SignalPlusボラティリティコラム(20240808)：ボラティリティ再び

8月7日、アメリカ財務省は580億ドルの3年物国債を発行すると発表し、入札利回りは3.810%で、発行前の取引水準（3.812%）を下回りました。2年物国債を除いて、基準利回りはわずかに上昇し、取引中の高値に達しました。利回りは逆転終了に近づき、10年物米国債の利回りは先週金曜日の非農業雇用データ発表以来の下落幅を取り戻し、現在は3.908%です。

一方、日本銀行は再びハト派に転じ、副総裁の内田真一が市場が不安定な時に利上げを行わないと発言しました。いくつかの要因により、中央銀行の利上げに対する姿勢がより慎重になっています。円は圧力を受けて下落しています。

Source: Investing アメリカ10年物国債利回り；USD/JPY 為替レート

デジタル通貨の面では、RippleとSECが和解に達し、罰金はSECが最初に提案した20億ドルから1.25ドルに大幅に減少しました。発表後、市場の信頼が高まり、XRPの取引量は254%増加し53億ドルに達し、価格は20%上昇しました。

BTCについては、一昨日の価格が56000から57000に反発した後、収束した実際のボラティリティによりIVが一時的にベアスティープな動きを見せましたが、価格は高値を維持できず、夜10時以降に新たな下落トレンドが始まり、54800付近でサポートを得ました。アジア市場が始まった後、再び上昇し、すべての失地を回復しました。日中のボラティリティは大幅に拡大し、インプライドボラティリティ全体が上昇しました。

Source: TradingView

詳細を見ると、BTCの遠方のIVは連日上昇しており、特に注目が必要です。アメリカ大統領選挙や今後の連邦準備制度の利上げ方針に対する不確実性が市場の賭けを増加させる要因となっています。ETHの動きと比較すると、この変化は明らかです。昨日のボラティリティによりETHのIVは大幅に平坦化し、1週間から1ヶ月の前端は約4.5%上昇しましたが、遠方の12月はわずか0.94%の動きにとどまりました（BTCは3.07%動きました）。一方、通貨価格の再下落はプットオプションの需要増加を引き起こし、両通貨のボラティリティスキューは全面的に下落しました。

Source: Deribit （8月8日16:00 UTC+8時点）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus、ボラティリティスキューが全面的に下落

データソース: Deribit、ETH取引の全体分布

データソース: Deribit、BTC取引の全体分布

Source: Deribit ブロック取引

Source: Deribit ブロック取引