相場が不安定？この7つの高APYステーブルコインプールが避難所になるかもしれません。

牛市が到来し、すべての収益メカニズムが牛市の感情に引きずられて利ざやを拡大し、ステーブルコインの入出金や貸し出しも「安定した幸福」をもたらすことができます。BlockBeatsは、7つの主流のステーブルコインを中心とした「高APRプール」を整理しました。APYはすべて10%以上で、以下にそれぞれ紹介します。

Huma Finance

Huma Financeは、Solana上で運営される分散型収益プラットフォームで、背後の収益源は実際の支払いファイナンス活動にリンクしています。2025年4月にローンチされ、最近Huma 2.0の預金が再オープンしました。

ユーザーはUSDCを預け入れることでLPシェアトークンを鋳造できます。Classicモードでは$PSTとして、約10.5%のUSDC年利を受け取り、基本的なHuma Feathersも同時に取得できます。Maxiモードでは$mPSTとして、利息は計算されませんが、最大19倍のFeathers報酬を享受できます。2つのモードはそれぞれのニーズに応じて選択でき、各ウォレットは最大500,000 USDCまで預け入れ可能です。

公式のDuneダッシュボードによると、Huma 2.0がローンチされて以来、約562億ドルの取引量がマッチングされ、ユーザーに約459.2万ドルの総収益をもたらし、26.6億枚のFeathersが発行されました。現在、プラットフォーム全体で約1.50億ドルのアクティブ流動性があり、そのうち約1.04億ドルがPayFi（支払いファイナンス）ビジネスに投資され、残りの4,601.5万ドルはいつでも引き出せるLiquid状態にあります。

Silo Finance

Silo Financeは、クロスチェーンで展開される「リスク隔離」（risk-isolated）型の非管理型貸出プロトコルです。各資産には独自の市場（Silo）があり、資金供給と貸出は互いに干渉せず、リスクは資産ごとに分けられます。ユーザーは、サポートされているトークン（USDC、ETH、WBTCなど）を対応するSiloに預け入れるだけで、市場パラメータに基づいて自動的に利息を得ることができます。

DeFiLlamaのデータによると、現在、Silo Financeの全体のTVLは約2.28億ドルで、Sonic（1.13億）、Avalanche（4620万）、Ethereum（4440万）、Arbitrum（2353万）などのチェーンに分布しています。USDCのManaged Vaultを選択すると、現在Silo Financeで7%-13%のAPYを提供しています。

BFUSD

BFUSDは、Binanceが提供する「パッシブ収益を得られるマージン資産」で、特に先物トレーダー向けに設計されています。ユーザーは1:1の比率でUSDTまたはUSDCをBFUSDに交換し、U本位契約口座に預け入れることで、担保や追加操作なしで毎日自動的にステーブルコイン形式の収益を受け取ることができます。

公式ページによると、BFUSDの収益源は主に3つに分かれています。基礎年利（Base APY）は3.97%で、Binanceのヘッジ取引とステーキング戦略からの配当が源です。派生年利（Derived APY）は4.89%で、共同マージンモデル下でのBFUSDの追加収益配分から来ており、ポジション保持者は少なくとも1回のU本位契約取引を行う必要があります。資産運用年利（Wealth Management APY）は0.40%で、Binanceの資産運用商品の収益配分から来ています。3つを合計すると、BFUSDを保有することで得られる総合年利は約9.26%です。

リスク管理において、BFUSDはシステム担保率100.87%を設定しており、Binanceは1,034万ドルの特別準備金を用意して、極端な市場変動時の支払い能力を保証しています。さらに、BFUSDの総供給量は約14.35億枚で、額面はユーザーのVIPレベルに応じて配分されます。より高い額面が必要な場合は、サブアカウントを開設することで追加の配分を得ることができます。

BFUSDを購入または引き出すたびに、プラットフォームは0.1%の手数料を徴収します。報酬は「日次スナップショットの最低BFUSD残高」に基づいて計算され、翌日直接ユーザーのU本位契約口座に支給され、ユーザーは「報酬記録」で詳細を確認できます。

Orderly

Orderlyは2025年4月15日に正式にOmniVaultをローンチしました。これは、プロのマーケットメイカーKronos Researchが管理する市場マーケティング戦略で、ユーザーはウォレットを接続し、ネットワーク（Arbitrum、Base、Optimismなど）を選択し、USDCをワンクリックでVaultに預け入れるだけで、手数料の分配とマーケティング収益を得ることができます。

2025年8月4日現在、OmniVaultのTVLは$7.9Mを突破し、過去30日の年利は39.15% APYに達し、パフォーマンスフィーは0%です。すべての収益はシェアに基づいて自動的に再投資され、3時間ごとのVaultサイクルの終了時にシェア価格が決済されます。

