリカで苦境に立たされている？

執筆：トルネードファイナンス

バイナンスに続き、もう一つの暗号取引所がアメリカで刑事手段を取られました。

その取引所は無名ではなく、かつて「小バイナンス」と呼ばれたKuCoinです。

3月26日の夜、アメリカ司法省は公式ウェブサイトで、暗号通貨取引所KuCoinとその2人の創業者CHUN GAN（仮名「マイケル」）とKE TANG（仮名「エリック」）が、無許可の資金送金業務を共謀して運営し、銀行秘密法に違反して十分なマネーロンダリング防止手続きを維持せず、KuCoinがマネーロンダリングやテロ資金供与に利用されるのを防げなかったこと、顧客の身元確認を行うための合理的な手続きを維持できなかったこと、そして疑わしい活動報告を提出しなかったことを告発されました。起訴側はアメリカ商品先物取引委員会（CFTC）です。

司法省がKuCoinの犯罪を公表、出典：アメリカ司法省公式ウェブサイト

KuCoinは誕生以来、バイナンスを手本にし、滑らかな製品体験を活かして、世界第4位の取引所の地位を確立しました。バイナンスに続いて訴えられたものの、創業者が逃亡しているというのは、まさに異なる皮を被った骨のない状況ですが、いずれにせよ、今回のKuCoinは再び注目の的となりました。

KuCoinについて、その発展の歴史を振り返ってみましょう。

2017年9月、KuCoin取引所が正式に立ち上がりました。暗号業界の歴史に詳しい人はご存知かもしれませんが、ちょうど9.4中国がICOを厳しく取り締まった後のことです。当時、業界内の一部の人々でさえ、暗号の未来に対して多くの疑念を抱いていました。そして取引所の競争では、バイナンスがまだ立ち上がっていない中、火币、OK、ビットエクスチェンジ、ビット時代、元宝網などが群雄割拠していました。

KuCoinの創業者マイケルはアリババのアントファイナンスで技術専門家を務め、NEOやETHの初期投資家でもあったため、KuCoinは業界内で早々にエンジェル投資を受けましたが、9.4という節目は取引所にとって非常に不利でした。おそらくこのため、KuCoinは早くから海外進出の目標を定め、顧客層をヨーロッパ、東南アジア、アメリカに集中させました。この戦略的決定は正しかったことが証明され、立ち上げから3ヶ月後にはKuCoinのユーザー数が100万人を突破し、訪問者数は業界のトップ5に入っていました。

2018年、熊市が訪れ、KuCoinは予想通り苦境に立たされましたが、同年にはIDGと経緯資本から2000万ドルのAラウンド資金調達を受け、冬を乗り越えました。弾薬を補充した後、グローバル化計画は急速に進み、KuCoinは10カ国以上で現地語のコミュニティを設立し、ヨーロッパ、ラテンアメリカ、東南アジアなどの国々のユーザーの心をつかみ、知名度は急成長するバイナンスに匹敵しました。

2019年、バイナンスのLaunchpadの開始とともに市場が回復し、KuCoinも徐々に攻撃的になり、当時のすべての人気現物+先物+OTC業務をほぼ立ち上げ、暗号業界での地位を確立しました。Tokeninsightの報告によると、2019年、KuCoinは取引量が最も急成長した取引所であり、月間訪問者数ではQ1で世界第6位、Q2で世界第7位にランクインしました。

それ以降、KuCoinの規模は拡大し、進出する国も増え、「小バイナンス」と呼ばれることもありました。アメリカ司法省のデータによれば、現在KuCoinは世界最大の暗号通貨取引プラットフォームの一つとなり、3000万人以上の顧客と、毎日数十億ドルの暗号通貨取引量を誇っています。

訴訟に直面しても、 KuCoin は依然としてトップに立つ、出典：Coinmarketcap

もちろん、これは華やかな部分ですが、コンプライアンスと規制の観点から見ると、KuCoinは悪行が目立ちます。

まず、取引所のグローバルな発展は必然的にコンプライアンスのライセンスに基づく必要がありますが、KuCoinは明らかにそのビジョンを持っていませんでした。アメリカに先立ち、彼らは多くの地域で合法的に登録されていないとの警告を受けていました。早くも2022年6月、カナダのオンタリオ州証券委員会はKuCoinに対して法的措置を取り、カナダのオンタリオ州の証券法に従っていないと述べました。また、2022年12月にはオランダ中央銀行もKuCoinに警告を発し、マネーロンダリングおよびテロ資金供与防止法に違反していると指摘しました。

