Robinhoodの夏のカンヌでの華々しい製品発表会が、オンチェーン証券会社の競争を完全に引き起こした。

著者：BlockBeats

証券会社が覆すことができるのは手数料体系だけでなく、世界中の資産取引の基盤構造全体なのか？Robinhoodは自らの答えを示した。先日終了したフランス・カンヌの発表会で、手数料ゼロでアメリカの証券業界を揺るがすこの巨人は、非常に想像力豊かなビジョンを外部に投げかけた：ブロックチェーンとトークン化を用いて、株式、デリバティブ、さらにはプライベートエクイティを全面的にチェーン上に移行し、最終的には世界の実資産を支える新しいLayer2パブリックチェーン「Robinhood Chain」を構築するというものである。

この発表会は単なる製品リストではなく、Robinhoodの今後10年間の地図の宣言である。ヨーロッパ、アメリカ、そして世界の3つの市場にはそれぞれ異なる突破口が設定されているが、互いに呼応し合い、トークン化された資産によって駆動される全天候型取引の新秩序を共に描き出している。本記事は3部構成で、Robinhoodの現場での発表会情報と業界の大背景を組み合わせて、この「チェーン上の証券会社」の大局を深く分析する。

ヨーロッパ市場向け：トークン化された米国株 + 永続契約 + オールインワン投資アプリ

主な製品情報：

1. Robinhoodは200以上の米国株およびETFのトークン化取引を開始し、Arbitrumに基づき、年末にはさらに多くの銘柄を拡張予定
2. ヨーロッパのアプリはRobinhood Cryptoから「Robinhood」にアップグレードされ、総合投資プラットフォームとして位置付けられる
3. 永続契約は今夏に開始され、モバイル端末での注文がより簡潔に
4. Bitstampが永続契約およびデリバティブの流動性エンジンとして機能
5. トークン化された株式はリアルタイムの配当および株式分割をサポート
6. ヨーロッパは31カ国をカバーし、7月からSpaceX、OpenAIのプライベートトークンの申請が可能

注目すべき詳細：

1. 三段階の道筋： a. TradFiの保管 → Robinhoodがトークンを鋳造 b. Bitstampが週末取引を引き受け → 24/5の流動性 c. 最終的には自己保管とクロスチェーンをサポート
2. 7月7日までの入金で2%の報酬を享受可能
3. アプリの名称変更とUIのアップグレードにより、「投資スーパーアプリ」としての位置付けを強化

Robinhoodはヨーロッパのユーザーをトークン化戦略の先頭に位置付けている。その理由は明白である：EUは最近MiCA（暗号資産市場法案）を実施し、アメリカの規制よりも明確であり、RobinhoodのEUにおける浸透率はまだ飽和していない。

Robinhoodは発表会で、200以上の米国上場株およびETFがArbitrum Layer2を通じてトークン化取引されることを発表した。ヨーロッパのユーザーはRobinhoodプラットフォーム内で、デジタル通貨を取引するようにこれらのトークン化された株式を売買できる。Robinhoodは同時にチェーン上の同期決済メカニズムを導入しており、配当や株式分割などの権利も自動的にトークン保有者のアカウントに更新される。ユーザーは複雑なブロックチェーンの詳細を学ぶ必要もなく、ほぼ無感覚で24/5取引可能な米国株トークン市場を手に入れることができる。

Robinhoodは年末までにトークン化された銘柄を拡充し、「数千の米国株およびETF」をカバーする計画を立てている。技術的には、現段階ではすべての取引はRobinhoodと従来のブローカーが協力して株式を調達し、等価のトークンを鋳造することで、1:1の実際の保有を確保し、将来的にはこのプロセスを自社開発のRobinhood Chainに移行し、クロスチェーンおよび自己保管の能力を実現する予定である。

トークン化された株式に加えて、Robinhoodはヨーロッパで永続契約取引（Perpetual Futures）を開始することも発表した。これはBitstampが取引のマッチングと清算をサポートするものである。これはRobinhoodが昨年2億ドルでBitstampを買収した後の初の深い統合である。Robinhoodは特に永続契約のユーザー体験の革新を強調した：モバイル端末のインターフェースでは、従来の煩雑なマージンやストップロス、利益確定の設定がスライダー操作に簡略化され、小口投資家がより低いハードルで高度なレバレッジツールを使えるようにしている。

これらの重要な更新に応じて、Robinhoodは元々「Robinhood Crypto」と呼ばれていたヨーロッパのアプリを「Robinhood」に改名し、暗号通貨、トークン化された株式、永続契約の3つを統合したオールインワン投資スーパーアプリとして位置付け、EUの31カ国およびEEAで先発優位を確立する意図を持っている。