さらに、Orderlyプロトコルは、最大40%のプロトコル収入と一部の清算基金手数料をOmniVaultに分配し、LPの全体的なリターンを向上させることを約束しています。

StandX

StandXは、現在Alphaテスト段階にあるPerps DEXで、前Binance契約責任者のAaron Gongとゴールドマン・サックスの元同僚が共同で設立し、Solana Foundationが資金提供しています。StandXのコア製品はDUSDで、ユーザーはUSDTまたはUSDCを1:1で鋳造するだけです。

StandXの「USDTを預けてDUSDを鋳造」画面では、入力ボックスで預け入れる資産（USDTなど）を選択し、金額を入力すると、システムが即座に獲得できるDUSDの量を表示します。現在の戦略計算年利はAPYで10.6%です。引き出し時には0.1%の手数料がかかります。

DUSDを保有することで、2つの収益源を同時に享受できます。1つはETH、SOLなどの主流資産のステーキング収益、もう1つは短期永続契約の資金費収入です。DUSDの即時年利は一時13%に近づきましたが、公式サイトに表示されている7日間の平均値は約7.5%です。

Wasabi

Wasabi Protocolは、2022年に設立された「CultureFi」レバレッジ取引プラットフォームで、最初はNFTやメムコインなどのニッチな資産のレバレッジロング・ショート戦略に特化していましたが、その後、より広範なDeFiレバレッジとマーケティング分野に事業を拡大しました。投資者にはElectric Capital、Alliance DAO、Memelandが含まれます。

Wasabi ProtocolはBaseネットワークでWasabi Earnをローンチし、CoinbaseのBaseアプリでFinanceを選択し、USDCをワンクリックで預け入れることで、最大20%の年利を自動的に享受できます。

この収益は、Wasabiの背後にあるオンチェーンレバレッジ取引戦略から来ています。あなたのUSDCは456の取引ペアの流動性に使用され、マーケティングとレバレッジ貸出の資金を提供し、借り手が支払う利息は最終的に預金者に返還されます。現在までに$1.23Bの総取引量を支え、累積TVLは$23.8Mに達しています。

Wildcat-KAI2USDC

Wildcat Labsは2022年に設立され、イギリスに本社を置く「リスク隔離」型の無担保貸出プロトコルで、各市場（Silo）は独立して運営され、清算や脆弱性が異なる市場間で感染するのを防ぎます。現在までに、WildcatはEthereumなどのメインネットで5つ以上の異なる資産の市場を累積し、総TVLは7000万ドルを超えています（最新のUSDC市場も210万ドルの貸出量を突破しました）。

2025年8月1日、Bodhi Ventures（Synthetixの創設者でInfinexの共同創設者Kain WarwickがリードしたWeb3ベンチャーキャピタル）がWildcatに3つ目のUSDC市場を開設し、1000万USDCの額面を公開で求め、基礎貸出APRは16%にロックされており、市場はオープン型で期限はありません。

ユーザーは最低預金の条件はなく、OFAC検証を完了した任意のアドレスがUSDCを預け入れることができます。資金が預け入れられると、自由に流通できる債務証明書「KAI2USDC」が鋳造され、現在200万ドルの額面が使用されており、残り780万USDCの額面が残っています。残り78時間です。引き出しは96時間の引き出しサイクルと最長192時間の猶予期間に従い、引き出しには0.1%の手数料がかかります。遅延利息は0.1%です。

Aave

先週、Ethena Liquid LeverageがAaveに上場し、牛市によって推進されたAPYと貸出利率の差が拡大し、AAVEでの循環貸出の短期APYは最大50%に達する可能性があります。

AaveのステーブルコインE-Modeに同時に50%のsUSDeと50%のUSDeを預け入れると、USDCまたはUSDTを借り出すことができ、その後借りたステーブルコインをUSDeに交換し、再度預け入れて再度借り出すというサイクルを繰り返します。これを繰り返すことで、sUSDeのネイティブ収益とUSDeの資金費差を得ることができます。

現在、市場で一般的な資金費（Borrow APR）は約11%程度で、直接USDe/sUSDeを預け入れた場合の基礎年利（Supply APR）は約12%です。これにより、利ざやは約7%になります。5回のサイクルを経て、理論的には12% + 4 × (12% -- 5%)の40%APYを実現できます。さらに、EthenaからLiquid Leverageへの追加報酬（現在8月末までの補助金）が加わり、短期的なピークAPYは約50%に引き上げられる可能性がありますが、これは今月末までのもので、補助金が終了すると大幅に減少することが予想されます。