証券トークン化

アメリカ証券取引委員会（SEC）公式発表の会社ガバナンス規制改革と株式証券トークン化問題に関する会議の議題。本会議では、既存の規制フレームワークの下で株式トークン化の発行、取引、決済がどのように機能するかに重点を置いて議論されます。参加者には、Coinbaseのグローバル規制政策副社長Scott Bauguess、ブラックロックのシニアマネージングディレクター兼グローバル市場開発責任者Samara Cohen、そしてRobinhoodの暗号通貨シニアディレクター兼副総法律顧問Coy Garrisonなどが含まれます。

ChainCatcher のメッセージによると、米国 SEC が発表した証券トークン化に関する声明は、ブロックチェーン技術が「トークン化」形式で証券を発行・取引するための新しいモデルを開拓したことを示しています。トークン化は資本形成を促進し、投資家が資産を担保として使用する能力を高める可能性があります。これらの可能性に惹かれ、ますます多くの新興参加者や伝統的な機関がオンチェーン製品を積極的に受け入れています。しかし、ブロックチェーン技術には基礎資産の本質を変える「魔法」はありません。トークン化された証券は依然として証券です。したがって、市場参加者はこのようなツールを取引する際に、連邦証券法の関連規定を真剣に考慮し、遵守する必要があります。時には、発行者が自社の証券をトークン化することがあります。このような第三者トークンを購入する投資家は、カウンターパーティリスクなどの特有のリスクに直面する可能性があります。トークン化された証券の発行者は、連邦証券法に基づく情報開示義務を考慮し、米国証券取引委員会（SEC）の企業財務部が最近発表した関連の従業員声明を参考にすることができます。同時に、トークン化された証券を発行、購入、取引する市場参加者は、これらの証券の特性およびそれに伴う証券法のコンプライアンス問題を考慮する必要があります。ブロックチェーンに基づくトークン化は新興技術ですが、「証券権利を代表する金融商品を発行する」という行為自体は新しいものではありません。オンチェーンであれオフチェーンであれ、このようなツールを発行する際の適用法的要件は同じです。したがって、市場参加者はトークン化製品の設計時に、米国証券取引委員会（SEC）およびその職員とのコミュニケーションを考慮すべきであり、私たちは市場参加者と協力して合理的な免除メカニズムを策定し、ルールの現代化を推進することを望んでいます。

ChainCatcher のメッセージによると、CryptoSlate が報じたところでは、アメリカ証券取引委員会（SEC）の暗号作業部会が先週、ナスダック、Plume Network、Etherealize と会議を開き、パブリックチェーンの証券トークン化に関する規制フレームワークに焦点を当てました。三者は「規制サンドボックス」の試験導入を提案しました：ナスダックは「ATS-Digital」という新しい取引所を設立し、デジタル資産契約と商品トークンの同時上場を支援することを提案しました；Plume Network（Arbitrum ベース）は、証券法に適合する形での分散型金融条項を主張しました；Etherealize は、譲渡代理ルールの改訂を呼びかけ、ブロックチェーンを株主登録システムとしての合法性を認めるよう求めました。業界代表者は資産分類の明確化、モジュール化ルールの採用、段階的なテストを要求しましたが、SEC の投資家保護原則には疑問を呈しませんでした。作業部会はサンドボックスモデル、専用取引所、およびルール更新案を評価する予定です。以前、SEC 委員の Mark Uyeda は規制サンドボックスメカニズムを支持する意向を示しました。

ChainCatcher のメッセージ、The ETF Store の社長 Nate Geraci がソーシャルメディアで発表したところによると、シュワブ（Schwab）は小売株と ETF の取引時間を週5日、24時間に拡大する計画を立てています。Geraci は、この取り組みが伝統的な金融が徐々に分散型金融（DeFi）の取引モデルに近づいていることを示しており、長期的には完全な証券トークン化に向かう可能性があると述べています。Geraci はさらに、投資家がいつでも取引できるべきではないという意見がある一方で、新世代の投資家は個人の見解に基づく任意の制限よりも取引のアクセス可能性を重視していると指摘しました。

ChainCatcher のメッセージによると、CoinDesk が報じたところによれば、英国の野党・労働党は、今年行われると予想される選挙後に政権を獲得した場合、英国を証券トークン化の中心にし、デジタルポンドを推進し、金融サービス業を支援するために努力すると表明しています。「Financing Growth」というタイトルの文書では、労働党の金融業計画が概説されており、英国を持続可能な金融センターにすること、地域金融センターの規模を拡大すること、そしてフィンテックの革新を受け入れることが含まれています。英国の首相リシ・スナックは、選挙が今年の下半期に行われる可能性があると述べています。保守党政府はこれまでにデジタル資産分野に関連する多くの政策を打ち出していますが、労働党は現在の投票意向調査でリードしています。労働党は影の財務大臣レイチェル・リーブスと影の財務大臣チューリップ・シディクが紹介した文書の中で、「トークン化（U.K. Finance）はそれを『分散型台帳技術を使用して金融資産をデジタル表現すること』と定義しており、これは英国にとって重要な新たな機会をもたらします」と述べています。

ChainCatcher のメッセージによると、The Block が報じたところでは、Polygon 上のデジタル証券トークン化プラットフォーム Securitize が新しいサブファンドを立ち上げました。このファンドは、資産管理会社 Hamilton Lane のプライベートクレジットファンド Senior Credit Opportunities Fund へのトークン化されたエクスポージャーを提供し、資格のある投資家（投資資産が少なくとも 500 万ドル）向けに利用可能です。最低投資額は 200 万ドルから 1 万ドルに引き下げられました。このサブファンドは、Securitize プラットフォーム上で提供される Hamilton Lane シリーズの 3 つのファンドのうちの 2 番目であり、2 月には Hamilton Lane が Securitize を通じて個人投資家に一部を開放しました。（出典リンク）

ChainCatcher のメッセージによると、証券トークン化インフラストラクチャー会社 Ownera は、アメリカ合衆銀行がその A ラウンドの資金調達に参加したことを発表しました。Ownera はオープンソースの FinP2P プロトコルに基づいて開発されており、Ownera が提供するサービスは、すべてのパブリックチェーン、コンソーシアムチェーン、および非チェーン上のあらゆるタイプの資産トークン化プラットフォームを接続することを目的としています。ChainCatcher は以前、Ownera が 2022 年 9 月に 2000 万ドルの A ラウンド資金調達を完了したと報じており、参加投資者にはモルガン・スタンレーなどが含まれています。（出典リンク）

链捕手メッセージによると、CoinDeskの報道で、証券トークン化インフラ企業Owneraが2000万ドルのAラウンド資金調達を完了し、モルガン・スタンレー、LRCグループ、ドレイパー・ゴーレン・ホルム、tokentus Investment AG、Accomplice Blockchain、Polymorphic Capital、The Ropart Group、Archaxなどが参加しました。OwneraはオープンソースプロトコルFINP2 Pに基づいて開発されており、任意のパブリックチェーンまたはプライベートチェーン、さらには従来の台帳上のあらゆるタイプの証券トークン化エンジンをサポートしています。顧客は統一されたデジタル証券ウォレットにアクセスでき、ユーザーはトークン化された資産に投資、取引、貸出を行うことができます。（出典リンク）