初の法定通貨直接投資RWAプラットフォームを発表、Alchemy Payは「米国株のトークン化」競争をどう打破するのか？

近日、Robinhood、Kraken、Bybit は相次いで米国株のトークン化に関する発表を行い、RWA（実世界資産）が新たな爆発期に突入しています。

また、先月、暗号決済会社のAlchemy PayはRWAトークン化プラットフォームのBackedと提携を発表し、Alchemy Pay RWA投資プラットフォームにxStocks製品を導入する計画を発表しました。

Alchemy PayのxStocks製品は、初回にCircle、Apple、Tesla、Google、SPYなどを含む60種類のトークン化された資産を提供し、法定通貨で直接米国株およびETFトークン資産に投資することをサポートします。Alchemy Pay RWAは、法定通貨で直接トークン化された資産に投資できる初のRWAプラットフォームです。

RWAの急成長の中で、競争もますます激化しています。Alchemy PayのRWAプラットフォームにはどのような競争優位性があるのでしょうか？暗号決済からRWAへのAlchemy Payの野心はどこにあるのでしょうか？

RWAは概念実験から大規模採用へと進化した

業界の巨頭たちの参入や、規制環境の明確化が進む中、RWAはオンチェーン金融の成長が最も早いセクターの一つとなっています。

RWA.xyzのデータによると、2025年7月までにRWA市場の総ロック価値（TVL）は約250億ドルに達し、2024年初頭の約85.93億ドルから188%の成長を遂げ、2022年初頭の約19.39億ドルからは1100%の成長を示しています。これは強力な市場の動きを示しています。

このRWAの波は、前の2つのサイクルとは質的に異なっています。

一方で、参加する業界の巨頭が増え、RWAは概念実験から大規模採用へと進化しています。最初にブラックロック、フランクリン、JPモルガン、WisdomTreeなどの伝統的な金融巨頭がファンドや米国債のトークン化を試み、その後、Visaなどの伝統的な決済巨頭やTetherなどの暗号巨頭がトークン化プラットフォームを拡大しています。

最近では、Coinbaseが米国SECの承認を求め、ユーザーに株式トークン化取引サービスを提供する中、Robinhood、Kraken、Bybit、Alchemy Payが相次いで米国株のトークン化製品を導入し、RWAの大規模採用をさらに推進しています。

Redstoneの報告によると、業界の予測では、2030年から2034年までに世界の10%から30%の資産がトークン化される可能性があるとされています。

一方で、規制環境の明確化もRWAの爆発的成長を支える要因となっています。スイス、香港、シンガポールなどでは、トークン化された資産の明確な規制枠組みが確立されています。アメリカで近く通過する予定の「GENIUS法」は、ステーブルコインを規制するだけでなく、さまざまな現実の金融資産のトークン化プロセスを円滑にする道を開いています。

さらに、複数回の牛市と熊市を経て、DeFiはDEX、貸付、ステーブルコイン、資産管理プロトコルなどの基盤モジュールを確立し、RWAがより多くの流動性価値を解放できるようになりました。

多くの要因が相まって、RWAは今後数年間で持続的に急成長し、金融分野を再構築する重要なトラックとなると予想されています。

Alchemy Pay RWAの優位性は？

Alchemy Pay RWA投資プラットフォームは、8月初旬に正式にローンチされる予定です。初回に提供されるのはxStocks製品で、主にCircle、Apple、Tesla、Google、SPYなどの人気の60種類の米国株およびETFトークン化資産が含まれています。Alchemy Pay RWAは今後、より多くのRWAプロバイダーと提携し、不動産、ファンド、米国債などのさまざまなRWA資産をサポートし、さらに多くのパブリックチェーンを拡大する予定です。

Alchemy PayのxStocks製品は、ユーザーが暗号通貨を取引するように24時間いつでも米国株に投資できるようにし、米国株の伝統的な取引時間の制約を受けません。また、投資のハードルを下げ、非米国の投資家が国境を越えた口座開設の手間を省き、地域の制約を打破します。同時に、トークンが細分化できるため、小額の資金でも人気の株式投資に参加でき、全株を購入する必要がなくなり、投資金額のハードルが下がります。

