アメリカ政府のシャットダウン

据 CoinDesk 报道，随着美国国会未能完成拨款法案的全部立法程序，美国政府预计将于美东时间周六起进入短期、部分停摆状态，但该事件也凸显出预测市场在合约"定义精度"问题，Polymarket 与 Kalshi 上关于"美国政府是否停摆"的预测合约因触发条件定义不同而出现差异，Polymarket 上相关合约显示停摆概率约 88%，Kalshi 类似合约概率则高达约 93%，原因可能是部分合约将是否由美国人事管理局（ OPM ）正式宣布停摆作为结算依据，即便只是部分停摆也视为成立，此次事件仍凸显预测市场在宏观事件中对合约触发条件、官方确认主体与时间节点高度敏感，合约细节本身已成为影响赔率的重要因素。

据 4E 观察、11 月 13 日、アメリカ合衆国下院は 222 票賛成、209 票反対で政府の閉鎖を終わらせる法案を通過させ、アメリカ連邦政府の短期的な政治的行き詰まりが一段落したことを示し、市場の感情に一定の支えを提供しました。暗号資産の面では、イーサリアム財庫会社 SharpLink が発表した 2025 年第 3 四半期の財務報告書によると、同社の総収入は前年同期比で 1100% 増加し、約 1080 万ドルに達し、純利益は 1.043 億ドル、1 株当たりの利益は 0.62 ドルとなりました。SharpLink の ETH 保有は 11 月 9 日時点で 861,251 枚に増加し、総暗号資産は約 30 億ドルに達し、その ETH 金庫戦略が顕著な成果を上げていることを示しています。同時に、ブラジルのルラ大統領が提出した法案は、犯罪組織の資金チェーンを弱体化させるために、裁判前に押収された暗号通貨を現金化することを許可することを提案しています。この措置は、ブラジル中央銀行の暗号業界に対する新たな規制要求とともに、同国が犯罪対策と市場規制において重要な一歩を踏み出したことを示しています。ビットコイン市場では、Strategy（MSTR）の時価総額が保有するビットコインの純資産価値を下回り、時価総額の逆転現象が見られています。同時に、上場企業は第 3 四半期に 19.5 万枚のビットコインを新たに保有し、その総価値は約 205 億ドルに達し、企業がビットコインを準備資産として引き続き熱心に保有していることを示しています。2024 年初頭からの累計増加は 70 万枚を超えています。4E のコメント：最近のアメリカの政治の安定、ブラジルの規制強化、上場企業のビットコインの継続的な増加は、マクロ政策と機関の行動が暗号資産市場に顕著な影響を与えていることを示しています。短期的には、アメリカの政治的な好材料と機関の需要が市場の感情を引き続き支える可能性があります。財務報告データ、保有数量などの重要な数字を太字で強調する必要がありますか、それとも一部の表現を簡潔にして速報をよりコンパクトにする必要がありますか？

高盛のエコノミスト、エルシー・ペンとロニー・ウォーカーは報告書の中で次のように述べています。「アメリカ連邦政府の閉鎖により、9月と10月のほぼすべての連邦経済データの発表が遅れました。政府の閉鎖は終わりに近づいているようですが、統計機関は滞留しているデータを処理するための時間が必要です。」高盛は、アメリカ政府が今週末までに再開した場合、アメリカ労働統計局が来週初め（火曜日または水曜日）に最新の10月の雇用データを発表する見込みであると予想していますが、それ以外の主要なデータの発表は遅れるとしています。高盛は、これにより11月の雇用報告とインフレ報告が「少なくとも1週間遅れる可能性がある」と述べています。(金十)

据 Polymarket 网站数据显示，该平台上"美国政府停摆在 11 月 12 日至 15 日结束"概率现报 96%，11 月 16 日及以后结束概率为 4%。Polymarket のウェブサイトのデータによると、このプラットフォームで「アメリカ政府のシャットダウンは11月12日から15日までに終了する」確率は現在96％、11月16日以降の終了確率は4％です。

据金十报道，法国农业信贷银行表示，美元自 10 月份以来的上涨势头将面临重大考验，因美国政府停摆可能即将结束。该行指出，一旦美国政府停摆结束并恢复公布经济数据，疲软的数据可能会凸显其对经济的负面影响，并助长鸽派的气焰。此外，随着政府停摆结束和财政部现金囤积的解除，美元的流动性溢价可能消退，这也使美元失去了另一个支撑因素。

