Gryphsis 암호화폐 주간 보고서: SEC 비트코인 현물 ETF 신청 연기

2023-11-20 14:22:44

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[2023.11.13 - 2023.11.19] 미국 증권 거래 위원회(SEC)는 Hashdex의 기존 비트코인 선물 ETF를 현물 ETF로 전환하는 신청에 대한 결정을 연기했으며, Grayscale의 새로운 선물 기반 이더리움 ETF 출시에 대한 조치를 연기했습니다.

친애하는 독자 여러분,

Gryphsis 아카데미의 주간 암호화폐 요약을 읽어주셔서 감사합니다. 우리는 여러분에게 주요 시장 동향, 신흥 프로토콜에 대한 심층 통찰력, 그리고 새로운 산업 동향을 제공하여 암호화폐와 Web3에 대한 전문 지식을 향상시키고자 합니다.

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시장 및 산업 스냅샷:

Layer 2 개요:

지난주 대부분의 Layer 2는 Starknet을 제외하고 하락세를 보였으며, 그 중 Base와 zkSync는 각각 5.18%와 6.97% 하락했습니다. Starknet은 유일하게 성장한 Layer 2로, 0.27% 소폭 상승했습니다. Lighter, Idle 및 Yearn Finance와 같은 프로토콜은 주목할 만한 TVL 성장 비율을 보여주었습니다.

LSD 섹터 개요:

LSD 분야에서 이더리움 스테이킹은 미세한 성장을 유지하고 있으나 큰 변화는 없습니다. 시장 점유율 측면에서 wstETH는 증가했으며, 나머지는 안정세를 유지하고 있습니다.

RWA 섹터 개요:

지난주 세계의 실제 자산 총 시가총액은 100억 이상을 유지하며 여전히 성장세를 보이고 있습니다. 또한 RWA의 활성 민간 신용 가치와 토큰화된 국고도 증가했습니다. 주목할 만한 성장 토큰으로는 $TRADE, $IXS 및 $DEXTF가 있으며, $WECO, $TOKEN 및 $CFG와 같은 토큰은 큰 손실을 겪었습니다.

주요 주제

거시 경제 개요:

미국 주식 대 암호화폐

이번 주 주요 사건:

SEC가 비트코인 현물 ETF 신청을 연기함

주간 프로토콜 추천:

Match Finance

주간 VC 투자 집중

Blockchain.com ($1.1억)
Civitai ($5.1M)

트위터 알파:

@defiinfant 스마트 계약 지갑에 대해
@hmalviya9 Render Network에 대해
@milesdeutscher 잠재적 에어드랍에 대해
@poopmandefi Celestia에 대해
@zerokn0wledge_ 의도 중심에 대해

거시 경제 개요

이번 주 주식 시장과 암호화폐 시장은 반대의 추세를 보였습니다. S&P 500과 나스닥은 2.2% 상승했지만, $BTC와 $ETH는 각각 1.6%와 4.6% 하락했습니다. 다음 주에는 FOMC, 신규 실업수당 청구, PMI 등 주요 사건에 주목해야 합니다.

이번 주 주요 사건

SEC가 현물 BTC ETF 신청을 연기함

미국 증권 거래 위원회(SEC)는 Hashdex가 기존 비트코인 선물 ETF를 현물 ETF로 전환하는 신청에 대한 결정을 연기했으며, Grayscale이 새로운 선물 기반 이더리움 ETF를 시작하는 조치도 연기했습니다. 두 회사는 같은 달에 각각 비트코인 ETF와 이더리움 ETF를 신청했지만 모두 연기를 겪었습니다.

이번 연기는 연방 규제 기관이 현물 비트코인 ETF를 승인할 것이라는 시장의 높은 기대 속에서 이루어졌습니다. 지금까지 규제 기관은 블록체인 자산을 일반 투자 대중에 포함시키려는 모든 시도를 거부해왔습니다. 시장에는 많은 회사가 신청했거나 이미 연구 개발 중이지만 모두 거부되었습니다.

그러나 이번 거부는 시장의 긍정적인 기세를 전혀 꺾지 않았고, BTC 가격은 16일 오후 5% 이상 상승하여 37,500달러에 도달했습니다.