業界が最も驚いたのは、Robinhoodが会場で発表した「プライベートエクイティトークン」計画である：7月7日から、ヨーロッパのRobinhoodユーザーはSpaceXとOpenAIの最初のトークン化された株式を申請できるようになる。これは、Robinhoodが伝統的なプライベートエクイティが長年富裕層と機関によって独占されているモデルを打破し、世界で最も注目されるテクノロジースタートアップの株式をトークン形式で小口投資家に開放することを意味する。

この考え方は、実際にはブロックチェーン界隈で長らく提起されてきた問題に応えるものである：一般の人々が未来の富の蓄積に公平に参加するにはどうすればよいのか？Robinhoodが示す答えは------プライベートエクイティもトークン化し、平等なアクセスを提供することである。

アメリカ市場向け：進化した暗号取引 + AIアシスタント + ステーキング

主な製品情報：

1. Legendプラットフォームの高度なチャートと指標が今後モバイル端末でサポートされる
2. Smart Exchange Routingを導入し、最低手数料を自動的にマッチング
3. 正確な保有選択を提供し、税務管理を容易に
4. ステーキングがアメリカで開始され、初期はETH、SOLをサポート
5. AIアシスタントCortexがRobinhood Goldユーザーにサービスを提供
6. Rabbit Gold Cardは今後暗号返金機能を追加
7. これらの機能は将来的にヨーロッパにも拡張予定

注目すべき詳細：

1. ステーキング活動で2%の報酬を提供し、ハードルを撤廃
2. Cortexの情報流にはトークンの動向、チェーン上のイベントが含まれる
3. Smart Routingの大口取引は0.1%の手数料で可能
4. ステーキングは「コミュニティの安全」への参加方法として位置付けられる

もしヨーロッパがRobinhoodのトークン化実験場であるなら、アメリカは間違いなくそのユーザーベースが最も堅固な主戦場である。Robinhoodはこの発表会を通じてアメリカ市場向けの製品アップグレードを同時に発表し、深いツールとより豊富な投資シーンを通じて「アクティブトレーダーの選択プラットフォーム」としての地位を確立する意図を持っている。

まず、Robinhoodはアメリカでステーキング製品を開始することを発表し、初期はイーサリアムとソラナをサポートし、最低質押しのハードルを撤廃する。活動期間中、ユーザーは質押し金額に関わらず2%の預金報酬を享受できる。RobinhoodのCEO、Vlad Tenevは会議でステーキングのもう一つの意味を何度も述べた：それは単に報酬を得る方法ではなく、各ユーザーがネットワークの安全を維持する機会でもある。彼は言った：「ブロックチェーンの安全性は人から来ており、ステーキングはRobinhoodがユーザーを金融システムの共創に取り込む一つの表れである。」

取引ツールの面では、Robinhoodのフラッグシップ製品Legend（現在は主にデスクトップ版）は、今夏に高度なチャート、指標のカスタマイズ、深い注文簿機能をモバイル端末に移行することを発表した。この動きはモバイル端末のトレーダーにとって特に魅力的であり、過去にRobinhoodのモバイル端末の機能は専門的なデスクトップ版と大きな差があった。

Legendと連携して、RobinhoodはSmart Exchange Routing機能を導入し、複数の取引所で最適な流動性を探し、自動的にルーティングを行い、30日間の取引額に基づいて動的に手数料を計算し、最低0.1%まで引き下げ、従来のメイカー/テイカーの区別を撤廃する。この論理は米国株業界で一般的に使用される「スマートオファールーティング」に非常に似ており、Robinhoodが大口および量的暗号トレーダーを引き付けるための重要なステップである。

さらに、Robinhoodは会議でAI投資アシスタントCortexを発表し、将来的にはRobinhood Goldユーザー向けに市場の動向、チェーン上の大口送金、トークンニュース、さらには企業の財務報告の統合分析を提供する予定である。Cortexの目標は、ユーザーがデジタル資産の変動の根本的な原因を理解する手助けをすることであり、単なる価格通知を提供することではない。

最後に、Robinhood Goldクレジットカード（Rabbit Gold Card）は「暗号返金」機能を追加し、カード保有者が日常の消費を返金として自動的に選定された暗号通貨に交換できるようにする。Robinhoodはこれは「現金返金の論理を打破する」革新であり、ユーザーの日常生活とチェーン上の資産管理をシームレスに接続する意図を持っている。

総じて、Robinhoodはアメリカ市場において「ゼロ手数料の証券会社」から「チェーン上の資産管理のワンストッププラットフォーム」へと進化しており、ステーキングからAI、クレジットカードからスマートルーティングに至るまで、ユーザーライフサイクル管理のさらなる深耕を示している。

