真金白银で信頼を表明し、NVIDIAは1500億ドルの自社株買いを追加し、規模はアメリカ企業の歴史的記録を更新した。

著者：李佳，ウォールストリート見聞

AIサプライチェーンの最前線から巨額の利益を得続ける中、NVIDIAは1500億ドルの株式買戻し計画を発表し、アメリカ企業の歴史上最大の買戻し記録を樹立しました。

この世界で最も時価総額の高い企業は月曜日に、取締役会が買戻し計画の額を1500億ドル増加させることを承認したと発表しました。既存の計画に加え、NVIDIAは2028年1月までに最大2350億ドルを株式買戻しに投入することが許可されています。このニュースを受けて、NVIDIAの株価は月曜日のプレマーケット取引で一時1.4%上昇しましたが、その後上昇幅は縮小しました。

NVIDIAの共同創業者兼CEOである黄仁勲は月曜日に声明を発表し、この新しい計画は同社がAI分野の「将来の長期的な機会に対する自信」を反映していると述べました。彼は、AIと加速計算によって推進されるプラットフォームの変革がビジネスの成長をもたらし、同社の強力なキャッシュフロー生成能力が技術変革への投資を進める一方で、株主に資本を還元することを可能にしていると強調しました。

この巨額の買戻し措置が発表されたのは、NVIDIAの株価の強い上昇傾向が鈍化の兆しを見せている時期です。ますます多くの投資家がAIブームの持続可能性に疑問を抱く中、この記録的な資本還元は市場の懸念に直接応えるだけでなく、経営陣がそのコアビジネスの収益化能力に対する高い確信を示しています。

アメリカ企業の資本還元記録を刷新

NVIDIAの1500億ドルの承認は、2024年にAppleが樹立した1100億ドルのアメリカ企業最大の買戻し記録を破りました。ブルームバーグによると、Appleがこの買戻しを発表した際、このiPhone製造業者はアメリカ企業最大の買戻し承認のトップ5を独占していました。

通常、大規模な買戻し承認は企業の経営陣が自社の株が過小評価されていると考えていることを示しますが、これはしばしば大型成熟企業が成長の鈍化に直面していることとも関連しています。例えば、Appleが買戻し記録を樹立した際、そのiPhone事業の成長は鈍化しており、主にスマートフォン市場での支配的地位から利益を得ていました。

しかし、NVIDIAの軌跡はこれとは対照的です。この半導体製造業者の売上は依然として急速に増加しており、今年の収益は約90%の成長を実現すると予測されています。これは、NVIDIAが巨額の株主還元を実施する一方で、その基本的な業績が依然として急成長していることを示しています。

AIインフラ投資は強い需要を維持

NVIDIAの利益の急増の根本的な理由は、テクノロジー業界全体がAIインフラに巨額の資金を注入し続けていることです。ゴールドマン・サックスの予測によれば、今年の世界のAI分野への投資額は1兆ドルを超えるとされています。

ChatGPT、Claude、Geminiなどの大型言語モデルの運用を支える計算力のコアとして、NVIDIAのチップ製品は市場で依然として供給不足です。激しいAI競争の中で、OpenAI、Anthropic、SpaceXを含む多くの企業が大口顧客となっています。自社でAIチップシリーズを開発しているGoogleでさえ、NVIDIA製品の重要な購入者です。

豊富なキャッシュフローが長期的な評価を支える

予想を上回る財務データは、NVIDIAの巨額の買戻しを支える堅固な基盤を提供しています。S&Pグローバル傘下のVisible Alphaの合意予測データによれば、今年1月までの最近の会計年度において、NVIDIAは約1000億ドルの自由キャッシュフローを創出しました。2028会計年度までに、この数字は2倍以上に増加し、3290億ドルに達すると予測されています。

純利益に関しては、Visible Alphaの予測によれば、NVIDIAの本会計年度の純利益は2450億ドルに倍増し、2028年1月までの次の会計年度には3870億ドルにさらに増加するとされています。

二次市場のパフォーマンスにおいては、OpenAIが2022年末にChatGPTを発表して以来、NVIDIAの株価は累計で1200%以上上昇しています。しかし、2026年にはその驚異的な上昇が鈍化し、年内の現在までの上昇幅は約20%です。市場がAIの繁栄の持続性に対して意見が分かれる中、強力な利益予測と豊富なキャッシュフローが、NVIDIAの投資家の信頼を安定させる核心的な支えとなっています。