暗号プロトコル

Castle Labsは報告を発表し、今年以来暗号プロトコルが累計約742億ドルの収入を創出したが、ほとんどのトークン価格はプロトコルのファンダメンタルを反映していないと述べています。報告はAave、Hyperliquid、PumpFun、Uniswapなど6つのプロトコルを分析し、2026年上半期に合計約72.6億ドルの収入を創出することがわかりましたが、一部のプロジェクトはトークンの増発、ロック解除、インセンティブを考慮すると、トークン保有者の純価値流入がマイナスに転じています。報告は、Hyperliquidが累計4700万枚以上のHYPEを焼却し、PUMPが3.15億ドル以上の自社株買いを完了したが、トークンは発行価格から約60%下落していると指摘しています。プロトコルの収入は必ずしもトークンの価値に転換されるわけではなく、投資家は価値の回流メカニズム、トークンのロック解除圧力、権益構造などの要因にも注目する必要があります。

ChainCatcher のメッセージ、GMCI は最近 USA Select Index を発表しました。この指数は、SOL、DOGE、XRP などの 13 の資産を含む、アメリカを基盤とした暗号プロトコルを追跡します。1 月 24 日現在、この指数は昨年 11 月以来 95 ポイントから 269.04 ポイントに上昇し、上昇率は 183% に達しました。その中で、XRP、SOL、DOGE は指数の約 66% のウェイトを占めており、残りの構成要素には LINK、AVAX、SUI、ADA、LTC などが含まれています。以前のニュースでは、Raven は暗号指数プロバイダー Global Markets Crypto Intelligence（Wintermute と The Block によって共同設立）と提携し、彼らのフラッグシップ指数 GMCI 30 をサポートしています。

ChainCatcher のメッセージ、イーサリアムの創設者である Vitalik が X ユーザー @yishan の「あなたがかつて非常に信じていたが、もっと知るようになってから考えを変えたことについて返信してください」というツイートに対して次のように返信しました：私はもう10年前のように数学や暗号プロトコルに関心を持っていません。今は、数学を使って粗い初期の推測を立て、最悪の事態を避けるように努めており、平均的な状況での振る舞いを説明することはありません。Vitalik の経済学への関心も薄れてきており、彼は次のように書いています：私は暗号の世界での最初の5年間を、数学的に証明可能な最適なガバナンスメカニズムを発明しようとすることに多くの時間を費やしましたが、最終的には私が探していたものは実現不可能であることがわかりました。既存の欠陥のあるシステムが実際に成功するか失敗するかを決定する最も重要な変数（通常は参加者のサブグループ間の調整の程度ですが、「文化」の要素もあります）は、当時私がモデル化して考慮していなかった変数です。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block の報告では、2つの新興暗号プロトコル Fantasy.top と Pump.fun が、手数料と生成された収益に基づいて、現在トップ10の暗号通貨プロトコルにランクインしており、それぞれ第6位と第7位を占めています。これらの2つのプラットフォームは、暗号資産のゲーム化および投機的取引サービスを提供しており、大量のユーザーを引き付け、取引手数料の増加を促進しています。Fantasy Top は、仮想資産取引のファンタジースポーツプラットフォームを提供することに特化しており、Pump Fun は、ユーザーが資産価格の変動を予測し、推進することで利益を得ることを可能にするメムコインの発行および取引プラットフォームです。