ETH保有ランキングの解明：2025年に最も多くのETHを持っているのは誰か？

著者：Bradley Peak

編訳：Felix, PANews

要点：

• 約 61% の ETH は 10 のアドレスによって保有されていますが、そのほとんどはステーキング契約、取引所、またはファンドに属しており、個人のクジラではありません。
• 約半分の ETH は、Ethereum のプルーフ・オブ・ステークシステムを支える Beacon デポジット契約というスマートコントラクトに保管されています。
• ブラックロックやフィデリティのような大規模な機関や上場企業は、現在数百万枚の ETH を保有しており、ETH は重要な準備資産となっています。
• ETH の所有権は初期の採用者から移行しました。現在、すべてはその上に構築されたプラットフォームとサービスに依存しています。

2025 年 8 月時点で、オンチェーンデータは、上位 10 の ETH 保有者が総流通供給量の約 61% をコントロールしていることを示しています。

これは、誰が大部分の ETH を保有しているのかを考えさせます。答えは、プロトコルレベルのスマートコントラクト、大規模な取引所、上場投資信託 (ETF) の信託、さらには上場企業に向かっています。

この記事では、2025 年の ETH 富豪ランキングを探ります。Beacon ステーキング契約や Coinbase のホットウォレットから、ブラックロックの ETHA 信託、さらにはヴィタリックの保有まで。

残高別の ETH アドレスランキング

2025 年中頃時点で、ETH の流通供給量は約 1.2071 億枚です。5 月の Pectra アップグレード後、発行量はほぼゼロのレベルで安定しています。

上記のように、2025 年 9 月 2 日時点で、上位 10 の ETH アドレスは 7180 万枚のイーサ（総供給量の約 60%）を保有しています。

より広い範囲で見ると、上位 200 のウォレットは 52% 以上のシェアを占め、6276 万枚以上の ETH を保有しています（その大部分はステーキング契約、取引所の流動性、トークンブリッジ、または保管ファンドに関連しています）。非アクティブな BTC クジラアドレスとは異なり、これらの ETH クジラアドレスは Ethereum ネットワークで非常に活発であり、ETH がステーキング、DeFi、機関運営を十分にサポートできる能力を反映しています。

2025 年、誰が最も多くの ETH を保有しているのか？

2025 年 9 月 2 日時点で、Beacon デポジット契約は約 6800 万枚の ETH を保有しており、これは 1.2071 億枚の ETH の総流通供給量の約 56% に相当します。

これらのデータは、2025 年 3 月の報告と大体一致しており、その報告ではこのシェアが約 55.6% であると推定されています（下の図を参照）。

このスマートコントラクトは Ethereum のバリデーターの入口であり、各バリデーターはネットワークのセキュリティに参加するために少なくとも 32 枚の ETH を預け入れる必要があります。

2023 年に引き出し機能が有効になった後でも、資金はすぐには流動資金にはなりません。バリデーターはアクティブセットから退出し、約 27 時間の解除期間を待つ必要があり、その後プロトコルが管理するクリーニング操作に依存して ETH を解放します。

これにより、Beacon 契約は最大の ETH 保有者となります——個人ではなく、ネットワーク自体です。

厳しい罰則と組織的な退出メカニズムにより、バリデーターの責任が確保されています。それにもかかわらず、一部の批評家は、供給量の半分を一つの契約に集中させることは、協調的な退出やプロトコルレベルのエラーが発生した場合にシステミックリスクをもたらす可能性があると考えています。

Wrapped Ether (WETH) スマートコントラクトも最大の ETH 保有者の一つであり、現在 226 万枚以上の ETH（流通供給量の約 1.87%）を保有しています。

第2位の ETH ウォレット

9 月 2 日時点で、以下の取引所と保管機関が第2位の ETH 保有者です：

• Coinbase：516 万 ETH（総供給量の約 4.2%）
• Binance：406 万 ETH（約 3.3%）
• Robinhood：137 万 ETH（約 1.1%）
• Upbit：135 万 ETH（約 1.1%）。

これらのアドレスは、取引所の流動性、ステーキング cbETH などの派生商品、クロスチェーン資産ブリッジをサポートするために ETH が使用される活発なインフラ層を代表しています。

2025 年最大の ETH ウォレット

2025 年 7 月下旬時点で、ブラックロックの iShares Ethereum Trust (ETHA) は機関の ETH 所有権に大きな変化をもたらしました。ETHA の純流入量は 97.4 億ドルに達し、現在（2025 年 8 月時点）300 万枚以上の ETH（総供給量の約 2.5%）を保有しており、2025 年最大の ETH ウォレットの一つとなっています。

