IMF：トークン化市場は依然として小さく、断片化しており、法的および規制の明確化が必要です。

IMFは10月8日にブログを発表し、2026年10月の『世界金融安定報告』第3章に基づいて、トークン化市場が急速に成長しているが、依然として規模が非常に小さく、高度に断片化していることを指摘しました。トークン化リポジトリの日平均取引量は約3000億から3500億ドルで、他のトークン化資産は約650億ドルですが、アメリカのリポジトリ市場の日平均は約13兆ドルで、世界の資本市場の資産規模は300兆ドルに達しています。

報告書は、投資家が一部のトークン化の特徴に対して興味を示していることを指摘し、取引の半分以上が伝統的な市場時間外に発生しており、約80%のトークン化株式取引の規模は1株未満であると述べています。しかし、トークン化市場は流動性が低く、伝統的な市場よりもボラティリティが高く、プラットフォーム間の断片化がネットワーク効果を弱めています。IMFは、法的確実性、規制の明確さ、相互運用性、安全な決済資産が相互に強化される制約要因であると考えています。

報告書は同時に、規模の拡大が伝統的な金融リスクである売り圧力、流動性の引き出し、感染などを増幅させる可能性があると警告しています。政策立案者は技術中立的なアプローチを採用し、トークン化資産の法的権利を明確にし、類似の活動に一貫した規制を適用し、トークン化プラットフォームと伝統的な金融システムの相互運用性を支援し、相互接続性、レバレッジ、流動性リスクを継続的に監視する必要があります。