引き下げ

デザインソフトウェア会社Canvaは、AI機能の提供コストが予想を大きく上回ったため、年収の成長予想を3分の1の20%に下方修正しました。CEOのメラニー・パーキンスは、ユーザーのAI機能に対する需要が「予想を大きく上回っている」と述べましたが、同社はアーキテクチャの最適化、単位コストの削減、ビジネスモデルの改善を行う前に、大規模な関連製品の発売を一時保留することを決定しました。4月にCanva AI 2.0を発表して以来、単一タスクのコストは約90%減少しましたが、AIユーザーが生成したデザインの量は以前のバージョンの3倍に達し、経済性は依然として圧力に直面しています。このケースは、ソフトウェア業界の一般的な困難を反映しています：AI推論コストが従来のソフトウェアの「ゼロ限界コスト」の利益論理を破壊しています。Pitchbookのアナリストは、CanvaとFigmaがこのトレンドの「最も明白なシグナル」であると指摘しています。Figmaの第2四半期のフリーキャッシュフローマージンは、第1四半期の27%から14%に低下し、第3四半期の収益成長率は48%から36%に鈍化する見込みです。Canvaは以前、420億ドルの評価額で従業員株式を売却しており、市場は2026年の上場を予想していましたが、現在の分析ではIPOが来年に延期される可能性があると考えられています。

Gateの市場データによると、アップル (AAPL.O) は前場で1.3%下落し、ジェフリーズはアップル社の評価を「ホールド」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を285.56ドルから263.66ドルに引き下げました。

RobinhoodはXプラットフォームで発表し、Robinhood WalletのRobinhood Chain上のガス料金補助の閾値を5ドルから0.5ドルに引き下げ、90%の減少を達成しました。Robinhoodは、調整後、より多くのユーザーがスワップ取引を行う際にガス料金補助を享受できるようになると述べており、この補助政策は9月29日まで継続される予定です。これまで、Robinhood Walletはガススポンサーシップメカニズムを通じてユーザーの一部のオンチェーン取引手数料を負担してきました。今回の補助閾値の引き下げは、ユーザーがRobinhood Chainエコシステムに参加する際の使用コストをさらに低減し、オンチェーン取引の活性化を図ることを目的としています。

香港証券取引所の発表によると、段永平が管理するH&H International Investmentは、2026年7月30日までに泡泡玛特国際グループ有限公司のロングポジション比率を7.65%から5.55%に引き下げました。

金十の報道によると、パイジェ投資はSpaceX (SPCX.O) の目標株価を156ドルから140ドルに引き下げました。

金十の報道によると、アメリカのトランプ大統領は、エネルギー価格が下がると述べ、企業は価格を引き下げるべきだとしています。

TrendForce の最新研究によると、DRAM の供給不足は 2027 年 まで続くと予想されており、HBM4e の検証スケジュールの不確実性が重なり、AI チップメーカーは次世代製品の HBM 構成を見直すことを検討しています。2026 年第3四半期 から、NVIDIA は Rubin Ultra の HBM ソリューションを評価し、当初の 12- Hi HBM4e から 8- Hi HBM4e、12- Hi HBM4、および 8- Hi HBM4 などの代替案に拡大していますが、最終的な仕様はまだ決まっていません。以前、LPDDR5X の供給ボトルネックが 2027 年 まで続くと予想されているため、NVIDIA は次世代 Vera Rubin Superchip モジュールの SOCAMM 容量を 半減 することを決定しました。TrendForce は、Rubin Ultra が 12- Hi HBM4e からダウングレードされる主な理由として、2027 年 の全体的な DRAM 不足がウエハの HBM への配分を制限すること、及び 12- Hi HBM4e の量産スケジュールと良品率の向上に不確実性が残ることを挙げています。2027 年 の HBM ビット出荷量は前年同期比で約 50-60% 増加すると予想されていますが、需要の増加には応えられない見込みです。HBM サプライヤーは 2027 年 全年を通じて価格決定権を維持し、HBM 価格は大幅に上昇することが予想されています。最終的な構成は、メモリサプライヤーのウエハ配分の決定に依存します。

ウォール・ストリート・エンジンの報告によると、モルガン・スタンレーのアナリスト、ジェームズ・フォーセットは、Circle（CRCL）の評価を「イコールウェイト」から「アンダーウェイト」に引き下げ、目標価格を106ドルから38ドルに引き下げました。フォーセットはコメントの中で、USDCの規模の縮小がCircleの準備収入の敏感性を露呈し、収入構造が利益率の低い取引収入に傾くことを意味すると指摘しました。同社は2027年と2028年のUSDCの規模の仮定をそれぞれ約33%と44%引き下げ、GAAP EPSの予想が市場のコンセンサスよりそれぞれ約3%と20%低くなる結果となりました。トークン化されたマネーマーケットファンドと預金がUSDCの残高と金利に脅威を与え、USYCの経済的構造は弱いです。エージェント支払いの規模は依然として無視できるもので、日平均取引量はわずか41,900ドルで、暗示される平均取引額は約0.24ドルです。Open USDは共有ガバナンスと準備経済モデルを導入し、USDCの流通維持コストを引き上げました。

