大プロジェクト週、まだどのような新規投資の機会がありますか？

本週は今年のスーパー大プロジェクトの中で最も忙しい週であり、TetherのPlasma（XPL）が間もなくローンチされ、DWFのFalcon Financeの新規公開も間もなく締切を迎えます。OTC市場では、KYCアカウントを通じて価格が一時120ドルにまで高騰したとのことです。また、KrakenでもCurveの創設者による新プロジェクトが登場予定です。新しいコインの富の効果は、STBLや0Gのリーダーシップの下でかなりのものとなっています。

では、他に市場でどのような新規公開の機会があるのでしょうか？律動BlockBeatsは、最近注目を集めているいくつかのプロジェクトを整理しました。

Upheaval

UpheavalはHyperEVM上に構築されたAMMの分散型取引プラットフォームで、以前はHyperliquidを模倣し、TGE前にユーザーにMemecoinをエアドロップし、PUPを発行しました。その取引量は一時、前者が発行したPurrを超えました。現在、プラットフォームにはトークンの発射からユーザー資金の深さをカバーする金庫まで、5つの主要機能があります。

まずはJumpPadで、公式にはUIP-3に基づく新しいトークンとコミュニティの孵化器として位置付けられています。Hyperliquidのオークションメカニズムによるトークン発行の困難を解消するため、Hyperliquid上でのプロジェクト開始の別の入口を担っています。以前にHypurrfunが似た機能を開発したことがありますが、Upheavalはさらに一歩進んで、取引がプラットフォーム内で効率的にルーティングできるように集約機能を自ら構築し、法定通貨の入口を設け、Hyperliquidメカニズムを模倣してveUPHLとveUPのガバナンスメカニズムを通じてロックアップとガバナンスでユーザーとプラットフォームの長期的な関係を強化し、需給のバランスを強化し、流動性を拡充しています。

この比較的完全な構造により、Upheavalは新しいプロジェクトの発射台であり、資金と取引の集散地でもあり、Hyperliquidモデル版のPumpfun+Moonshotのような印象を与えます。

また、UpheavalはHypeliuquidの全チャネル取引プラットフォームBasedがLaunchpadを開設した後の最初のプロジェクトであり、初めての上場であるため、参考にできる歴史的な実績はありませんが、投資者であるEthenaが一定程度の期待を持って支援しています。

現在、プレセールは進行中で、9月22日4:00 UTCから9月25日4:00 UTCまで続きますが、現在の公募は870%以上のオーバーサブスクリプションを記録しています。興味深いのは、今回のプレセールのメカニズムで、一般販売と長期的にBasedをサポートするユーザーおよびPuP保有者のホワイトリストの緩やかな段階に分かれています。
実際、オーバーサブスクリプション前の部分では、価格は「Bonding Curve」に基づいて変動し、最初は$0.01から$0.036に上昇し、資金調達の13.5K WHYPEに達すると、すべて$0.036の価格でプレセールが行われます。オーバーサブスクリプションの部分は、個人の出資が総出資に占める割合に応じてUpheavalトークンが配分され、余剰資金は返金されます。つまり、参加者と資金が多ければ多いほど、「Bonding Curve」の価格差による影響は小さくなります。

Upheavalの今回のTGEトークンは総量10億枚の4%を占め、FDVは3300万ドル、初期流通は26%です。しかし、その後の時価総額の向上は、Upheavalの取引量の増加が持続可能かどうか、またUIP-3メカニズム下での「JumpPad」が本当にエコシステム全体のMemecoinに対して推進効果を持つかどうかに依存します。

Yield Basis

Yield BasisはCurveの創設者Michael Egorovによって提案されたビットコインのネイティブ収益プロトコルで、年初に5000万ドルの評価で500万ドルの資金調達を行いました。

Yield Basisは自動再レバレッジメカニズムを利用してBTC流動性提供者に取引手数料収益を提供し、AMMの曲率リスクによる無常損失をヘッジします。LPはBTC建ての手数料を直接受け取るか、手数料を放棄してYBトークンのインセンティブを受け取ることを選択できます。ロックされたveYBはガバナンスに参加し、プロトコル手数料を共有します。

1日の遅延を経て、KrakenはLegoinとの提携でLaunchPadの最初のプロジェクトとしてYield Basisを選定したと発表しました。Legionの「Legion Score」システムは、オンチェーンの行動、ソーシャルメディアの活発度、開発者の貢献に基づいて配分を行い、プロジェクト側にとっては多くのアカウント参加者を排除し、真のビルダーとコアユーザーが優先的に購入できるようにします。加えて、Karkenの上場通路効果により、市場は両者の今回の協力に非常に注目しています。

現在確認されているプレセールモデルは2つの段階に分かれており、まず20%のトークンがLegionの高評価ユーザーに予約され、残りの80%はKrakenとLegionでFCFS方式で公開販売されます。$YBは販売終了後に直接Krakenに上場します。トークンの総量は10億枚で、流動性マイニングインセンティブが30%、チームが25%、エコシステムの準備金が15%、投資家が12.1%、さらに7.5%がCurveプロトコルのライセンス料に、7.4%が開発者の準備金に、3%がCurveガバナンスインセンティブの割合配分トークンに割り当てられます。

年初の資金調達評価は5000万ドルに過ぎませんが、Curveコミュニティの支持（Curve DAOは提案を通じてYBにcrvUSDの信用支援を提供しています）やEgorovの影響力を考慮すると、市場はYB上場時のFDVが数億ドル規模に達する可能性があると予想しています。さらに具体的なプレセール情報、各シェアのTGEリズムや販売価格などの内容は、8日後の公開申請時にしかわかりません。

