英国上院が71ページのステーブルコイン規制報告書を発表し、現行の規制提案の競争力不足を批判しました。

イギリス上院金融サービス監督委員会が発表した報告書『ステーブルコイン：規制を待つ』によると、世界のステーブルコイン市場の時価総額は3100億ドルを超えていますが、イギリスのポンドステーブルコイン市場はまだ始まったばかりで、規制フレームワークの構築は明らかにアメリカ（GENIUS法案）や欧州連合（MiCAR）に遅れをとっています。

報告書はイギリス金融行動監視機構（FCA）およびイングランド銀行の現行の規制提案に対していくつかの批判を行っており、主なポイントは以下の通りです：

• イングランド銀行がシステミックなステーブルコイン発行者に対して少なくとも40%の準備資産を無利息の中央銀行預金に預けるよう要求していることは、業界では発行者の収益性およびイギリス市場の国際競争力を著しく損なうとの見解があります；

• 提案されている保有上限（個人2万ポンド、企業1000万ポンド）は操作が非常に困難であり、ポンドステーブルコイン市場の発展を抑制する可能性があると考えられています；

• T+1の償還要件は発行者にとって大きな運営負担をもたらすでしょう；

• Prudential Regulation Authority（PRA）が預金機関に対して独立ブランドでステーブルコインを発行することを制限する規定は過度に厳しいとされています。

報告書はまた、イングランド銀行が設立しようとしている流動性支援貸付メカニズムを評価し、これは他の主要な法域を超えた革新的な規制措置であると考えています。委員会は規制機関に対して、定められたスケジュールを厳守し、2027年10月25日に完全な規制フレームワークが予定通り発効することを確保するよう呼びかけており、金融の安定性と市場の革新の間で合理的なバランスを取るために原則指向で技術中立な規制の道を採ることを提案しています。