金十の報道によると、スティフェルはテスラ (TSLA.O) の目標株価を508ドルから491ドルに引き下げ、同時に「買い」評価を維持しています。

金十の報道によると、招聯のチーフエコノミスト董希淼は、第三四半期に準備預金率の引き下げと金利の引き下げが実施される可能性があると予測しています。下半期に経済の回復の勢いが徐々に弱まる場合、政策金利を適時に10ベーシスポイントから20ベーシスポイント引き下げることを排除しません。準備預金率の引き下げに関しては、年内に25ベーシスポイントから50ベーシスポイントの引き下げ余地があり、実施のウィンドウは債券供給のピークまたは流動性が厳しい時期に設定される可能性があります。中国人民銀行は、構造的な金融政策ツールをより多く活用し、市場の流動性の調整を強化します。

金十の報道によると、OpenAIはGPT-5.6 Lunaの価格を80%引き下げ、同時にGPT-5.6 Terraの価格を20%引き下げました。

Robinhoodは2026年第2四半期の財務報告を発表し、純収入は131億ドルで、前年同期比32%の増加、アナリストの予想である128億ドルを上回りました；純利益は57.3億ドルで、前年同期比48%の増加；希薄化後の1株当たり利益は0.62ドルで、前年同期比48%の増加。調整後EBITDAは74.1億ドルで、前年同期比35%の増加、予想の62.9億ドルを上回りました。純預金は217億ドルで過去最高を記録し、Goldのサブスクリプションユーザーは480万人で、前年同期比39%の増加。暗号通貨収入は1億ドルで、予想の8660万ドルを上回りました；オプション収入は34.2億ドルで、前年同期比29%の増加。ARPUは187ドルで、前年同期比**24%**の増加。会社は年間の調整後運営費用と株式インセンティブを267.5億ドルから277.5億ドルと予測しており、以前のガイダンスおよび市場予想を下回っています。期間中、トランプアカウントの登録は700万を超え、預金は約15億ドル；Robinhood Chainのメインネットが立ち上がり；シンガポールで資本市場サービスライセンスを取得；WonderFiの買収を完了しました。財務報告発表後、Robinhoodは時間外取引で約**4%**上昇しました。

金十の報道によると、日本政府は木曜日に本年度の経済成長予測を下方修正しました。その理由は、中東の緊張状況が原因で原油価格が上昇し、家庭の支出と企業の利益を圧迫しているためです。2027年3月までの年度のインフレ調整後のGDP成長率は0.9%と予測されており、1月の予測の1.3%を下回っています。しかし、次年度の経済成長率は1.1%に加速すると予想されています。

金十の報道によると、アメリカのホワイトハウス国家経済会議のディレクターであるハッセット氏は、アメリカの債務格付けを引き下げる理由はないと述べました。

The Block の報道によると、Bernstein は Circle の目標株価を 190 ドルから 140 ドルに引き下げ、アウトパフォームの評価を維持しています。アナリストの Gautam Chhugani は、Visa、Mastercard、Stripe など 140 以上の機関が支持する Open USD アライアンスが Circle に対してもたらす脅威は市場の予想よりも低いと述べています。7 月 28 日時点で、Circle の終値は 64.32 ドルでした。第2四半期の USDC の期末供給量は約 730 億ドルで、第一四半期の 770 億ドルを下回り、平均供給量は約 760 億ドルに上昇しました。第2四半期の SOFR の平均は 3.62% に低下し、準備金の利回りは 3.46% に低下し、準備金収入は約 6.55 億ドルに増加しました。Hyperliquid 上の USDC 残高は 5 月中旬の 50 億ドルから 60 億ドルを超えるまで増加し、約 2.1 億ドルの年換算毛準備金収入を生み出し、そのうち約 1.9 億ドルは収入共有契約に基づいてその取引所に向けられています。Bernstein は 2026 年末の USDC の供給量予測を 37% 引き下げて 830 億ドルに、2028 年の予測を 1700 億ドルに引き下げました。2026 年の調整後 EBITDA 予測は 12% 引き下げられ 6.02 億ドルとなり、1 株当たり利益 EPS の予測は 1.98 ドルから 0.92 ドルに引き下げられました。しかし、同機関は 2035 年までにステーブルコインの総供給量が 4 兆ドルに達し、Circle が約 30% のシェアを占めると予想しています。さらに、Circle は 7 月に OCC から Circle National Trust 設立の最終承認を得ました。

ケニア国家財務省は、ステーブルコイン発行者の最低実資本要件を40%引き下げ、約232万ドルに設定しました。これは昨年3月の規則草案での390万ドルに近い閾値を下回っています。新しい規則の下で、ケニア中央銀行（CBK）はステーブルコイン発行者およびその他の仮想資産サービスプロバイダーを監督し、地元プラットフォームに対してオフショア発行トークンの提供を停止するよう要求することができます。この枠組みでは、少なくとも30%の顧客資金をケニアの商業銀行の独立した信託口座に保管し、残りの資金は適格な地元資産に投資することが求められます。法定通貨によって支えられたステーブルコインの準備金は、ペッグ通貨と一致する必要があります。発行者は46.33万ドルの流動資本または100%の流動負債のうち高い方を維持し、1:1の比率で適格な準備資産を保有する必要があります。発行者は四半期ごとのストレステストを実施し、月次の準備金および取引報告書を提出し、顧客が2営業日以内に額面でトークンを償還できるようにする必要があります。

