대화 Polygon Ventures Sachi: 암호화폐 시장은 현재 소비자 애플리케이션보다 인프라에 지나치게 집중하고 있다

요점:

미국의 기업가들은 변화하는 규제 환경을 고려하여 이주에 대해 유연한 태도를 가져야 합니다. 두바이는 좋은 선택입니다.
아시아 지역의 팀과 투자자들은 더 활발한 거래 흐름을 보고 있습니다.
현실 세계 자산(RWA)은 흥미로운 분야이지만 KYC 문제를 해결하기 위한 "암호화 원주율" 방식이 필요합니다.
현재 암호화폐는 인프라에 지나치게 집중하고 있으며 소비자 채택을 간과하고 있습니다.
테더와 바이낸스의 암호화폐 분야에서의 시장 지배력은 가장 큰 위험입니다.

어떤 결정적인 순간이 당신을 암호화 산업에 뛰어들게 했나요?

사치는 암호화폐 분야에서 일하고 있는 공통 친구를 통해 산딥을 알게 되었습니다. 그 당시 Polygon은 아직 Matic으로 불리며, Coinbase에 상장되지도 않았습니다.

산딥과의 초기 대화는 그녀가 이 분야에 참여하기로 결정하는 데 큰 영향을 미쳤습니다. 산딥은 암호화 기술의 잠재력을 설명하기 위해 비유를 사용했습니다. 예를 들어, 이더리움은 중앙은행과 같은 중앙 집중식 기관을 대체하는 것과 같고, 비트코인은 디지털 금과 같은 가치 층이 될 것이라고 했습니다.

이 산업의 성장을 보면서 사치는 기술적 잠재력과 직업 발전의 관점에서 암호화폐의 기회를 깨달았습니다. 전통적인 은행에서 일할 때 나이는 종종 제한 요소가 되며, 아무리 열심히 일해도 마찬가지입니다.

결국 사치는 Polygon에 합류하기로 결정했습니다. 처음에는 그녀의 역할이 명확히 정의되지 않았지만, Polygon은 생태계 발전을 촉진하기 위해 프로젝트에 대한 투자 방식을 개선하고 있었습니다. 사치는 이후 잠재적 투자 프로젝트를 평가하기 위해 실사 프레임워크를 구축하는 데 도움을 주었으며, 생태계 기금을 위한 투자 위원회(IC)를 만드는 작업도 포함되었습니다.

당신의 국제적 배경이 암호화폐에 어떤 도움이 되었나요?

다양한 배경은 확실히 도움이 됩니다.

진정한 글로벌 자산 범주로서, 당신은 전 세계의 사람들과 협력하게 됩니다. 자연스럽게, 다양한 문화의 작동 방식을 이해해야 합니다. 거래를 성사시키는 데 있어, 이는 다양한 문화의 예절과 스타일에 대한 좋은 이해가 필요하다는 것을 의미합니다. 예를 들어, 사치의 배경은 그녀가 일본의 암호화폐 프로젝트에서 거래를 성사시키는 데 도움을 주었습니다.

당신은 신용 거래원이었는데, 이 경험이 암호화폐 전망에 어떤 영향을 미쳤나요?

간단히 말해, 사치는 대형 은행 채권을 연구하고 이 채권의 적절한 수익률을 결정했습니다. 이 경험은 그녀가 전통 금융의 작동 방식을 잘 이해하는 데 도움을 주었으며, 이는 암호화폐의 DeFi 메커니즘을 이해하는 데 매우 유용했습니다.

DeFi에서 이루어지는 많은 일들은 전통 금융(TradFi)에서 차용한 개념입니다. 그러나 많은 DeFi 플레이어들은 시스템에 대해 잘 알지 못하는 경우가 많으며, 특히 위험 관리 측면에서 그렇습니다. 옵션 가격 책정, 적절한 교환 시장 생성 및 기타 금융 기술 세부 사항은 때때로 충분히 잘 이루어지지 않습니다.

신흥 시장(EMs)이 암호화폐에서 어떤 역할을 한다고 보나요?

암호화폐는 인플레이션 문제를 겪고 있는 신흥 시장에서 특히 중요합니다. 예를 들어 베네수엘라나 아르헨티나와 같은 국가들은 암호화폐의 가치를 진정으로 이해하고 있으며, 발달된 시장에 비해 달러를 쉽게 얻을 수 없는 신흥 시장은 암호화폐의 대규모 채택을 촉진할 더 많은 잠재력을 가지고 있습니다.

어떤 지역에서 거래 활동이 가장 활발하다고 생각하나요?

