マクロ予測

据 4E 観察、ビットコインは小幅反発後に安定を維持しており、現在の回復はリスク感情の改善に偏っており、暗号セクター内部のドライブではありません。株式市場も小幅に上昇し、市場は12月の利下げ確率を約85%と予想しています。しかし、高インフレと弱い雇用データは依然として市場に重くのしかかっており、連邦準備制度の官僚はややハト派的な姿勢を示していますが、その影響は限られています。今週のマクロの焦点は失業保険の申請とADP雇用データに移ります。一方、AI関連の信用スプレッドとCDSは引き続き上昇しており、資金が過去1年間の最強の取引ロジックを再評価していることを示しています。資金面は依然として弱く、暗号ETFは継続的に流出し、資産商品はネット清算を示し、多くの純資産が1単位あたり1ドルを下回り、リスク回避の感情が顕著に高まっています。Strategyは再び世論の前に立ち、ビットコインの準備が損益分岐点に近づき、株価がMSCIの上場廃止監視リストに入ったため、年末までに市場の重要な変数となる可能性があります。現在、BTCとAIテクノロジー株の相関性が高まっており、恐怖と欲望の指数は低下しており、短期的な感情の修復力は限られています。オプション構造の面では、プット保護の需要は依然として旺盛であり、未決済は強気に偏っていますが、インプライドボラティリティとポジションは共に低下しており、ポジションは軽量化し始めています。もし95,000 USDT近くまで反発すれば、ETFの償還による現物の売り圧力に直面し、レンジの振動ロジックが続く可能性があります；下方の80,000--82,000ドルは主要なサポート帯であり、これを下回るとシステミックなストップロス流動性が引き起こされる可能性があります。マイケル・セイラーは再度BTCトラッカーを発表しました。歴史を振り返ると、Strategyはこの信号が出た翌日に増持を発表することが多く、明確なコミュニケーションパターンが形成されています：まず信号を出し、その後に買い入れを発表し、持続的な強気と資金の流入期待を形作ります。4Eは投資家に注意を促します：短期的なBTCの動向は依然としてマクロの期待、資金の出入り、オプション構造の共鳴によって駆動されており、反発は主に外部のリスク嗜好から来ており、チェーン内のファンダメンタルズの改善によるものではありません。底部はまだ資金の確認を必要とし、感情の回復はETFの流れとStrategyの動向を見守る必要があります。今週の雇用データと現物流動性のパフォーマンスに注目することをお勧めします。