SEC가 다시 한 번 현물 ETF 신청을 연기했지만, 시장은 내년 1월까지 여러 현물 비트코인 ETF가 승인될 것으로 예상하고 있으며, 이는 기관 및 개인 투자자들이 비트코인에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하여 암호화 산업의 지속적인 열기와 함께 감정이 더욱 고조되고 있습니다. 비트코인 가격은 현재까지 129% 상승했습니다.

하지만 투자자들이 직면한 문제는 올해 들어 비트코인 가격의 급격한 상승이 현물 비트코인 ETF 승인 상황을 이미 반영하고 있는지 여부입니다. 디지털 자산 지수 제공업체 CF Benchmarks의 CEO인 Sui Chung은 현물 비트코인 ETF 승인 상황이 가격에 반영되었을 가능성이 있지만, 문제는 현물 비트코인 ETF가 얼마나 많은 자금을 유치할 것인지라고 말했습니다. 그는 비트코인과 주식 등 자산 간의 장기적인 상관관계 부족을 고려할 때, 다각화의 이점이 비트코인 투자에 대한 논의를 촉진하고 있다고 덧붙였습니다.

https://x.com/crypto/status/1724871377981747653?s=20

주간 프로토콜 추천

우리의 주간 프로토콜 섹션에 오신 것을 환영합니다. 여기서 우리는 암호화 공간에서 큰 파장을 일으키고 있는 프로토콜에 주목합니다. 이번 주에는 Lybra Finance 위에 구축된 수익 집계기 Match Finance를 선택했습니다.

Match Finance는 올해 10월에 출시되었으며, Beosin에 의해 감사가 완료되었습니다. 그 제품 메커니즘을 이해하기 위해서는 먼저 그 서비스 프로토콜인 Lybra Finance에 대해 대략적으로 알아야 합니다. Lybra Finance는 LSDfi 스테이블코인 프로토콜로, 사용자는 초과 스테이킹된 stETH를 통해 eUSD(스테이블코인)를 얻습니다.

또한 LBR은 거버넌스 토큰으로, eUSD를 보유하거나 eUSD-USDC/LBR-ETH의 LP에 대한 인센티브로 사용됩니다. esLBR은 제3자 관리 토큰으로, LBR과 1:1로 교환되며, 프로토콜의 모든 채굴 보상은 이 형태로 지급되며, 거래나 이전이 불가능하지만 esLBR 보유자는 프로토콜의 수익원과 거버넌스 권한을 누릴 수 있습니다. 또한 선형 해제를 통해 보유한 esLBR을 LBR로 교환할 수 있습니다.

Match Finance 작업 흐름 개요:

Yield 플랫폼으로서 Match Finance는 사용자가 참여하도록 유도하기 위해 어떤 인센티브를 제공할까요?

esLBR의 획득 장벽 낮추기

Lybra Finance에서는 사용자가 eUSC 총 가치의 5%에 해당하는 LBR/ETH 유동성을 유지해야 정상적으로 esLBR 보상을 받을 수 있으며, 이를 유지하지 못할 경우 원래 받을 수 있었던 esLBR이 보상으로 변하게 됩니다. 그러나 Match Finance에서는 사용자가 eUSD를 예치하거나 dLP(LBR/ETH 풀)를 예치하기만 하면 esLBR을 받을 수 있습니다. 이를 통해 사용자가 esLBR을 얻는 장벽이 크게 낮아지고 위험이 줄어듭니다.

dLP 보상 증가

1) 100%의 거래 수수료 획득

2) LBR/ETH 유동성 제공자로서 100%의 esLBR 보상 획득

3) Mint Pool에서 추가로 10%의 esLBR 보상 획득

4) 국고 Treasury에서 추가로 10%의 esLBR 보상 획득

5) Match Finance에서 dLP로 참여한 모든 사용자는 $MATCH의 에어드랍 자격을 얻습니다.

mesLBR/esLBR 풀에서 즉시 보상 획득.
Lybra War의 뇌물 선거 플랫폼으로서

간단히 말해, Match Finance는 이러한 메커니즘을 통해 사용자가 dLP에 참여하거나 eUSDC를 스테이킹하여 높은 수익을 얻을 수 있도록 유도합니다.

