HTX Venturesはステーブルコインに関する研究報告を発表し、ステーブルコインのグローバルな決済システムにおける台頭と課題を探討しています。

在今日のグローバル金融システムにおいて、ステーブルコインは決済インフラの重要な構成要素として、ますます重要な役割を果たし、暗号通貨の主流化を推進する中核的な力となっています。最近、火币HTXのグローバル投資部門であるHTX Venturesは研究報告書++「ドルのチェーン上の延長：ステーブルコイン、シャドーバンキングとグローバル決済の重みの再構築」++を発表し、ステーブルコインがグローバル金融システムにおいてどのように台頭しているか、その戦略的意義を深く分析しました。

「パラレルドルネットワーク」の構築、決済構造の再構築

グローバルなクロスボーダー決済システムにおいて、ドルは長年にわたり主導的な地位を占めており、法定通貨のペッグ、国際貿易のペッグ、信用のペッグを通じて、堅固な防御線を築いてきました。しかし、ドルを中心としたクロスボーダー決済システムは、長期的に効率が低く、決済コストが高く、審査が厳しく、金融排除の現象が顕著であるなどの問題を抱えており、金融包摂性を著しく制約しています。

このような背景の中で、ステーブルコインはチェーン上の技術とドルペッグメカニズムを通じて、許可不要で、高度に流動的、準リアルタイムの決済ソリューションを提供しています。決済の面で、ステーブルコインの利点には以下が含まれます：

• リアルタイムでの入金、清算即結算：ブロックチェーン構造は自然に決済清算の一貫性を提供し、従来のT+1またはT+2プロセスを回避します；
• 国境を越えた流通能力：ユーザーはウォレットとネットワークアクセス権を持つだけで、ドル決済ネットワークに参加できます；
• マルチチェーンエコシステムと決済APIとの接続：USDT、USDCはすでにイーサリアム、トロン、ソラナなどのマルチチェーン展開をサポートしており、Web3商業システムや金融APIと直接統合できます；
• 決済通貨と貯蓄通貨の統合：ステーブルコインはアカウント単位、決済手段、価値保存手段の三者を統合しており、高インフレ地域での現地通貨の代替に適しています。

したがって、ステーブルコインはより便利で、より包摂的で、より検閲耐性のあるチェーン上のドルシステムを徐々に構築しており、従来のシステムの重要な代替となり、その適用シーンも徐々に拡大しています。一部のラテンアメリカ諸国では、現地通貨が深刻に価値を失っているため、住民は日常的な決済手段としてUSDTに高度に依存しており、一部のプラットフォームはステーブルコインの送金と法定通貨の入出金を統合し、「チェーン上のドル - 現地通貨」の為替クローズドループを形成しています。さらに、ステーブルコインはグローバルな中小企業間の輸出入清算にも使用されており、特にドルの外貨制限に直面している国々で顕著です。

このパラレルドルネットワークは、クロスボーダー送金、国際貿易決済、Web3経済体における取引効率を著しく向上させるだけでなく、世界の13億の無銀行口座人口がデジタル金融サービスにアクセスできるようにし、ドルの国際的影響力を大いに強化しました。

ステーブルコインの課題と「シャドーバンキング」

ステーブルコインは多くの利点を持っていますが、コンプライアンス、流動性、プライバシーと検閲の面では多くの課題が残っています。また、新興の決済ソリューションとして、各国の中央銀行や従来のクロスボーダー決済の巨頭に対して脅威を形成しているため、ステーブルコインは規制との妥協、決済機関との協力、ドルの覇権システムとの共生共栄の問題を慎重に解決する必要があります。

さらに、ステーブルコインはチェーン上の「ドルシャドーバンキング」の役割を果たし、米国財務省の資金調達の新しいチャネルとなっています。ステーブルコインの発行者は「チェーン上のマネーマーケットファンド」のようなもので、ユーザーが交換したドルを短期国債などの資産に投資し、チェーン上のトークンの形で「信用通貨」を創造します。ドルの信仰とチェーン上の高効率流動性を結びつけることで、ステーブルコインは「ドルをグローバルな主権通貨として」の論理を現実の銀行システムからDeFiの世界に持ち込みました。この観点から、ステーブルコインは単なる決済ツールではなく、通貨価値体系のクロスプラットフォーム移植でもあります。しかし、この構造はドルの国際的浸透力を高める一方で、中央銀行の通貨発行と信用創造における独占に対する挑戦を形成し、規制の不完全さやシステム的な流動性、安全性、信頼リスクを伴います。

グローバルな規制の統一が加速、ステーブルコインの制度化へ

ステーブルコインのクロスボーダー決済における広範な使用は、世界中の政府や規制機関の高い関心を引き起こしています。欧米などの成熟市場では、コンプライアンス、資本要件、透明な準備金を中心としたステーブルコインの規制フレームワークが構築されており、アジアでは革新と規制のバランスを模索しています。今後、ステーブルコインの主流化プロセスは、明確な政策期待とクロスボーダー規制の協調にますます依存することになるでしょう。規制の深さと柔軟性も、グローバルな決済システムにおける合法性と生命力を決定づける要因となります。HTX Venturesは、ステーブルコインの規制の確実性と技術的中立性が、「デジタル時代のドルインフラ」としての役割を本当に果たせるかどうかを決定すると指摘しています。

火币HTXがステーブルコインエコシステムを継続的に拡大し、グローバル決済ネットワーク戦略を強化

ステーブルコインの発展を積極的に推進する火币HTXは、プラットフォーム上のステーブルコインのマトリックスを継続的に拡大し、グローバルな暗号エコシステムにおけるコアな地位をさらに強化しています。今年の5月以降、火币HTXはUSD1、EURR、USDR、EURQ、USDQ、AETHUSDTの6つのステーブルコインを次々と上場しました。その中で、トランプ家族の暗号プロジェクトであるWorld Liberty Financialが発行したUSD1は、米国のステーブルコイン規制が徐々に明確になる中で、ステーブルコイン市場の未来のスタープロジェクトとなることが期待されています；火币HTXはUSD1のグローバル初発プラットフォームとして、6月17日にBTC/USD1とETH/USD1の取引ペアを追加し、USD1エコシステムをさらに充実させました。

これらの新たに上場したステーブルコインは、火币HTXプラットフォームのユーザーに対して、マルチチェーン・マルチ通貨環境における資産選択と流通効率を向上させるだけでなく、高頻度取引、資産ヘッジ、チェーン上の決済などのさまざまなシーンに対して、より流動的で組み合わせ可能なソリューションを提供しています。

HTX Venturesについて

HTX Venturesは火币HTXのグローバル投資部門であり、投資、インキュベーション、研究を一体化して、世界で最も優れたチームを特定します。業界の先駆者として、HTX Venturesは11年以上のブロックチェーン構築の経験を持ち、この分野の最前線技術や新興ビジネスモデルを特定することに長けています。ブロックチェーンエコシステム内での成長を促進するために、プロジェクトに対して資金調達、リソース、戦略的アドバイスを含む包括的なサポートを提供しています。

HTX Venturesは現在300以上のプロジェクトをサポートしており、複数のブロックチェーン分野をカバーしており、一部の高品質プロジェクトはすでに火币HTXで取引されています。さらに、最も活発なFOFファンドの一つとして、HTX Venturesは世界の30のトップファンドに投資し、Polychain、Dragonfly、Bankless、Gitcoin、Figment、Nomad、Animoca、Hack VCなどの世界的なトップブロックチェーンファンドと協力して、ブロックチェーンエコシステムを共に構築しています。