他の米国株のトークン化などのRWAプラットフォームと比較して、Alchemy Payの最大の優位性は、成熟したグローバルな暗号決済ゲートウェイを持っていることであり、非米国ユーザーの地域を越えた投資のハードルを大幅に下げ、ユーザーの操作プロセスを簡素化します。

Alchemy Payは現在、173の国、50種類の法定通貨、300以上の決済チャネルをサポートしており、主流の決済方法であるVisa、Mastercard、Apple Pay、Google Pay、そして地元の決済方法であるSEPA、PIXなどを通じて、ユーザーが法定通貨で直接RWA資産を購入できるようにし、複雑な暗号通貨の交換プロセスを必要としません。Alchemy Payは、そのRWAプラットフォームが法定通貨で米国株のトークンなどのRWA資産にワンクリックで投資できる初のプラットフォームであると述べています。

世界各地のユーザーに対する暗号決済サービスの経験に基づき、Alchemy Pay RWAはUI/UXデザインや操作プロセスの面で初心者に非常に優しい設計がされています。

現在、Alchemy Pay RWAのページプロトタイプが公開されており、そのページデザインは非常に直感的で、ユーザーは専用ポータル「Buy Stocks」を通じて「ワンクリック購入」を実現し、投資プロセスを大幅に簡素化しています。特に暗号通貨に不慣れな伝統的な投資家に適しています。

Alchemy PayのRWA投資プラットフォームは、KrakenやBybitなどの取引所と同様に、Backedが開発したトークン化プラットフォームxStocksを基盤技術サービスプロバイダーとして選択しています。Alchemy PayのxStocksの各トークンは1株の実際の株式に対応しており、Backedが実物株式またはETFを資産として保有しています。

Kraken、Bybit、Solana、Chainlinkなどと共にxStocksの最初の参加者の一つであるAlchemy Payは、xStocksのコンプライアンスフレームワークを通じて資産の安全性と規制遵守を確保し、投資家のリスクを低減しています。同時に、これらの業界の主要プロジェクトと共にRWA業界の標準の策定を推進することが期待されています。

Alchemy Payの野心： 決済ゲートウェイからグローバルな暗号金融センターへ

最近のRWAプラットフォームの立ち上げに加え、Alchemy PayはQ4にAlchemy Chainを発表し、ステーブルコインを発行する予定です。Alchemy Chainは、USDT、USDCなどのグローバルなステーブルコインとEURC、MBRLなどのローカルなステーブルコインとの間で摩擦のない変換をサポートし、クロスチェーンおよびクロスジャリスディクションの流動性を集約します。

設立以来、Alchemy Payは173の国にわたる決済インフラとシームレスな「法定通貨---暗号通貨」変換能力を活かし、世界の主要な暗号決済プラットフォームの一つとなっています。

最近、Alchemy Pay RWAプラットフォームの立ち上げから、ステーブルコインのパブリックチェーンAlchemy Chainの計画的な立ち上げに至るまで、Alchemy Payが決済ゲートウェイからグローバルな暗号金融センターへと進化する戦略的な野心を示している可能性があります。

支付宝の発展経路を参考にすることができます。支付宝は決済を入り口にし、高い粘着性のある金融および生活サービスを重ね合わせ、最終的には資産運用、融資、保険を含む「金融スーパーアプリ」となりました。

Alchemy Payの優位性は、そのグローバルな決済ネットワークにもあります。支付宝と同様に、「決済+資産+インフラ」の三段階戦略を通じて、より多くの金融サービス分野に浸透しています。

しかし、支付宝などの伝統的な決済巨頭とは異なり、支付宝のエコシステムは中央集権的な規制フレームワークの下に構築されており、地元のユーザー規模と政策の恩恵に依存しています。一方、Alchemy Payの突破口は去中心化されたグローバル市場にあり、将来的にはより広大な市場空間を持つ可能性があります。

この戦略的な転換を通じて、Alchemy Payは暗号決済ソリューションから、徐々に世界のユーザーにサービスを提供し、伝統的な金融とデジタル金融をつなぐグローバルな資産の入り口および暗号金融センターへと成長することが期待されています。