昨年3月、ニューヨーク州の総検察長もKuCoinを訴え、KuCoinが同州に登録していないにもかかわらず、ユーザーがニューヨークのKuCoinで暗号通貨を売買できることが、ニューヨーク州のマーチン法に違反していると主張しました。この訴訟は、KuCoinが2200万ドルの賠償金を支払い、ニューヨーク市場から撤退することで終了しました。

しかし、アメリカ国務省の発表から見ると、KuCoinは明らかに表向きの姿勢と裏の行動が一致していません。タイムラインを見ると、少なくとも2023年7月まで、KuCoinは顧客に身分情報を提供することを求めず、KYC操作を行っていませんでした。そして連邦政府がその活動に対する刑事調査を開始した後、KuCoinは新規ユーザーに対してKYCを開始し、アメリカのユーザーの実情を隠し、アメリカのユーザーの利用をサポートしていないと述べました。しかし、調査の中で、調査局はKuCoinに多くのアメリカの顧客がいることを発見しました。KuCoinはCFTCに先物仲介業者として登録したこともなく、2023年末までFinCENに資金送金業者として登録することもありませんでした。

このデータは空想から生まれたものではなく、以前のメディア「ウーショー」は2022年にXプラットフォームで、データ分析に基づき、KuCoinのアメリカからのトラフィックが24%に達し、取引所の最大の地域トラフィックであると提起しました。また、KuCoinは完全にアメリカのIPを禁止していない唯一の主要なオフショア取引所です。

データは示していますが、KuCoinが意図的に必要なAMLおよびKYC手続きを維持できなかったため、KuCoinはマネーロンダリングの道具として利用され、ダークウェブ市場や悪意のあるソフトウェア、ランサムウェア、詐欺計画からの収益が含まれています。2017年の設立以来、KuCoinは500億ドル以上を受け取り、400億ドル以上の疑わしいおよび犯罪収益を送信しています。

興味深いことに、KuCoinはアメリカやヨーロッパなどで無許可で営業する勇気を持ちながら、実際には国内のKYCを禁止しており、一時的に国民にとってはコンプライアンスの取引所であると感じさせていました。まさに羊の頭を掲げて犬の肉を売るようなものです。

コンプライアンスを除外しても、 KuCoin のユーザー側の不正行為は決して途絶えることはありませんでした。

2022年の熊市の間に、複数のユーザーがKuCoinが意図的に出金を制限し、長時間にわたって悪意のある資金凍結に遭遇したと報告しました。同時に、ユーザーはKuCoinが時間差を利用してユーザーのUSTを「アービトラージ」していることに気付きました。ユーザーが出金をブロックチェーンに送信する際に混雑していると偽り、実際にはアービトラージ操作を行っており、最終的にユーザーは大きな損失を被りましたが、KuCoinは過剰な利益を得ており、ある人はこの操作で一晩で数千万の利益を得たと述べています。

多くの人がKuCoinからの出金ができないと報告、出典：公開資料

さらに驚くべきことに、あるユーザーは、KuCoinのCEOであるマイケルが公式のテレグラムグループで公然とシグナルを発信し、偽のイベントを通じてユーザーに購入を促していると報告しました。そして投資家が騙されて損失を被った後、そのアカウントはマイケル本人の操作ではなく、従業員の代行運営であると否定しました。これにより、多くのユーザーが不満を抱くことになりました。

このような行為は一度や二度ではなく、検索エンジンでも多くの事例が見つかります。例えば、Dockがユーザーから発行価格を下回ったと疑問視され、他のプラットフォームとの価格差が60%以上に達しているにもかかわらず、ユーザーの出金を禁止していました。

