中信建投：AIの計算能力は依然として好調な論理を維持しているが、変動が激しくなっているため、慎重に追いかけることをお勧めします。

中信建投の研究報告によると、以下の要因が第3四半期の市場動向を決定することになる：ファンダメンタルズの面では、AIの計算能力は依然として高い景気を維持しており、半期業績と海外の財務報告に注目が必要である。また、4月以降、マクロ経済が圧力を受けている中で、7月の政治局会議での経済刺激策が重要である；流動性の面では、外部の動揺が大きく、内部は中立を維持している；リスク選好の面では、地政学的な事件や業界の巨頭の上場が市場に短期的な変動をもたらす可能性があり、世界のテクノロジー株の連動効果を考慮すると、日本、韓国、アメリカなどの主要な海外の計算能力も継続的に追跡する必要がある。

業界の配置については、AIの計算能力は景気の論理が変わらないが、変動が激しくなっているため、慎重に追高し、調整時に配置することを推奨する；リチウム電池は旺季を迎える見込みで、蓄電需要が持続的に回復しており、新エネルギーには段階的なバリュエーション修正の機会がある；配当は超下落から反発する見込みで、コストパフォーマンスが高い配置が期待される。重点的に注目すべきは：銀行、石炭、公共事業、AI、光モジュール、ストレージ、チップ、工業金属、リチウム電池材料（VC）など。