据金十报道，三菱日联新加坡分行高级货币分析师 Lloyd Chan 表示，结束政府停摆的协议可能会引发显著的市场反应，主要体现在降低数据不确定性和提振投资者情绪。近期美国股市的反弹似乎是由技术性复苏和市场对政府停摆即将结束的乐观情绪共同推动的。金十の報道によると、三菱UFJモルガン・スタンレー証券シンガポール支店の上級通貨アナリスト、ロイド・チャン氏は、政府のシャットダウンを終わらせる合意が市場に顕著な反応を引き起こす可能性があると述べており、主にデータの不確実性を低下させ、投資家の感情を高めることに現れるとしています。最近のアメリカ株式市場の反発は、技術的な回復と政府のシャットダウンが間もなく終了するという楽観的な感情によって推進されているようです。

Arthur Hayes は投稿し、7 月にアメリカが債務上限を引き上げて以来、BTC は 5% 下落し、ドルの流動性は 8% 減少し、アメリカ財務省口座（TGA）の増加がシステム内のドル流出を引き起こしたと述べています。アメリカ政府のシャットダウンが終了すると、TGA は減少し、ドルの流動性にとって有利になり、BTC の価格は上昇し、ZEC トークンの価格も上昇するでしょう。

据 Polymarket ウェブサイトのデータによると、このプラットフォーム上で「アメリカ政府のシャットダウンは11月4日から7日までに終了する」確率は20%と報告されています。さらに：11月8日から11日までに終了する確率は33%；11月12日から15日までに終了する確率は16%；11月16日以降に終了する確率は32%。

アメリカ政府のシャットダウンは、証券取引委員会 (SEC) のデジタル資産財政策戦略 (DAT) に関するインサイダー取引調査を一時的に凍結させました。複数の元SEC弁護士は、政府が再開され次第、規制当局はほぼ確実に調査を再開し、疑わしい取引パターンが見つかれば、1〜2ヶ月以内に召喚状を発行する可能性があると述べています。今年9月末、SECとFINRAは、暗号通貨財政策戦略を採用している上場企業に連絡し、株価や取引量の異常な変動を調査しました。特に、トランプ家族が複数のDAT企業と関連していること、WLFIトークンを保有するALT5 Sigmaやトランプのメディア会社であるTrump Mediaが関与していることから、この調査は「敏感な話題」となっています。

ChainCatcher のメッセージ、ETF Store の社長 Nate Geraci が X プラットフォームで投稿し、アメリカ政府のシャットダウンが終了次第、現物暗号通貨 ETF の承認の扉が全面的に開かれる可能性があると述べました。彼は、承認プロセスを妨げている財政赤字と政治的な騒動が、まさに暗号通貨が解決しようとしている問題であるという皮肉を指摘しました。

ChainCatcher メッセージ、アメリカの10月4日までの週の新規失業保険申請者数、新規失業保険申請者数の4週間平均、継続失業保険申請者数はアメリカ政府のシャットダウンのため、予定通り発表されませんでした。

ChainCatcher のメッセージによると、金十の報道で、今週の金先物価格が再び1オンスあたり3,900ドルの大台を突破しました。盛宝銀行のアナリスト、ハンソン氏は、アメリカ政府のシャットダウンが貴金属に新たな避難需要をもたらしたと述べています。彼は報告書の中で、通常、アジアの一部地域が祝日中の時期には実物需要が緩和される傾向があり、価格が下落するリスクがあるが、今回はそのようなことは起こっていないと述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、Crypto In America の報道では、アメリカ政府の閉鎖により SEC の運営が制限され、複数の暗号通貨 ETF 製品の承認プロセスが強制的に停止されているとのことです。報道によれば、Litecoin、Solana、XRP を含む現物 ETF 製品は、政府の運営が再開されるまで進行を待たなければならないとのことです。SEC は現在、詐欺や市場の緊急事態に関する事務のみを処理でき、通常の承認業務は保留状態にあります。ブルームバーグの上級 ETF アナリストである Eric Balchunas は、この状況を「雨による試合の延期」に例えています。以前、SEC は複数の暗号 ETF 発行者の提携取引所に対し、19b-4 申請書類の撤回を求めていました。政府の閉鎖が終了した後、暗号 ETF の集中承認が期待されるとのことです。