グレースケールの ETHE は依然として市場の重要な参加者であり、113 万枚の ETH を管理しています。フィデリティが 2024 年に発表した Ethereum ファンド (FETH) の流入量は 14 億ドルに達し、Bitwise は BTC への投資から ETH ベースの委託投資に移行し、ステーキング機能を提供しています。

これらの機関は現在、合計で 500 万枚以上の ETH（総供給量の 4.4%）を管理しており、ETH の保有構造を変えています。これは、規制を受け、ETF 資産を保有し、ステーキングに注力する新しい DeFi の百万長者を代表しています。

企業の Ethereum クジラアドレス

ますます多くの上場企業が、戦略的なビットコイン財庫計画を模倣し（ただしステーキングを追加）、ETH を資産として見なしています。例えば（但しこれに限らず）：

• Bitmine Immersion Technologies（NYSE コード：BMNR）は 180 万枚以上の ETH（約 78 億ドル）を保有しています。
• SharpLink Gaming（NASDAQ コード：SBET）は 6 月以来約 797,700 枚の ETH（約 35 億ドル）を購入しています。
• Bit Digital（NASDAQ コード：BTBT）は約 120,300 枚の ETH を保有しており、同社は株式資金調達後に BTC から ETH に移行しました。
• BTCS（NASDAQ コード：BTCS）は約 70,028 ETH（約 3.07 億ドル）を保有していると報告しており、資金は転換社債から来ています。

これらの ETH の大部分はアクティブなステーキング状態にあり、年率約 3% から 5% の利回りを得ています。これらの企業は、Ethereum のプログラム可能性、ステーブルコインエコシステム、および規制の明確さ（例えば「GENIUS 法案」）がその ETH 財庫戦略の基盤であると考えています。

この新しい ETH 億万長者リストは、個人だけでなく、ETH の長期的価値に賭ける企業の人々も含まれています。

ETH 億万長者リスト

スマートコントラクトと機関が 2025 年の Ethereum 富豪ランキングで主導的な地位を占めている一方で、依然として少数の個人が ETH の主要な保有者です。

Ethereum の共同創設者であるヴィタリック・ブテリンは、約 25 万から 28 万枚の ETH（約 9.5 億ドル）を保有しているとされており、これらの ETH は主に数少ない非保管ウォレットに保管されています。その中には有名な VB3 アドレスも含まれています。

LHV 銀行の共同創設者であるレイン・ロームスは、2014 年の初期トークン発行 (ICO) の際に 25 万枚の ETH を購入しましたが、その後プライベートキーを失いました。彼のトークンは現在も未使用で、現在の価値は約 9 億ドルです。

Gemini の初期投資家であり創設者であるキャメロン・ウィンクルボスとタイラー・ウィンクルボス兄弟は、15 万から 20 万枚の ETH を管理しており、これは Gemini 取引所の 36 万枚以上の ETH の準備金を含んでいません。

Ethereum の共同創設者であり、ConsenSys の責任者であるジョセフ・ルービンは、約 50 万枚の ETH（約 12 億ドル）を保有していますが、この数字は公式に確認されたことはありません。

もう一人の Ethereum の共同創設者であるアンソニー・ディ・イオリオは、5 万から 10 万枚の ETH を保有しているとされています。

2025 年初頭時点で、Etherscan のデータは、Ethereum 上に 1.3 億以上の独立したアドレスが存在することを示していますが、少なくとも 1 枚の ETH を保有するアドレスは 130 万未満で、総数の 1% 未満に過ぎません。

ETH 所有権分布を追跡する方法

2025 年の最大の ETH 保有者を特定するには、Nansen の Token God Mode、Dune Analytics、Etherscan などのツールに依存しています。これらのプラットフォームは、行動に基づいてウォレットを分類し、それを取引所、ファンド、スマートコントラクト、または個人に関連付けます。

• Token God Mode は、ウォレットクラスターを既知のエンティティにマッピングし、資金の流入/流出を追跡し、2025 年の最大の ETH ウォレットをランキングします。
• Dune Analytics は、「labels.addresses」などのパターン表を使用して、外部所有アカウント (EOA) をスマートコントラクトや取引所と区別し、公共の Ethereum アドレスと ETH 保有パターンに関する洞察を生成します。
• Etherscan は、取引履歴、帰属、またはユーザーが提出した証拠に基づいてウォレットにラベルを付け、暗号ウォレットの透明性を向上させます。これらの情報源は、ETH 所有権の分布を描き出します。

しかし、限界も存在します。再利用されるデポジットアドレスは数字を誇張する可能性があり、コールドウォレットはクラスター管理を回避する可能性があり、プライバシー技術は真の支配権を隠すことがあります。たとえ残高ランキングの上位 200 の Ethereum アドレスであっても、断片化されたりラベル付けが誤っているエンティティを含む可能性があります。ETH アドレスのランキングは、完全な可視性ではなく、確実性と統計的推論の組み合わせを反映しています。