KuCoinは検索エンジンで悪評を受けている、出典：公開資料

さまざまな不正行為により、実際には昨年6月にXプラットフォームで、KuCoinの法務部門と市場部門など30人以上が成都で逮捕されたという噂が広まりました。この情報の真偽は定かではありませんが、当時アメリカ司法省も調査を開始していました。規制の圧力と熊市の制限が重なり、KuCoinも逃亡の考えを抱くことは避けられませんでした。

ウーショーの情報によれば、3つの独立した情報源が確認したところ、2023年 KuCoin は事業を停止し、取引所を売却することを検討していたとのことです。バイナンスなどの複数の取引所から関連情報が寄せられ、2023年にはKuCoinの多くの事業がリスクを減らすために急速に剥離されました。他者に助けを求めることは不可能であり、売却計画も最終的には頓挫したようです。

訴訟に戻ると、このようなさまざまな操作がアメリカ司法省に注目されるのは時間の問題でした。最終的な結果については、バイナンスを前例とすれば、銀行秘密法に違反し、無許可の資金送金業務を共謀して運営した場合、巨額の罰金は避けられないでしょうが、その規模は明らかにバイナンスよりも小さく、支払いが可能かどうかも現実的な問題です。ただし、唯一の幸運は、少なくともアメリカの国家安全保障に関する赤線に触れていないことです。

事態が発生した後、KuCoinは迅速にXプラットフォームで資金は依然として安全であると発表しましたが、依然として取り付け騒ぎに遭いました。3月27日の正午までに、過去24時間でKuCoin取引所からは11.97億ドルが流出し、2.74億USDTと19886ETH（約7200万ドル）が含まれています。Lookonchainの監視によれば、複数のクジラアドレスがKuCoinから他の取引プラットフォームに資産を移転しており、その数量は8600万USDTに達しています。現在、KuCoinは613.7億ドルの暗号資産を保有しています。

KuCoin公式アカウントの回答、出典：Xプラットフォーム

KuCoinが現在の暗号牛市に影響を与えるかどうかはまだ判断が難しいですが、現状を見る限り、ほとんど影響はないでしょう。市場はこのニュースの影響を受けておらず、暗号通貨の恐怖と貪欲指数は依然として「極度の貪欲」を示しており、ビットコインは約7万ドルで安定しています。以前のFTX崩壊のニュースが伝えられた際、ビットコインの価格は1週間で20%以上下落しました。

暗号通貨分析サービスCryptoQuantの創業者兼CEOであるKi Young Juもこの見解を確認し、「BTCとETHの出金が急増しており、主に個人投資家によって推進されており、全体の準備金に対する影響は小さい。また、オンチェーンの観点から見ると、彼らは顧客の資金を混合しておらず、ユーザーの出金を処理するための十分な準備金を持っているようだ」と述べています。

KuCoinの準備金、出典：Ki Young Ju

しかし、バイナンス事件のCZとは異なり、現在、2人の創業者は逃亡中であり、これは刑罰の判例を大幅に強化することになります。刑期については、各罪名に対して最大5年の懲役が科される可能性があります。このことについて、Xプラットフォームでは以前の火币の李林の転身を思い出し、「李林の激流勇進が本当の知恵だったとは思わなかった」と感慨深く語る人もいます。

いずれにせよ、グレーゾーンを駆け抜けることは、注目の中で立ち止まることを避けられません。暗号にとって、コンプライアンスは重要な課題となっており、以前の粗放な秘密操作は過去のものとなっています。今後の取引所はこれを戒めとしなければなりません。さもなければ、金銭を失うことは小事ですが、自由を失うことは悲劇です。

一方で、今回の訴訟には貴重な朗報もあります。アメリカ商品先物取引委員会は再度、訴訟の中でビットコイン、イーサリアム、ライトコインの商品の立場を強調し、イーサリアム現物ETFに一筋の光明を与えました。

偶然にも、アメリカ下院金融サービス委員会の委員長パトリック・マクヘンリーと下院農業委員会の委員長グレン・トンプソンを中心とした共和党員たちも、最近SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーに対して、イーサリアムの立場についてさらに明確にするよう求める手紙を送っています。すなわち、イーサリアムが証券に該当するかどうかということです。

もしイーサリアム現物ETFが通過すれば、牛市の継続は明らかですが、その際にKuCoinが再び世界の主要取引所として一杯のスープを分けてもらえるかどうかは、未知数です。