우리의 통찰력

왜 esLBR이 이렇게 매력적이며 Match의 모든 인센티브가 그것에 기반하고 있을까요? 이는 그가 가진 거버넌스 권한이 Lybra War를 촉발하기 때문입니다.

Lybra Finance는 올해 10월에 DAO 조직을 시작했으며, 모든 esLBR 및 LBR 보유자는 거버넌스 제안을 제출하여 Lybra의 결정에 참여할 수 있습니다. 그러나 제안을 시작하려면 10,000개의 esLBR을 보유해야 하며, LBR/esLBR 보유자는 투표권을 가지지만 투표할 때 LBR이 자동으로 esLBR로 변환됩니다.

이렇게 되면 esLBR은 제안권과 거버넌스 권한을 동시에 가지며, 프로토콜의 수익원도 누릴 수 있습니다. 보유자는 LST Vault의 esLBR 배출량을 결정할 수 있으며, 따라서 이들 LST는 그들이 발행한 토큰을 담보로 하여 스테이블코인(eUSDC&peUDC)과 추가 esLBR 수익을 얻기 위해 사용자들을 유치할 수 있는 거버넌스 토큰의 뇌물 가치를 가질 것입니다.

Lybra는 Lido의 stETH를 담보로 사용하여 eUSDC를 민트할 수 있도록 하며, 이번 Lybra War는 Lido의 지원을 받았습니다. Match는 LSDfi 트랙의 선두주자로서 첫 번째 뇌물 선거 플랫폼으로서 그 가치 전망이 비교적 낙관적입니다.

데이터에 따르면 현재 LSDfi 트랙에서 Lybra는 25.6%의 점유율을 차지하고 있으며, 그 생태계의 스테이블코인 eUSD는 전체 트랙의 35.6%를 차지하고 있어 모두 상위 3위에 위치하고 있습니다.

스테이킹된 유동성의 가치가 스테이블코인 eUSD에 과도하게 고정되어 있으며, 프로토콜은 eUSDC의 연간 유통 총량의 1.5%를 서비스 수수료로 주요 수익원으로 삼고 있으며, esLBR은 프로토콜 수익과 거버넌스 권한을 동시에 누릴 수 있어 보유자에게 높은 반사 가치를 제공합니다.

esLBR은 양도 불가능하고 거래가 불가능하며, Lybra에서는 LP가 되어야만 채굴을 통해 얻을 수 있습니다. 따라서 높은 장벽을 가진 Lybra에 비해 Match는 일반 사용자가 이 전쟁에서 가장 효율적인 통로가 될 수 있습니다.

주간 VC 투자 집중

우리의 주간 투자 집중 섹션에 오신 것을 환영합니다. 여기서 우리는 암호화 공간에서 가장 중요한 벤처 캐피탈 동향을 공개합니다. 매주 우리는 가장 많은 자금을 유치한 프로토콜에 주목합니다.

Blockchain.com

암호화폐 거래소 Blockchain.com은 1억 1천만 달러의 E 라운드 자금을 조달했으며, 영국 투자 관리 회사 Kingsway Capital이 주도하고 Baillie Gifford, Lakestar, Lightspeed Venture Partners, Coinbase Ventures 등이 참여했습니다. Bloomberg에 따르면, Blockchain.com의 가치는 그 해 D 라운드 자금 조달 시 평가된 가치의 절반도 안 되는 "미만"입니다(7억 달러 미만).

https://www.theblock.co/post/263079/blockchain-com-raises-110-million-in-series-e-funding

Civitai

콘텐츠 제작 플랫폼 Civitai는 a16z가 주도한 510만 달러의 자금을 조달했습니다. Civital의 현재 총 가치는 2천만 달러이며, 생성적 AI 콘텐츠 시장으로, 설립 3개월 만에 100만 명 이상의 등록 사용자를 확보했습니다. 현재 등록 사용자 수는 약 300만 명이며, 독립 방문자 월 방문 수는 1200만에서 1300만 사이입니다. 향후 이 스타트업의 목표는 AI 이미지 모델 외의 다른 모델로 확장하는 것입니다.

https://www.cointime.ai/flash-news/content-platform-civitai-completed-us-14038