James Wynnからマジコへ、レバレッジの王たちの取引の興亡録

著者： Chloe， ChainCatcher

10月初から市場の変動が激化して以来、麻吉大哥はHyperliquidでのレバレッジポジションが連続して清算され、月初の重いロングポジションから16日以降の強制ロスカットに至り、最も代表的な高レバレッジ崩壊のケースの一つとなりました。

オンチェーンデータと監視ツイートによると、麻吉大哥は10月10日の午前に全てのXPL、PUMP、ASTERのロングポジションを決済し、累計損失は2153万ドルに達しました。数時間後、彼は再びHyperliquidでXPLの5倍ロングポジションを開き、初期ポジションは50万枚、約37.5万ドルの価値でした。その後、ポジションを250万枚（183万ドル）に増やし、再度ASTERの3倍ロングポジション（50万枚、約79.5万ドル）を開きました。PUMPだけが開かれていない状態で、以前のポジションを決済したように見えましたが、実際にはそうではありませんでした。

10月11日の午前、彼のETHロングポジションが強制清算され、わずか2時間で約1216万ドルの損失を被りました。月内の総損失は2992万ドルに増加し、主にXPLとETHのロングポジションに集中しました。清算後、彼はすぐにポジションを回復し、ETHの25倍ロングポジション（2000枚、763万ドル、開設価格3825.01）とHYPEの10倍ロングポジション（60,000枚、233万ドル、開設価格39.735）を開きました。2つのポジションの総価値は996.8万ドルで、いずれも浮損状態でした。

その後、麻吉大哥はポジションを1092万ドルに増やし、アカウントの保証金は約74万ドル、使用率は82%で、レバレッジの拡張余地を残していました。10月12日、彼は再度HYPEのロングポジションをロスカットし、27.6万ドルの損失を出しました。

Hyperliquidアカウントの総損失は1103万ドルに拡大し、月内の累計損失は約4959万ドルに達しました。この時点で麻吉大哥はETHのロングポジション2700枚を保持しており、ポジションの総額は1030万ドル、平均開設価格は3806でした。

10月15日、オンチェーンアナリストのAi姨（@ai_9684xtpa）が監視したところ、麻吉大哥のアカウントの30日間の累計損失は5362万ドルに達していました（9月19日には彼のアカウントは4400万ドルの利益を上げていました）。ETHの25倍ロングポジションは引き続きオープンしており、ポジションの価値は約879万ドルで、清算ゾーンまでわずか61.5ドル、浮損は約12万ドルで、市場の変動が再び下落すれば新たな強制清算が引き起こされる可能性があります。

昨日（16日）、麻吉大哥は連続して清算され、11時間以内に1590枚のETHを減少させ、24.6万ドルの損失を出し、残りは585枚（233万ドル）となりました。彼のアカウント残高は3.28万ドルに減少し、累積損失はピーク時の正の利益4364万ドルから純損失1300万ドルに転じました。

今日（17日）の午前中、彼は手元の164万枚のPNKSTRトークン（価値11.9万ドル）を売却し、21.4万ドルの損失を出しました（-65%）。その後、47.43枚のETH（約18.6万ドル）をHyperliquidに転送してポジションを拡張し、現在は1189枚のETHを保持しており、総価値は約467万ドルです。

Hyperbotのオンチェーンデータ（ウォレットアドレス0x020c…5872）によると、10月17日の午前時点でアカウントの総資産は約22.8万ドルで、そのほとんどが未決済のPerpポジション（22.8万ドル）であり、追加の資産はありません。これは、彼が複数回の清算後にポジション規模を大幅に縮小したことを示しています。

現在もETHのロングポジションを操作していますが、レバレッジ資金はほぼ尽きており、彼のHyperliquid高レバレッジ戦略は一時的に終了しています。麻吉大哥は短期間でHyperliquidのレバレッジをほぼ全て失いました。

17日の朝、彼は再びETHに加え、暴落後に底値を狙おうとしましたが、現在のオンチェーン残高とポジションのレバレッジを観察すると、反発の余地は非常に限られています。しかし、彼のソーシャルメディアの投稿から見ると、彼自身はこの状況を淡々と受け止めているようで、2011年に映画『殺し屋・オヤン・ポンザイ』でのセリフが最近の状態を証明していると、ネットユーザーと共に冗談を言っていました。

James Wynnの凱旋帰還、高レバレッジ取引が再び清算される

また、高レバレッジ操作の典型的な代表であるトレーダーJames Wynn（@JamesWynnReal）も最近の市場の揺れによって多くの利益を失いました。

今年初め、Wynnはビットコインとミームコイン（PEPEなど）への高レバレッジの賭けを利用して、迅速に4300万ドル以上の総利益を蓄積しました。その時期、彼の取引スタイルはHyperliquidプラットフォームの代表と見なされていましたが、良い時期は長く続かず、5月からWynnはBTC価格が10.5万ドルに下落したため、1億ドルの清算を受けて市場の話題となりました。その後、彼はソーシャルメディアでファンに寄付を求め、取引を続けるために再び1億ドルのレバレッジBTCポジションを開設しました。

次に、2つ目の1億ドルのレバレッジポジションも清算され、WynnはXを直接使用停止し、高レバレッジの暗号通貨取引の世界から一時的に退出しました。

最近、10月15日、Wynnは19.7万ドルのステーブルコインをHyperliquidに注入し、一連の40倍レバレッジのBTCロングポジション、10倍レバレッジのKPEPEとHYPEのロングポジションを開設しました。総持ちポジションの価値は約480万ドルでした。翌日、市場が突然変動し、彼のポジションは全て清算され、アカウント残高は約6.3万ドルに減少し、短期間で大きな損失を被りました。

その後、彼は10倍レバレッジのKPEPEロングポジションを開設し、6時間以内に再度部分的に清算され、残りは約3920万枚のkPEPE（約27.1万ドル）となりました。WynnのHyperliquidでの取引動向は、市場で業界内で最もパフォーマンスの変動が大きいトレーダーとして知られています。

現在、市場はフラッシュクラッシュ事件により明らかなデレバレッジ化が進んでおり、資金コストが急激に低下しています。アナリストは、これは投資家が攻撃的なロングポジションを減少させていることを示しており、市場のレバレッジ取引量が大幅に減少していると述べています。

また、複数回の清算や利益の吐き出しはレバレッジ契約取引では一般的であり、ポジションが極度に敏感な状態にあるとき、いかなる市場の微小な変動も清算を引き起こす可能性があり、利益と損失の敏感度はレバレッジ倍率によって拡大されます。