ウォール街の投資銀行 TD Cowen は、ビットコイン財庫会社 Nakamoto Inc.（NASDAQ: NAKA）の目標株価を引き下げ、株式分割調整後の目標株価を40ドルから17ドルに引き下げ、減少幅は58%となりましたが、依然として「買い」評価を維持しています。TD Cowen のアナリストは、この調整は主にビットコイン価格の下落が Nakamoto の高負債資本構造に与える圧力によるものだと述べています。新しい目標株価は現在の株価4.65ドルに対して約275%の上昇余地を示していますが、同社の株式はビットコイン価格の変動に対して高い感度を持っています。TD Cowen は、ビットコインが2026年末までに10万ドルに回復すると予測しており、昨年10月に記録した12.6万ドルの歴史的高値から約25%低い水準です。同時に、この機関は Nakamoto が2027年までにさらなるビットコインの購入を停止すると予測しています。アナリストは、Nakamoto の価値の核心はその保有するビットコイン資産に依存しており、現在同社は4467枚のBTCを保有しており、その価値は約2.9億ドルで、世界の上場企業のビットコイン保有ランキングで22位です。しかし、同社の債務と優先株の資金調達構造は、普通株主が享受できる資産価値を圧迫しています。最近、Nakamoto は約4500万ドルの債務を返済し、1.05億ドルの元本の期限を2027年6月まで延長し、資金調達コストを引き下げ、2500万ドルの株式買戻し計画を承認するなど、いくつかの財務調整を完了しました。さらに、同社は以前運営していた医療クリニック事業を閉鎖し、今後はビットコインメディア、資産管理およびコンサルティングサービスに焦点を当てる予定です。データによると、NAKA の株価は今年に入ってから71%以上下落しており、同期間のビットコインの下落幅は約26%です。市場の関心は「継続的なBTC購入」からビットコイン財庫会社の資産負債構造と資金調達能力に移っています。

BenchmarkはCoinbaseが来週発表する決算前に第2四半期の業績予想を引き下げました。その理由は暗号市場の取引活動が低迷しているためですが、依然として「買い」評価と270ドルの目標株価を維持しています。Coinbaseの水曜日の約172ドルの株価を基にすると、この目標株価は約57%の上昇余地に相当します。BenchmarkのアナリストMark Palmerは、Coinbaseの第2四半期の収益予想を15.1億ドルから13.8億ドルに引き下げ、2026年の年間収益予想を63.3億ドルから60億ドルに引き下げました。第2四半期の中央集権型取引所の現物取引量は約28%減少し、暗号市場の総時価総額は約13%減少しました。この機関はCoinbaseの取引収入が5%以上減少すると予想しています。しかし、6月には市場に初期の安定兆候が見られ、現物取引量は3月以来初めて1兆ドルを超え、ある程度第2四半期の低迷した業績を緩和する可能性があります。Benchmarkは、《CLARITY法案》が最終的に通過すれば、単一四半期の業績よりも重要な株価の触媒となる可能性があり、Coinbaseはこの法案の主要な潜在的受益者の一つになるかもしれないと考えています。トランプは以前に関連する倫理条項に同意しており、法案の推進における重要な障害を取り除きました。

シティは韓国株式市場の評価をオーバーウェイトから戦術的ニュートラルに引き下げました。これは、ここ数週間の半導体株の激しい変動によるもので、同機関はAIテーマへのエクスポージャーを減らしたいと考えています。韓国総合株価指数は今年、AI取引ブームの恩恵を受けて、世界で最もパフォーマンスが良い株式市場の一つでしたが、最近は個人投資家による特定株のレバレッジETFへの熱意やバリュエーションへの懸念から大きな変動を受けています。シティは現在、ほぼすべての顧客の議論が下半期の市場パフォーマンスの拡大の見通しに再び焦点を当てていると述べていますが、新興市場の配置においてはテクノロジーセクターからの全面撤退に対して慎重な姿勢を維持しています。シティはAIテーマに対して構造的に強気を維持し、中国の評価を引き上げて増持としました。

Interactive Brokersは火曜日にデジタル資産ビジネスの拡大を発表し、Aave、Aptos、Canton、Lido DAO、Monad、NEAR Protocol、Plasma、Pax Gold、Uniswapなどの取引トークンを追加し、USDC、PYUSD、RLUSDを通じて24/7のステーブルコインウォレット送金をサポートします。Interactive Brokersは2026年中に約9303億ドルの顧客資産を管理し、暗号取引手数料は取引総額の0.12%から0.18%で、1回の注文あたり最低1.75ドルで、追加のスプレッド、マークアップ、保管料は発生しません。同社は、英国およびアイルランドの口座ではステーブルコインの双方向入金が利用できず、アイルランドの関連会社の顧客も新たに上場した暗号資産にアクセスできないと述べています。