현재 미국에서도 일부 거래가 이루어지고 있지만, 사치가 보는 아시아 거래는 훨씬 더 많습니다. 최근 아시아 프로젝트와 펀드의 활동이 더욱 보편화되고 있습니다. 그 이유 중 하나는 미국 펀드가 상승장 동안 과도하게 투자했기 때문에 현재 배분할 자금이 없기 때문입니다. 아시아 투자자들은 기회주의적이며, 일반적으로 높은 평가에서 투자하는 것을 선호하지 않습니다. 현재 평가가 낮아지면서 그들은 자금을 배분할 의향이 더 큽니다.

정치적 위험이 적기 때문에 아시아에서 오는 프로젝트도 많습니다.

창립자들이 현재의 규제 체제에 대응하기 위해 어떤 전략을 취할 수 있을까요?

창립자들은 유연성을 유지하고 열린 태도를 가져야 합니다. 미국의 현재 규제 발전을 고려할 때, 창립자들은 (적어도 단기적으로) 이주 가능성을 고려해야 할 수도 있습니다.

많은 국가들이 암호화폐에 대해 더 개방적인 태도를 보이기 시작했습니다. 두바이는 잠재력이 큰 선택입니다. CZ와의 인터뷰에서 그는 이 지역이 실제로 암호화폐 기업과 창립자들을 환영하고 적절한 규제를 하고 싶어한다고 밝혔습니다. 창립자들은 이러한 지역으로 사업을 이전하는 것을 고려할 수 있습니다.

Polygon이 4.5억 달러의 자금을 조달한 경험은 어땠나요?

한 투자자(비공식)는 산딥에게 Polygon을 위해 자금을 조달해야 한다고 제안했습니다. 주요 이유 중 하나는 다른 L1 경쟁자들이 막대한 자금을 조달했기 때문입니다.

처음에 산딥은 자금을 조달하는 것에 대해 그리 열정적이지 않았습니다. 왜냐하면 Polygon은 여전히 많은 자본을 보유하고 있었기 때문입니다. 그러나 나중에 전략적 목적에 따라 유명한 기관 투자자를 보유하는 것이 회사에 가치를 더할 수 있다는 것을 깨닫기 시작했습니다.

중요한 교훈은 투자자의 약속을 받으면 가능한 한 빨리 거래를 완료해야 한다는 것입니다. 특히 암호화폐와 같은 변동성이 큰 분야에서, 기술 발전 주기가 실제 달러 가치와 관련이 있을 때 더욱 그렇습니다. 시장이 하락하기 시작하면 투자자의 감정이 크게 변할 수 있으며, 약속이 항상 지켜질 것이라고 보장할 수 없습니다. 또한 타이밍도 중요합니다. Polygon은 적절한 시점(2021년 말에서 2022년 초)에 자금을 조달했습니다.

Polygon Venture의 현재 투자 주제는 무엇인가요?

Polygon Venture의 현재 투자 주제는 스테이킹(staking), 제로 지식 기술(ZK-tech) 및 현실 세계 자산(RWAs)과 같은 인프라 프로젝트입니다. 현재 새로운 암호화폐 트렌드를 평가하는 것은 다소 도전적이지만, 거시적 조건의 변화에 따라 소비자 애플리케이션(예: 게임)의 부활 가능성이 크게 증가할 것입니다.

RWA 규정 준수는 어떻게 해야 하나요?

RWAs는 흥미롭지만, 기관 채택을 지원하는 과정에서 탈중앙화 분야가 얼마나 많은 타협을 해야 할지는 두고 봐야 합니다.

전통 금융(TradFi)에서는 고객 확인(KYC)이 매우 중요합니다. 암호화폐 분야에서는 현재 로컬에서 KYC를 수행할 수 있는 좋은 방법이 없습니다. 아마도 Coinbase의 Base가 체인 수준에서 개인 사용자에 대한 KYC를 시도할 수 있을 것입니다.

Polygon은 또한 사용자의 실제 신원을 완전히 공개하지 않고도 신원을 검증하기 위해 제로 지식 기술을 활용하는 Polygon ID를 개발하고 있습니다.

바이낸스 단속에 대한 생각은 무엇인가요?

바이낸스에 대한 단속은 장기적으로 암호화폐 산업에 유익할 것입니다. 지난 몇 년 동안 바이낸스의 권력이 지나치게 강했습니다. 성공하고자 하는 모든 프로젝트는 바이낸스에 상장해야 했습니다. 다른 거래소들은 과도한 독점과 유동성 집중을 방지하기 위해 시장 점유율을 따라잡아야 합니다.