AIが脳から身体へ移行する時、4つのタイプのAI資産が何を取引しているのかを理解する

宇樹科技のIPOは、人型ロボットを再びAI市場のホットトピックにしました。

株式が正式に上場する前に、多くのCEXが宇樹に関連するPre-IPO契約を開始し、暗号市場でもこのロボット会社の上場期待が先行して取引され始めました。これにより、より基本的な問題が生じます：宇樹はAI産業のどの位置にあり、Anthropic、NVIDIA、Micronなどの資産とはどのような関係があるのでしょうか？

この記事では、宇樹を出発点に、AIがどのように機能するかを最も簡単な方法で説明し、大モデル、計算能力、メモリとストレージ、Physical AIがそれぞれどのような要因に影響されるかを整理し、暗号ユーザーがどのように対応する取引ツールを選択できるかを考察します。

一、基盤から身体へ、AIは実際にどのように機能するのか

産業の観点から見ると、4つの資産が3つのレベルに位置しています。計算能力とメモリストレージは基盤を構成し、大モデルは知能層に位置し、Physical AI（具身知能）は知能を現実世界に持ち込む役割を担っています。

Physical AIとは、現実世界を感知し、理解し、作用することができるAIシステムを指し、ロボット、自動運転、スマートスペースなどの方向をカバーしています。この記事の文脈では、具身知能はロボットと最も密接に関連する方向の一つと見なすことができます。

要するに、トレーニング推論にはGPUが計算能力を提供し、モデルパラメータと実行データはHBM、DRAMおよびその他のストレージメディアによって高速に流通します。大モデルはこの基盤の上で意思決定を行い、ロボットはその意思決定を現実の行動に変換します。この経路は、AIが基盤から脳へ、最終的に身体を得る方法を説明しています。

二、宇樹がなぜこのAIブームのホットスポットになったのか

宇樹が注目を集めている重要な理由の一つは、人型ロボットがすでに規模のある販売を形成し始めていることです。招股意向書によれば、同社は2025年に約16.99億元の営業収入を実現し、そのうち人型ロボットの販売収入は約8.68億元、年間販売台数は5215台です。

暗号取引プラットフォームがTradFi関連製品を継続的に拡大する中で、宇樹の上場期待も株式申込開始前に契約市場に入りました。MEXCは7月31日にUNITREEUSDTを上場し、その後Bybit、Hyperliquidなどの取引所も8月3日から5日にかけて関連製品を次々と上場しました。Pre-IPO契約により、ユーザーは24時間上場前の期待を取引できますが、これは価格判断を表しており、株式や配当権を提供するものではありません。

異なるプラットフォーム間の違いにより、この種の製品には横の比較の余地が生まれます。例えば、MEXCは最低手数料を提供しており、現在UNITREEUSDTの0手数料キャンペーンを開始しており、最高レバレッジは50倍に達し、他のプラットフォームよりも高くなっています。低手数料は取引コストを削減し、レバレッジの上限もユーザーにより多くのポジション選択肢を提供します。

多くのプラットフォームが次々と上場する中で、宇樹の上場期待に関する取引も市場を越えて展開し始めました。2026年8月17日12:00（UTC+8）、MEXC、Bybit、GateおよびHyperliquidの2つのUNITREE市場では、過去24時間の名目取引高が合計約490.8万USDTに達しました。そのうち、MEXCは約212.4万USDT、Hyperliquid XYZは約168.7万USDT、残りの3つの市場は約25万から44万USDTです。

三、大モデルから具身知能へ、資金はどのようにAIの主線に沿って拡散するのか

産業運営の視点は、基盤からモデルとアプリケーションへと段階的に進む一方で、資金の関心は最も目立つモデルの突破から始まり、上流の需要と下流の商業化機会を探ります。その論理は以下の図に示されています：

1. 大モデルはまず取引能力と評価を持つ

OpenAIやAnthropicが新しいモデルを発表すると、市場はまず製品のパフォーマンスを見て、次に呼び出し需要と企業顧客が追いつけるかを見ます。モデルがより多く使用されるようになれば、評価が上昇し、より安定した商業基盤を持つことになります。市場はさらに、どれだけのトレーニングと推論リソースが必要かを推測します。

2. モデルの熱は計算能力に伝播する

モデルがより多くのトレーニングと推論リソースを必要とすると、クラウドベンダーの資本支出、GPUの注文、チップ会社の指針が新たな関心の焦点となります。NVDA、AMD、SOXLなどの資産は、AI計算の投入と半導体の景気をより直接的に反映します。

3. GPU以外にも、メモリとストレージもAIの需要を受け入れる

GPUは計算を担当しますが、モデルの実行にはデータの継続的な流入が必要で、サーバーのHBMとDRAMの帯域幅需要が高まります。同時に、NANDなどのストレージ容量の需要も増加します。この段階の価格のリズムは供給サイクルの影響を受け、追加生産能力、在庫レベル、製品価格にも注目する必要があります。

4. 具身知能は最終的に注文と納品を見なければならない

Physical AIの重要な落ち着き先として、ロボットは資金拡散の次のステップになりつつあります。宇樹のような具身知能企業にとって、最終的には注文が実現できるか、納品が安定した収入を生むかが重要です。

四、暗号ユーザーはどのようにAI市場を取引するのか

取引の前に、最初に影響を受けるレイヤーを判断し、次に何を取引するかを決定する必要があります。MEXCはこれらの製品に対して比較的包括的なカバレッジを持っているため、この記事ではそれをサンプルとして使用します。前述の4つの段階に沿って、現在注目すべき代表的な標的は以下の通りです：

上記の表は「何を取引するか」を解決し、次に「どの製品を取引するか」を考えます。MEXCを例にすると、上記のAI標的製品はすべて同じプラットフォームで取引可能で、必要に応じて選択できます。

レバレッジが必要な場合、ショートを行う場合、またはイベントに基づいて短期取引を行う場合は、株式およびETF関連の契約を選択できます。KIMI、OpenAIなどのIPOを控えた企業は、Pre-IPO契約を通じて上場前の期待を取引できます。これらの製品は価格のエクスポージャーを提供しますが、株式や配当権は含まれていません。実際の株式を長期保有し、株主権を得たい場合は、RealStocksに注目できます。現物取引やチェーン上の移転を好む場合は、トークン化された株式を選択できます。どちらも対応する株式価格の影響を受けますが、保有形式と権利は異なります。

NVIDIAを例にとると、MEXCはNVDA USDT株式永久契約、NVDA X / USDTおよびNVDA ON / USDTトークン化現物、さらにRealStocks内のNVDAを提供しており、ユーザーはレバレッジ、ショート、チェーン上の保有または実際の株権などのニーズに応じて選択できます。

五、AIが物理的世界に進出すると、機械経済はどこへ向かうのか

宇樹のIPOは、AIの注目点をモデルやチップから現実の応用へと広げました。

暗号業界にとって、現在最も直接的な接続は、契約取引を通じてロボット会社の価格期待を通じて行われています。より長期的な探求は、ロボットに検証可能なアイデンティティ、データの帰属、支払いおよび協力能力を提供することです。例えば、OpenMindはロボットオペレーティングシステムと協力ネットワークに注目し、PrismaXはトレーニングデータの収集を探求しています。

これらのプロジェクトはまだ初期段階にありますが、Cryptoとロボットの結合により、より具体的な方向性が見えてきました。宇樹が長期的な勝者となるかどうかはまだ検証が必要ですが、次のAIの機会を判断する際には、それがどの段階で発生するかを見極めることが重要です。