Tea

Teaは分散型のオープンソースソフトウェアプラットフォームで、オープンソース開発者のエコシステム全体への貢献に基づいて公正に報酬を与えます。前Apple社員のMax Howellによって設立され、「オープンソース派」の支持者として、彼は以前Web2でHomeBrewやPromiseKitなどのオープンソースプロジェクトを立ち上げました。これらのプラグインはGoogleやマクドナルドなどの大企業に使用されていますが、実際には報酬を受け取っていなかったため、持続可能なオープンソースエコシステムを駆動するLayer2を設立したいと考えています。

これまでにPreseedおよびSeedラウンドでYzi Labs、Acuitas Group HoldingsなどのVCから合計1690万ドルの資金調達を行っています。

Teaは今回、老舗IDOプラットフォームCoinlistを選択してプレセールを行い、プレセールは9月25日17:00 UTCから5000万ドルのFDVで販売され、合計40億枚の$TEA（$0.0005/$TEA）が提供されます。Coinlistは購入ウィンドウが閉じた後、「ボトムアップ」方式で配分を選択します（つまり、参加金額が少ないほど早く配分され、大きいほど遅く配分されるか、配分されない可能性があります）。

今回のTGEでは100%がロック解除されますが、以前にテストネットに参加した多くのユーザーはエアドロップの約束を受けていなかったため、一部のコミュニティユーザーから抵抗を受けており、この行動はチームが「詐欺の可能性がある」と疑われる原因となっています。

Limitless

LimitlessはBaseブロックチェーン上の分散型予測市場アプリケーションで、ユーザーはPolymarketのように任意のテーマで予測契約を作成し、取引することができます（中央集権的なオーダーブックインターフェースをサポート）。

2024年のローンチ以来、Limitlessの累計取引量は2.7億ドルを超えていますが、以前には「取引量の水増し」という論争にも巻き込まれました。しかし、このプロジェクトは2024-2025年にかけて2回の資金調達を行い、合計700万ドルを調達し、投資者にはCoinbase Venturesや1confirmationなどの著名な機関が名を連ねています。7月には前BitMEX創設者のArthur Hayesを顧問として迎えました。

Kaitoは最近、「Capital Launchpad」機能を立ち上げ、プロジェクトトークンのプレセールを行いました。市場は長時間にわたって無思考のYap軍団によるソーシャルメディアのスパムにより反感を抱いていましたが、コミュニティ内では「Kaito」に対する抵抗の声もありましたが、それでもLaunchpadにはBoundless、Rise、Theoriqなどの良いバックアップを持つプロジェクトが登場しました。

プロジェクト側の発表によれば、Limitlessのトークンプレセールは9月25日に開始される予定です。早期支援者への感謝として、Limitlessは以前にポイントエアドロッププログラム（Points Program）を開始しており、ユーザーは取引やマーケットメイキングなどを通じてポイントを獲得し、TGE後にエアドロップ報酬を受け取ることが期待されています。

現在、Kaito公式は具体的な購入のハードルや制限を公開していませんが、慣例に従い、ユーザーが自由に購入でき、オーバーサブスクリプションに応じて配分されるモデルが採用される可能性があり、ホワイトリスト資格を得るためにプラットフォーム上のタスクを完了する必要があるかもしれません。また、kaitoのKYC認証を通過する必要があります。最近、予測市場は非常に活発ですが、参加する価値があるかどうかはさらなる資金調達情報を待つ必要があります。

Goated

GoatedはSolanaエコシステム内で急速に発展している分散型ゲームプラットフォームです。2024年6月のローンチ以来、Goatedは累計で10億ドルを超える賭け額を処理し、1.2万以上の月間アクティブユーザーを持ち、200万ドル以上の純ゲーム収益を上げています。以前のエンジェルラウンドではPolygonやSentientの創設者SanDeep、Scimitar capitalの創設者Thiccy、そしていくつかの前FTXチームメンバーからの支援を受けました。

Goatedが選択した発射器Metaplexは、今年「Metaplex Genesis」というSolanaチェーン上のトークン発行プロトコルを発表し、発行されたプロジェクトも良好な成績を収めています。最近爆発的に人気を博した$CARDSは、一時的に下落した後、最高で8億ドルの時価総額に達し、プレセール参加者は約20倍の利益を得ました。その後、Portalsなどの豪華な資金調達ラインアップのプロジェクトも上場しました。

Goatedは今回Genesisを通じてトークンのプレセールを行い、2025年のSolanaで最も規模の大きいGambleFiトラックのトークン発行と呼ばれています。この種の製品は十分なキャッシュフロー収入があるため、トークンを発行する必要がないことが多いです。

今回のプレセールは固定価格で公開販売され、9月25日16:00 UTCにオープンします。最初の2時間はコミュニティの許可リスト（Allowlist）専用となり、その後一般に参加が開放されます。今回発行されるのは1000万枚の$GOATEDトークン（総供給量の1%）で、価格は0.0004 SOL/枚です。募集上限は4000 SOL（約88万ドル）で、上限に達すると購入が停止されます。

許可リストの資格はGoatedの既存ユーザーに開放され、プラットフォームに登録し、Solanaウォレットをバインドし、少なくとも$1000を入金して賭け、指定されたTwitterのフォローとリツイートタスクを完了することでホワイトリストを取得できますが、スナップショットはすでに終了しており、以前にプロジェクトに参加していなかったユーザーは公募のラウンドを待つしかありません。

プレセール価格で計算すると、$GOATEDトークンの初期FDVは約400,000 SOL（約8800万ドル）です。Goatedはすでに安定したキャッシュフローとユーザー群を持っているため、市場はその取引時価総額が資金調達額を大幅に上回ると予想しており、初期流通時価総額は数千万ドル規模に達する可能性があります。

（原文リンク）