SignalPlusボラティリティコラム(20240903)：BTC耐圧月

ビットコインは8月に8.6%の下落で終わり、9月の始まりとして市場は季節的なトレンドについて議論を始めました。統計データによると、過去6年間の9月においてBTCは平均で4.5%下落しており、このトレンドが続く場合、BTCは55000ドルまで下落する可能性がありますが、54000ドル付近には強力なサポートが予想されています。

局所的な価格変動を見ると、BTCは一昨日一時的に1週間内の最低点まで下落した後、57000ドル付近でサポートを受け、日内で59000ドル付近まで反発しました。暗黙のボラティリティの変化は価格と負の相関関係を示しており、今日の価格反発後、期限構造は急勾配になり、前端は2-3%のボラティリティの上昇を吐き出し、過去3ヶ月の中央値よりもやや低い位置にあり、基本的にはHourlyのRVと平行で、VPR上にはあまり機会がありません。

Source: Deribit （5月2日 16:00 UTC+8現在）

Source: SignalPlus、期限構造は急勾配

Vol Skewの観点から見ると、遠端は長期的な強気の感情の下で高位を維持しており、中前端のRiskyと価格の正の相関トレンドは顕著ですが、昨日注目すべきはBTCとETHの上昇幅の差が大きかったことです。マクロ的な観点から見ると、BTC ETFからの大量の資金流出、Coinbaseのプレミアム指数の転落が示す売り圧力、そしてマイナーが直面している利益の減少の困難が市場の感情に影を落としています。フローの観点から見ると、ETHの短期的な強気需要がRiskyのプレミアムを押し上げていますが、BTCでは依然として遠端の強気買いがあるものの、今回の価格上昇によって前端のTop Side Wingでの売りがSkewの上昇を抑制していることは間違いありません。

Source: SignalPlus、Riskyの回復

データソース: Deribit、BTC ETH取引分布の比較

Source: SignalPlus、ブロック取引