グローバル戦略：Robinhood Chain + プライベートエクイティトークン + 全エコシステムの上場

主な製品情報：

1. Robinhood ChainはArbitrumに基づいて構築される
2. 中期的にはBitstamp/TradFiの流動性間で切り替え可能
3. 長期的には自己保管およびクロスチェーン移行を許可

注目すべき詳細：

1. SpaceX、OpenAIのプライベートエクイティトークンが最初に上場され、プライベートトークンは高純資産の壁を打破する鍵と見なされている
2. 規制当局と協力し、コンプライアンスに基づく上場を推進し、将来的には開発者にRWAエコシステムを開放する予定

上記のすべての製品は最終的にRobinhoodの「グローバルな戦略」に集約される------Robinhood Chain。

Robinhood ChainはArbitrum技術スタックから進化したもので、Robinhoodによって「実資産サービスのために特化された初のLayer2パブリックチェーン」と位置付けられている。それはRobinhoodのトークン化された株式取引を支えるだけでなく、将来的には不動産、債券、アート、カーボンクレジットを含む全てのカテゴリーの実資産のトークン化をサポートする。

発表会で、Vlad Tenevは「三段階」の計画を示した：

第一段階：ユーザーが注文した後、Robinhoodのアメリカのブローカーが従来の取引所から株式を購入し、保管し、Robinhoodがトークンを生成して同期的に発行し、実物と1:1で対応させる。

第二段階：BitstampおよびTradFiの流動性を統合し、従来の株式市場が休場（週末や祝日など）している間も取引を継続できるようにする。

第三段階：トークンの自己保管転出能力を全面的に解放し、ユーザーがこれらのRobinhood生成の資産をクロスチェーンで個人のウォレットや他のDeFiプロトコルに移行できるようにする。

言い換えれば、Robinhood ChainはRobinhood自身の「二層決済ネットワーク」であるだけでなく、将来的には世界中の開発者に開放され、第三者プロジェクトがその上で実資産トークンを発行できるパブリックチェーンエコシステムとなる。

このモデルは、CoinbaseやKrakenが最近積極的に探求しているRWA（Real World Assets）戦略と正面から競合する。異なる点は、Robinhoodは証券会社の資格を持ち、米国株のトークン化からスタートしており、完全なコンプライアンスのブローカーリンクを持っているため、純粋な取引所型プラットフォームよりも早く伝統的金融とブロックチェーンのコンプライアンスチャネルを開通させることができる。

特に注目すべきは、Robinhoodが現場でOpenAIとSpaceXのプライベートエクイティトークンの即時発行を発表したことである。将来的にこれらのトークンはRobinhood Chainを通じて週末でも流動性を持ち、単一の保管者に依存せず、後に自由にクロスチェーンで使用できるようになる。この試みは、Robinhoodがかつてゼロ手数料革命を推進したように、プライベート投資業界全体の流動性構造を変える可能性がある。

業界の観察者によれば、もしRobinhoodがRobinhood Chainを世界の実資産の基盤として成功させれば、株式や先物だけでなく、不動産、アート、さらにはカーボン排出指標も将来的にRobinhoodユーザーのウォレット内で組み合わせ可能な資産となる可能性があり、これは世界の金融システムに非常に深い再構築をもたらすことになる。

チェーン上の証券会社の雛形

ゼロ手数料から米国株のフラグメント取引、そして今日の「Robinhood Chain」の呼びかけに至るまで、Robinhoodは非常に連続性のある革新のルートを描いている：各ステップは伝統的金融システムの障壁と非効率な部分を狙い、技術手段を通じて参入障壁を大幅に低下させている。

トークン化が一つのリンゴの株から一棟のビル、あるいは一つのプライベートエクイティの持分、さらには一つのアート作品にまで広がるとき、ブロックチェーンはもはや単なる投機の道具ではなく、真に「資産のインターネット」の意味を持つようになる。Robinhoodはこの機会を見出し、自らのユーザー基盤とブランドの信頼を用いて、規制が徐々に明確になるウィンドウ期間に先んじて走り出そうとしている。

RippleとBCGの報告書は、2033年までに世界のトークン化された実資産市場が18.9兆ドルに達する可能性があると予測している。Robinhoodは明らかに単なる参入者にとどまるつもりはなく、この市場の基礎工事を行うつもりである。カンヌの発表会でのあの宣言は、締めくくりとしてふさわしいかもしれない：「未来のグローバル金融の基盤は、Robinhood Chainである。」